Цены на газ упали почти в два раза: что дальше

Что происходит

В среду, 6 октября, спотовая цена природного газа на нидерландском хабе TTF впервые вплотную приблизилась к $2000 за 1 тыс. куб. м. Рост котировок остановился вблизи $1950. Однако в течение дня стоимость газа начала падать. В итоге она полностью отыграла утренний рост, снизившись более чем на $600. Сегодня же котировки опустились до $1 тыс.

За два последних дня амплитуда колебаний газовых котировок достигла 60%, а сегодня происходящее на рынке стало очень похоже на схлопывание «шортов», отмечают эксперты Bloomberg.

Почему цены на газ падают

Откат газовых цен мог быть спровоцирован несколькими причинами. Первая — заявления российского президента Владимира Путина на энергетической конференции в Москве.

В частности, он сказал, что Россия не будет сокращать украинский транзит за счет альтернативных путей. «Газпром» отправит в Европу через Украину больше газа, чем предусмотрено контрактом в этом году, исходя из первых девяти месяцев поставок.

Во-вторых, на цену могла повлиять фиксация прибыли спекулянтами, которые испугались регулирующего вмешательства Европейской комиссии. Незадолго до этого министры финансов Франции, Испании, Греции, Чехии и Румынии призвали Европейский Союз провести расследование на рынке газа и разработать набор инструментов для «немедленного реагирования на резкий скачок цен».

На следующей неделе Европейская комиссия должна опубликовать комплекс мероприятий, которые могут задействовать национальные правительства для ослабления влияния высоких цен.

Это не первое обращение в Европейскую комиссию касательно скачка цен на газ. В середине сентября группа депутатов Европарламента попросила ЕК расследовать роль «Газпрома» в сложившейся на рынке ситуации.

Парламентарии заявили, что компания может быть виновна в рекордном росте цен и использовать его, чтобы побыстрее получить разрешение на запуск газопровода «Северный поток-2».

Но европейцы не будут концентироваться на вопросе «кто виноват?», а сконцентируются на том, как выйти из текущей ситуации и не допустить ее повторения.

В ЕС считают необходимым централизованно сгладить влияние цен на газ на население, экономическое восстановление и инфляцию. Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что рекомендации ЕК на среднесрочную перспективу будут включать формирование общеевропейских запасов газа. На следующей неделе ЕС также рассмотрит возможные прямые выплаты жителям и малому бизнесу, а до конца года проведет ревизию правил энергетического рынка.

Как воспользовались ситуацией спекулянты

«Происходит что-то невообразимое. Почти невозможно даже как-то обосновать или интерпретировать настолько быстрые и резкие колебания цен», — цитирует Bloomberg главного аналитика по Европе в профильной консалтинговой компании ICIS Тома Марзец-Мансера.

Курирующий энергетику вице-премьер Александр Новак согласен — биржевые котировки не отражают ситуацию на рынке, но винит в этом спекулянтов: даже сложившиеся факторы «не повлияли бы на такой рост цен без спекулятивных подходов».

Изначально рост был вызван фундаментальными факторами, но «нынешние цены на газ уже скорее отражают уровень паники на фоне предстоящей зимы», — отмечает он.

Если бы высокие цены на газ сохранились, промышленным потребителям ЕС пришлось бы или дальше останавливать производство, или переносить расходы на потребителя.

Вся история со скачущими ценами биржевая и паническая: стоит помнить, что речь не о физическом газе, а о фьючерсах на него. «С точки зрения баланса спроса и предложения, с точки зрения ситуации на реальном рынке газа Европы ничего за последние несколько дней не произошло. То есть как спрос был, такой он и остался. Как предложение было, такое оно и осталось, здесь кардинальных изменений не было. Почему цена взлетела на бирже и опустилась? — Это как раз исключительно спекуляции», — говорят эксперты.

Они предполагают, что трейдеры скупили фьючерсы по относительно низким ценам в расчете на рост в отопительный сезон. Соответственно, разогнали стоимость фьючерсов и к концу дня попытались зафиксировать свою прибыль, потому что цена действительно уже была запредельной.

Ценовые прогнозы

Дальнейших скачков на бирже финансисты не исключают, но на рынке физического газа цена должна опуститься — до $700−900 за тысячу кубов в отопительный сезон.

Насколько она повлияет на рядового европейца, зависит от страны: где-то колебания зарегулированы, а в Великобритании с ее либеральным рынком «буквально каждый человек, например, в своем доме видит на счетчике, сколько у него сейчас в данный момент стоит газ, и сам принимает решение — потреблять ему дальше в таком количестве или уменьшить потребление, или вообще остаться без отопления».

«Сейчас надувается, и уже надулся, и продолжает надуваться пузырь на газовом рынке. Естественно, он сдуется. Что будет причиной? Может быть, запуск „Северного потока-2“. Либо прохождение сертификации „Северного потока-2“… Переориентировка, например, из Китая, если Китай снизит потребление и перестанет наращивать закупки сжиженного газа. То может перейти и в Европу. Сдувание пузыря может произойти к Новому году, или к марту», — считает эксперт Виктор Скаршевский.