Валютный прогноз: ФРС подняла ставку, что будет с долларом США

Как и ожидалось, в среду американский регулятор в третий раз подряд повысил ставку на 0,75% — до 3,00−3,25% годовых. Подобное решение ФРС уже было заложено в рыночных ценах. Гораздо важнее было выступление главы Федрезерва Джерома Пауээла (Jerome Powell). Он дал понять — ставка будет увеличена до ограничительного уровня (выше нейтрального). Судя по всему, уже в этом году данный показатель может быть поднят еще как минимум дважды (в ноябре и декабре). Столь «жесткой» риторики участники рынка не ожидали. Об этом сообщает аналитик RoboForex Андрей Гойлов.

Учетная ставка ФРС США (%). Источник: tradingeconomics.com

Таким образом к концу 2023 года учетная ставка ФРС способна достичь отметки в 4,6%. Ограничительная монетарная политика может применяться достаточно продолжительное время — столько, сколько необходимо для достижения целевых показателей инфляции. В итоге высокие ставки будут держаться на уровнях выше нейтрального до тех пор, пока не проявятся видимые результаты. Вполне возможно — значительно более года.

Доходность по 10-летним гособлигациям США (%). Источник: bloomberg.com

Проблема в том, что ужесточение монетарной политики приближает экономику США к рецессии. Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 3,7% годовых впервые с 2011 года. Из-за этого существенно увеличивается стоимость обслуживания государственного долга. Также стоит учитывать, что кроме долгов федерального правительства, есть и долги муниципальные. По этой причине пересмотрены в сторону ухудшения прогнозы по росту ВВП США и уровню безработицы. Все это создает для экономики США дополнительные сложности в долгосрочной перспективе.

График валютной пары EURUSD, D1.

В валютной паре EURUSD на отметке 0,9863 был пробит уровень поддержки. Наиболее вероятно дальнейшее снижение евро до уровня 0,9650. По мнению аналитика, существенное усиление EUR не ожидается. Возможный рост необходимо рассматривать как коррекцию. При этом падение товарных и фондовых рынков продолжится до конца нынешнего года. Известный инвестор Рэй Далио (Ray Dalio) полагает, что при учетной ставке ФРС на уровне в 4,5% рынок акций потеряет более 20% своей капитализации.