На чем основан прогноз

Прогноз основан на убеждении, что бюджетные стимулы будут стимулировать потребление, как и инвестиции в новое производство. Разрыв между спросом и предложением вызовет продолжительный скачок цен — основные условия для суперцикла будут выполнены.

Это изменит условия в нефтяной отрасли, которая в прошлом году приняла сильный удар covid-19, который обрушил спрос. Параллельно стал все громче звучать тезис о том, что повсеместное распространение электромобилей будет означать конец для отрасли.

«Прежде чем мы совсем откажемся от нефти, нам будет ее не хватать в ближайшие годы», — написал в обзоре для клиентов эксперт JPMorgan Кристиан Малек — «Мы можем увидеть нефть по $100 за баррель и даже превышение этого уровня».

Что происходит с ценами

Нефть марки Brent с конца октября подорожала более чем на две трети до $63 США за баррель, что обусловлено оптимизмом в отношении массовой вакцинации и сокращением производства со стороны группы ОПЕК+.

Читайте также: Цена Brent превысила $60 впервые больше чем за год

Прогнозы аналитиков

Аналитик Goldman Sachs Джеффри Карри, который был ключевым аналитическим рупором последнего нефтяного суперцикла в период с 2003 по 2014 год, сказал, что существуют реальные риски того, что нефть поднимется до $80 «или даже выше в этом году». Но на этот раз он предсказывает, что рост потребления приведет не к появлению жаждущего энергоресурсов Китая, а к стимулированию правительственных расходов на зеленую энергетику по всему миру.

Арджун Мурти стал одним из самых известных нефтяных аналитиков последнего суперцикла после того, как в 2005 году заявил, что цена на нефть может превысить $100 за баррель. Позже он предсказал, что цена вырастет до $150−200 за баррель, а накануне финансового кризиса — до $147.

Теперь, работая советником и членом совета директоров энергетической компании, он считает, что анонсирование суперцикла может оказаться «преждевременными», но он может представить себе сценарии, при которых цены на нефть значительно вырастут.

Читайте также: Нефть дорожает. Предложение может сократиться

«Еще предстоит преодолеть некоторые препятствия, но многое будет зависеть от силы спроса», — сказал Мурти.

Пьер Андюран, который сделал себе имя в последнем суперцикле, сделав крупные долгосрочные ставки на более высокие цены, на этот раз более осторожен. В прошлом году его более агрессивный фонд заработал более 150 процентов, сделав ставку на падение цен на нефть ниже $20 за баррель.

«Динамика цены на нефть в этом году во многом зависит от ОПЕК: какой объем предложения они решат вернуть обратно на рынок», — сказал Андюран.

«Я считаю, что в 2021 году и в последующие годы динамика цен на нефть, вероятно, будет растущей, но есть также много факторов, которые могут сорвать этот рост», — добавил он, сославшись на возвращение иранской нефти, темпы роста предложения производителей.

Читайте также: Нефть дорожает с учетом экономических стимулов США

Даже быки считают, что новый суперцикл может быть короче, чем в прошлый раз. По мнению Карри, рост спроса может начать стабилизироваться уже в 2025 году.

Аналитики JPMorgan настроены оптимистично до конца этого десятилетия, хотя в конечном счёте они также прогнозируют пик спроса.