►Підписуйтесь на сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини

Прогнозы JPMorgan по рынкам

«Бычий» рынок акций США далек от завершения, несмотря на растущую обеспокоенность инвесторов по поводу «ястребиного» настроя Федеральной резервной системы (ФРС) и геополитической напряженности между Россией и Украиной, считают в JPMorgan Chase.

Аналитики банка полагают, что многие плохие новости уже заложены в цены бумаг. Индекс S&P 500 упал на 8% от рекордного максимума, закрывшись 15 февраля на уровне 4471,08 пункта, и американский финансовый холдинг ожидает восстановления рискованных секторов фондового рынка — благодаря улучшению настроений инвесторов и притоку средств от выкупа акций институциональными инвесторами.

«Мы считаем, что рынки рисковых активов уже в основном адаптировались к изменениям в денежно-кредитной политике. Краткосрочные ставки, скорее всего, слишком высоко поднялись, если сравнивать с тем, насколько центробанки в конечном итоге повысят ключевую ставку в этом году», — написал в обзоре главный стратег JPMorgan Марко Коланович.

Читайте также: Инвесторы сократили позиции в акциях бигтеха до минимума с 2006 года

Коланович отметил, что индекс компаний малой капитализации Russell 2000 не только корректировался, но и уходил на территорию «медвежьего «рынка, показав падение более чем на 20% в конце февраля. По его мнению, падение было слишком значительным.

Ранее стратег уже призывал покупать подешевевшие акции компаний малой капитализации, поскольку рецессия остается маловероятной. «По нашему мнению, распродажа на рынке акций чрезмерна, и мы повторяем наш призыв покупать на спаде, особенно акции циклических компаний и малой капитализации», — заявил Коланович.

Прогнозы по инфляции

После того как январские данные по индексу потребительских цен показали рост инфляции до максимума за 40 лет, рынок начал закладывать семикратное повышение ключевой ставки ФРС на 25 б.п. в 2022 году.

Тем не менее в JPMorgan Chase ожидают восстановления экономики, поскольку роста процентных ставок и инфляции недостаточно, чтобы вызвать спад в конце 2022 года на фоне благоприятных макроэкономических показателей, считает главный стратег JPMorgan. «Неправильно заявлять об ожидании рецессии, учитывая по-прежнему чрезвычайно благоприятные условия финансирования, очень сильные рынки труда, потребителей с низким уровнем заемных средств, сильные денежные потоки корпораций и сильные балансы банков», — утверждает Коланович.

Эксперт, впрочем, ожидает, что высокая инфляция сохранится в 2023 году, и рекомендует инвесторам оставить долю акций энергетического и финансового секторов.