Сезон отчетности прибавил оптимизма
Сезон квартальных отчетов начался. Значительных макроэкономических событий на этой неделе практически не было и все внимание было приковано к квартальным отчетам компаний. Неделю мощно начал Bank of America, легко превзойдя ожидания инвесторов. Это, собственно, и стало одним из факторов, который хоть как-то объяснял неожиданный взлет рынков в понедельник.
Во вторник эстафету перехватил Netflix, подняв настроение акционерам тем фактом, что обновленная бизнес-модель, которая предусматривает продажу подписки на пакеты с рекламой, но дешевле, работает, активно увеличивая количество новых подписчиков. Аналитики начали разговоры о возрождении стремительного роста бизнеса Netflix, и акции в среду прибавили аж 13%.
Читайте также: Как чиновники регуляторов Facebook, Google и Amazon зарабатывают на их акциях
Провал задачи и новые цели Маска
В среду на сцену вышла Tesla и лично ее гений-руководитель Macк, которому нужно закрывать сделку по покупке Twitter за $44 миллиарда, а акции Tesla, которыми он владеет, являются одним из основных источников капитала, необходимого для покупки социальной сети. И понятно, что чем дороже они будут стоить, тем меньше их нужно продать или отдать в залог.
Значит, перед Маском стояла классическая задача — «pump & dump» — надуй цену и продай, которую он блестяще выполняет уже не первый год. В этот раз не удалось. Результаты за квартал так себе: выручка не дотянула до прогноза, а чистая прибыль лишь немного его превысила.
Кстати, чистая прибыль — это один из бухгалтерских показателей, манипулировать которым, в рамках правил и законов, легче всего. Старые обещания — Cybertruck, Semi, автономное управление и другие — пока так и остались обещаниями, так что пришлось прибегать к новым, более масштабным.
Но Маску не привыкать, поэтому он просто заверил, что со временем его компания станет самой дорогой в мире и будет стоить дороже Apple и нефтяного гиганта Saudi Arabian Oil Co вместе. Несложно высчитать, что это где-то $4,4 триллиона.
Конечно, амбиций и решимости в восхвалении собственных проектов богатейшему человеку мира не занимать, но на этот раз рынок не поверил, и цена акций, несмотря на все обещания, снизилась примерно на 7%.
Уверен, что армия розничных поклонников гения воспользуется возможностью и подкупит несколько акций на этом падении. И не только розничных — Cathie Wood тоже продолжает покупать и верить!
Читайте также: Маск планирует сократить 75% сотрудников Twitter в случае покупки компании
Рецессия надвигается
Рынок облигаций, который считается «умнее» рынка «акций», и, видимо, так оно и есть, на этой неделе мало на что реагировал положительно и продолжал падать. Доходность всех государственных облигаций США со сроком погашения дольше шести месяцев уже выше 4%, а владельцы популярного фонда TLT, который инвестирует в долгосрочный государственный долг, и падение которого продолжается с начала года, отброшены назад, в 2012 год — 10 лет заработков «коту под хвост».
Ну и когда уж речь об облигациях, то обязательно нужно сказать, что на этой неделе разница между доходностью трехмесячных и десятилетних облигаций США впервые с 2020 года стала отрицательной, что является верным предвидением рецессии.
К слову, экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что вероятность рецессии составляет 100%. Такого же мнения придерживаются и многие крупные банки, в частности, BNP Paribas, крупнейший европейский банк, аналитики которого ожидают: «что ставка ФРС вырастет до 5,25% — достаточно высокого уровня, чтобы вызвать рецессию…
Рецессия начнется во 2 квартале 2023-го и продлится от трех до пяти кварталов".
Единственный, кто отказывается признавать рецессию, — это Президент Байден, но, наверное, после выборов в Конгресс и Сенат США в ноябре он сменит свое мнение с предвыборного на реалистическое.
Читайте также: Потребители скупают лакшеры: стоит ли вкладывать в акции LVMH
ФРС придерживается своего
Ну и в завершение, несколько слов о главном герое сегодняшнего времени — ФРС. Ничего выдающегося, но выступления глав центрального банка излучают твердость и решительность. Один сказал, что может и не стоит останавливаться на 4,75%, а другой добавил, что лучше перегнуть, чем наоборот.
Рынки, похоже, начали верить регулятору, и рынок фьючерсов показывает, что ставка может вырасти вплоть до 5%.
Разговоров о снижении ставки и смягчении монетарной политики пока никаких, а без этого рынок вряд ли сможет изменить тренд и начать рост. Ну, разве что Маск сообщит, что «дно» найдено и пообещает рост…