Ралли Санта-Клауса на бирже: удастся ли на нем заработать в этом году

Что такое Санта-ралли и сколько оно длится

Слово «ралли» в мире финансов употребляют, когда хотят сказать о сильном и резком подъеме котировок. Санта-ралли — это стремительный рост фондовых индексов во время новогодних праздников.

В динамике фондовых рынков существует определенная сезонность. К примеру, в мае она во многом обусловлена началом сезона отпусков. А для предновогоднего периода характерно ралли Санта-Клауса.

Термин «ралли Санта-Клауса» был придуман в начале 1970-х годов аналитиком фондового рынка Йелем Хиршем. Он заметил рыночный тренд, который заключался в том, что биржевые индексы демонстрировали хорошие результаты в последние пять торговых дней декабря и первые два дня января.

Хотя результаты прошлого никогда не могут гарантировать результаты в будущем, данные подтверждают, что в этот период рост рынка происходит чаще, чем падение.

Самым популярным периодом, которому приписывают Санта-ралли, являются последние 5 дней декабря и первые 2 дня января. В этот период фондовый рынок в большинстве своем показывает непрерывный рост. За последние 11 лет это произошло 9 раз.

Магия декабрьских индексов

Если говорить о декабре в целом, он в основном положительный для фондовых индексов. За последние 15 лет в 10 случаях S&P 500 рос в декабре.

Почему так происходит — доподлинно неизвестно. Одни говорят, что в этом случае речь может идти об «украшении витрин»: взаимные фонды покупают лидеров для получения более привлекательной отчетности.

В целях получения налоговых вычетов, инвесторы продают аутсайдеров года. Таким образом, общий результат зависит от размера отдельных эмитентов.

Существуют и другие объяснения этому явлению: положительное настроение на Уолл-стрит, инвестирование рождественских бонусов, ожидание «январского эффекта» (рост акций в январе). Особенно этому может способствовать ралли на рынке акций в течение года.

Считается, что если семидневное Санта-ралли состоялось, значит фондовые индексы в следующем году вырастут. Если ралли не было, индексы упадут.

Есть ли Санта-ралли в крипте

Если проанализировать графики биткоина, мы заметим, что какие-либо тенденции, похожие на ралли Санта-Клауса, отсутствуют. Как по дням — с 27 декабря по 2 января, так и на протяжении всего декабря.

Дело в том, что рынок криптовалюты, в отличие от фондового, еще формируется. Другое отличие — он работает непрерывно. При этом, на фондовом рынке есть праздничные дни и выходные.

Размер тоже имеет значение. Капитализация рынка криптовалют сейчас составляет $850 млрд. Капитализация только одной компании Apple — $2,2 трлн — почти в три раза больше.

Появится ли свой Санта у крипто

Несмотря на отличия и отсутствие ралли Санта-Клауса на графиках криптовалют, скоро все может измениться.

У криптопроектов все больше признаков быстрорастущих технологических компаний. В то же время, на рынок криптовалюты приходят те же инвесторы, работающие на фондовом рынке.

Об этом свидетельствует, в частности, корреляция: с недавнего времени биткоин начал хорошо коррелироваться с основными фондовыми индексами S&P 500, QQQ и другими.

График ценовых колебаний фондовых индексов и первой криптовалюты:

Из графиков видно, как точно биткоин повторяет движения фондовых индексов. Отсюда можно сделать вывод, что если будет Санта-ралли на фондовом рынке, то нам стоит ожидать его и на рынке криптовалют.​

От чего зависит Санта-ралли

Санта-гонка во многом зависит от:

• потребительской инфляции,
• базовой инфляции или же корректированной (она исключает изменение цены на пищевые продукты и энергоносители),
• уровня процентной ставки ФРС, то есть от того, как регулятор пытается уровень инфляции снизить.

Снижение инфляции в ноябре превысило ожидание аналитиков: вместо снижения на 0,1 п.п. — 0,6 п.п.

Как снижается инфляция в СШАИсточник: TradingEconomics

По базовой — прогноз также превысил ожидания. Вместо снижения на 0,1 п.п., базовая инфляция уменьшилась на 0,3 п.п.

Источник: TradingEconomics

Следовательно, инфляция снижается третий месяц подряд, а это уже можно назвать трендом. Это означает, что ФРС может в дальнейшем смягчить свою позицию по «закручиванию гаек», а фондовые индексы и криптовалюты получат надежду на рост.

Что касается основной процентной ставки, то ожидания рынка, который на 80% ожидал ее повышения на 0,5%, оправдались. И в этом поднятии видят смягчение позиции ФРС и ожидают более медленного последующего повышения ставок.

Что будет происходить с фондовыми индексами и криптовалютой

Несмотря на это, уровень инфляции все еще далек от того, который бы удовлетворил ФРС, аналитики продолжают говорить о рецессии, а значит — рынки далеки от бычьих настроений.

Технический анализ свидетельствует о том, что происходящее уже несколько недель подряд снижение котировок S&P 500 продолжится.

S&P 500, вероятнее всего, упадет до отметки 335. С меньшей вероятностью до 300−320, но я бы не исключил падения даже до 280 (прогноз с помощью Фибоначчи). По времени — дно рынка должно быть достигнуто в феврале 2023 года.

Относительно криптовалюты — ситуация похожая. Сразу после краха FTX «быки» пытались взять ситуацию под контроль, однако не смогли преодолеть ближайшее сопротивление в районе $18 тыс, ранее служившее поддержкой. Поэтому этот паттерн, скорее всего, является сигналом временной остановки медведей: продавцы взяли паузу. В результате, рост по биткоину маловероятен. Скорее всего, нам следует ожидать дальнейшего падения. Мой прогноз — $11 тыс.

Поэтому, декабрь вряд ли станет праздничным для инвесторов, и месячного Санта-ралли не следует ждать ни на фондовых рынках, ни в криптовалютах.

А вот у семидневного ралли в конце года есть все шансы состояться. Жесткую риторику главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что инфляция может возрасти, а значит, снижения ставки в 2023 году не будет, к тому времени фондовые рынки способны «переварить». Криптовалюта вряд ли останется в стороне: корреляция биткоина с фондовыми индексами остается высокой.

Покупать или продавать

За все годы его существования биткоин хоронили 466 раз.

Сейчас эта цифра будет быстро расти, поскольку для достижения дна рынка необходима максимальная капитуляция игроков. Если вы долгосрочный инвестор — не обращайте внимания на то, кто и сколько раз будет предсказывать смерть вашим активам. Это делается для того, чтобы вы их продали подешевле.

Если вы краткосрочный спекулянт — то у вас есть свои стратегии ведения торговли и такие публикации могут быть вам полезны для получения быстрой прибыли.

Кроме того, многие криптопроекты приносят реальную пользу, и шансы исчезнуть у них очень малы или на уровне с компаниями, которые мы уже хорошо знаем. Формируем портфели по очень выгодным ценам: у нас еще остается на это ориентировочно три месяца.