«Истории финансов известно мало активов, которые были бы хрупче биткоина», — заявляет он.
►Подписывайтесь на «Минфин» в Instagram: главные новости про инвестиции и финансы
Раньше он отзывался о самой известной криптовалюте позитивнее — в предисловии к книге «Биткоиновый стандарт» в 2018 году он назвал его «первой органической валютой» и «страховкой» против государственного контроля.
Но в своем последнем исследовании, «Биткоин, Валюты и Хрупкость», опубликованном в июне, он говорит, что стоимость биткоина — «ровно ноль», в том числе из-за того, что он требует постоянного внимания, чтобы иметь какую-то ценность, в отличие от золота и других драгоценных металлов.
Читайте также: Золото растет, опережая данные по инфляции в США
Что не так с биткоином
Талеб напоминает, что в марте 2020 биткоин упал ниже рынка акций и восстановился только после «мощного вливания ликвидности», что доказывает, что он не может использоваться для хеджирования системного риска. Он также сказал, что трудно предсказать, что произойдет с биткоином, если к интернету потеряет доступ хотя бы отдельный регион, особенно во время финансового коллапса.
Он также указывает, что биткоин на протяжении своего существования показывал очень высокую волатильность — между 60% и 100%
Новая валюта
Все это, однако, не означает, что криптовалюта не может заменить «фиатную валюту» — деньги, которые обеспечены только государством, которое их выпускает, но не подкреплены никаким физическим товаром, таким как золото, например.
«Желательно иметь хоть одну настоящую валюту вне влияния правительства», — пишет он в исследовании. — «Но новая валюта должна стать привлекательным средством сбережения, отслеживая средневзвешенный набор товаров и услуг с минимальной ошибкой.»
Многие также ошибочно отождествляет успешность биткоина как цифровой валюты с успешностью биткоина как спекулятивной инвестиции. Чтобы быть валютой, нужно иметь определенную стабильность, — считает он.
Читайте также: Легендарный инвестор назвал биткоин лучшим защитным активом от инфляции
Контекст
Николас Талеб — это заслуженный профессор риск-менеджмента и научный консультант Universa Investments. Автор нескольких книг, среди них бестселлеры «Черный Лебедь» и «Антихрупкость».
Цена биткоина уже почти месяц колеблется между $32 000 и $36 000, после того, как она ненадолго достигла $40 000 в середине июня. В апреле 2021 курс биткоина достигал $65 000. Согласно данным CryptoCompare, объем продаж биткоина упал более чем на 40% в июне этого года.