Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Иван Компан прокомментировал на фейсбуке ключевые события этой недели. «Минфин» публикует главное.
Запуск экономики и инфляции
Инфляция! На сегодняшний день именно перспектива роста цен занимает умы всего финансового мира. С одной стороны, умеренная инфляция — это хорошо, ведь ее отсутствие говорит о том, что экономика не растет. Высокая инфляция, наоборот, разъедает экономику и обесценивает сбережения граждан. В попытке побороть нежелательный рост цен центральные банки вынуждены повышать процентные ставки, увеличивая стоимость капитала, что затрудняет развитие компаний и отрицательно влияет на оценку активов.
Развитые страны возвращаются к нормальной жизни и мир преисполнен оптимизма. Экономисты прогнозируют бурный экономический рост, а вместе с этим растут и инфляционные ожидания. И, на самом деле, речь не идет о том, вырастет ли в ближайшее время инфляция или нет. Однозначно вырастет, уже растет! Вопрос в том, станет ли это явление временным и в течение нескольких месяцев все нормализуется, или инфляция с нами надолго? И от ответа на этот вопрос зависит, что будет делать ФРС.
Читайте также: Почему разгон инфляции чреват новым кризисом
Пока что позиция руководства центрального банка США проста и понятна: инфляция будет временной, ставки никто повышать не собирается, уменьшать объемы выкупа облигаций тоже. Рынок регулятору верит, но некоторые сомнения в стойкости курса ФРС у инвесторов время от времени возникают. На этой неделе подобные опасения инвесторов, связанные с возможным ужесточением монетарной политики, были протестированы фактическими данными об инфляции.
Потребительская инфляция в апреле выросла на 4,2% в годовом измерении, при том, что экономисты прогнозировали 3,6%. Учитывая, что ФРС ставит перед собой цель поддерживать инфляцию на уровне 2% в год, это много. Хотя в определенной степени, говоря об инфляции в годовом измерении, высокое апрельское значение можно объяснить низкой базой сравнения. И это аргумент в пользу того, что инфляция может быть временной. С другой стороны, если сравнить рост инфляции за один месяц, апрель в сравнении с мартом, то он составил аж 0,9%. Это много и, естественно, служит сильным контраргументом в пользу того, что инфляционная проблема сама собой не рассосется, и ФРС придется действовать, может даже в ближайшее время, на июньском заседании.
Читайте также: Сколько потеряли те, кто вложился в золото в начале года
Реакция рынков, естественно, была бурной, все краснело, и первая половина недели прошла под знаком «все пропало». Но уже в четверг рынки начали возвращаться к жизни и отыгрывать потерянное. Означает ли это, что проблемы позади и дорога к новым вершинам открыта?! Безусловно, нет! Думаю, что впереди, по мере поступления новых данных о динамике восстановления экономики, нас ждет еще много взлетов и падений. На сегодняшний день инфляция остается ключевым фактором, определяющим будущее рынков, и любые новости о темпах восстановления экономики и сопутствующих эффектах будут оказывать доминирующее влияние на настроения инвесторов.
Маск против биткоина
Еще одной «звездой» рынков, помимо инфляции, на этой неделе стал новоявленный «мессия» Илон Маск. «Император Марса», который еще совсем недавно горячо поддерживал биткоин, вдруг совершенно к нему охладел, заявив, что (как неожиданно оказалось!) для производства электричества, которое необходимо в больших количествах для майнинга криптовалюты, используют углеводороды, а это разрушает окружающую среду.
Теперь, в борьбе за чистоту окружающей среды, Tesla перестанет принимать биткоины в оплату за автомобили, хотя планов распродать огромную инвестицию в криптовалюту, сделанную компанией несколько месяцев назад, пока озвучено не было. Естественно, после таких заявлений «властелина умов» цена биткоина уверенно двинулась «на юг», опустившись ниже психологически важной отметки в $50 тыс.
Читайте также: В какие акции вкладывается «теневой банк № 1» BlackRock
В этой ситуации, на мой взгляд, самое интересное — зачем он это делает? Вариантов несколько… Романтический: забота об окружающей среде. Маниакальный: проверить свою способность управлять массами, как минимум криптомассами, в глобальном масштабе. Коммерческий: удешевив стоимость биткоина на балансе Tesla, Маск вполне может получить выгоду в другом месте, о чем мы узнаем позже. На мой взгляд, речь, скорее всего, идет о втором и третьем, что в принципе нормально для императоров, больше всего заботящихся о славе и деньгах, и в последнюю очередь о судьбах подданных.