►Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Риски для экономики
С одной стороны, снизилась угроза прекращения работы «зернового коридора», а также риски недополучения внешнего финансирования, в частности благодаря подтверждению обязательств международных партнеров и успешным переговорам с МВФ.
Меньшие интервенции НБУ по продаже валюты и выше прогнозируемого в октябре фактического уровня международных резервов уменьшили риски для сохранения курсовой стабильности и контроля за темпами роста цен.
С другой — усилился энергетический террор со стороны РФ. Сохраняется риск дальнейших терактов против критической инфраструктуры Украины.
Октябрьский макропрогноз НБУ содержал предположение о временной недоступности передающих и генерирующих мощностей зимой, однако масштаб и продолжительность отключений могут быть более серьезными, чем ожидалось. Это может привести к худшим показателям экономической активности и повышенному инфляционному давлению.
Актуальными остаются и другие риски, реализация которых будет ухудшать динамику инфляции и сдерживать экономическое восстановление. В частности:
- несмотря на определенное ослабление сохраняется риск разбалансирования государственных денег с учетом непредсказуемого характера войны и возникновения дополнительных бюджетных потребностей. Отдельной проблемой может стать формирование больших квазифискальных дефицитов в энергетической сфере с учетом высокой стоимости энергоносителей;
- продолжительность и интенсивность военных действий вместе с энергетическим террором усиливают риски невозвращения в Украину значительной части выехавших за границу граждан, а также дополнительного выезда населения из Украины по меньшей мере на период отопительного сезона. В краткосрочной перспективе это будет ограничивать потребительский спрос, а в более длительной — чревато демографическим кризисом и обострением структурных проблем на рынке труда.