Основными причинами усиления инфляции остаются последствия полномасштабного военного конфликта России и Украины — разрушение производств, нарушение логистики, падение предложения товаров и услуг, а также увеличение производственных затрат бизнеса. Об этом сообщает Андрей Гойлов, аналитик RoboForex.

Динамика роста потребительской инфляции в Украине представлена ниже на диаграмме.


Потребительская инфляция г/г (%). Источник: НБУ

Дополнительное давление на цены приводило к ухудшению ожиданий населения и бизнеса, а также корректировке официального курса гривны в июле, которое, в свою очередь, дало стимул для внутренних производителей и повысило устойчивость экономики Украины в условиях «войны на истощение». Тренд на «разгон» инфляции продолжается.

Ситуация имеет все шансы оказаться хуже, чем в апреле 2015 года — рост тогда составлял более 60,0%. Хотя Минэкономики и МВФ настроены достаточно оптимистично, прогнозируя инфляцию на уровне в 30,0%. В нынешних обстоятельствах стабилизирующим фактором является поддержка со стороны ЕС, США, МВФ и Всемирного банка. Однако ее может оказаться недостаточно, так как основные экспортные пути для Украины заблокированы и вновь под угрозой «зерновая сделка». Ценовая динамика на товары и услуги представлена на следующей диаграмме.


Потребительская инфляция по группам товаров в сентябре г/г (%). Источник: НБУ

Впервые с начала года цены увеличились на все группы товаров. Наибольший рост отмечается в транспорте (+41,1%), продуктах питания (+31,7%) и подакцизных товарах (+24,4%). Учитывая падение доходов госбюджета и «скрытую» эмиссию гривны, потребительская инфляция будет расти и далее. Весьма вероятно, что Нацбанк повысит официальный курс гривны к иностранным валютам уже в ноябре нынешнего года. Это окажет дополнительное давление на цены.

На наличном валютном рынке гривна к доллару США опустилась ниже уровня в 42,00, а евро достиг отметки 41,50. Теперь все будет зависеть от дальнейших шагов регулятора в денежно-кредитной политике.