► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»:
главные финансовые новости
Медленное восстановление экономики, рекордная инфляция, неуверенность относительно политики центробанков и новые вспышки коронавируса в отдельных регионах — у инвесторов достаточно поводов для переживаний.
Стратег HSBC Asset Management Джо Литл дает несколько рекомендаций клиентам банка, которые могут помочь с инвестиционным решениям в неопределенной среде.
Экономическое восстановление идет «параллельными путями»
По прогнозам HSBC, в 2022 рост ВВП в крупных экономиках составит от 4% в США и ЕС до 5,5% в Китае и Великобритании. Инфляция же должна вернуться к 2−3 процентам.
Однако Литл добавляет, что в развивающихся экономиках восстановление проходит с задержкой. Эксперт считает, что это создает возможности на рынке облигаций этих стран, но рекомендует внимательно следить за прогнозами относительно доллара.
Читайте также: Индекс страха закрылся на самом низком с начала пандемии уровне
Эксперт считает, что облигации стран Азии — самые прибыльные, с корректировкой на риск, активы этого класса.
Еще рано отказываться от акций
На американском фондовом рынке HSBC предпочитает акции облигациям, несмотря на их рекордную цену.
«Мы должны быть реалистами и признать: прибыль от инвестиций в следующие 24 месяца будет не настолько высокой, как за последние 12. Однако нет оснований считать, что на фондовом рынке сейчас надувается пузырь», — объясняет Литл.
Читайте также: Инфляция всерьез и надолго: во что вкладывать деньги
Инвесторам следует искать устойчивые к инфляции активы
Хотя HSBC считает инфляцию временной, банк признает, что существует риск ее перехода в постоянную.
Такой сценарий будет означать, что центральные банки ошибались, и приведет к резкому ужесточению монетарной политики. Так что инвесторы могут рассматривать устойчивые к инфляции активы вместо облигаций. Среди сырья интересны медь, среди ценных бумаг — ESG и инфраструктурный долг, считает Литл.
По его словам, действующая макроэкономическая ситуация делает выгодным инвестиции в циклические акции и стоимостное инвестирование. Показатели первых обычно совпадают с показателями экономики в целом, а она сейчас находится в фазе роста. Стоимостное же инвестирования предусматривает инвестиции в акции, которые считаются недооцененными инвесторами.