Для чего изменения?

  • В текущем году в банковской системе произошло сокращение профицита ликвидности. Это было следствием увеличения потребностей населения и бизнеса в наличности из-за роста объемов экономики и операций между правительством и Нацбанком.
  • Эта тенденция может продолжаться и в 2019 году. В результате в течение года банковская система может перейти в состояние дефицита ликвидности. Во время такого перехода состояние ликвидности банковской системы может быть неустойчивым: меняться от профицита и дефицита и наоборот.
  • Ликвидность может быть сегментированной, то есть неравномерно распределяться между банками. Это вызывает необходимость изменения операционного дизайна в направлении большей гибкости.

Операции нового дизайна

  • Основными операциями нового дизайна будут тендеры как по размещению депозитных сертификатов сроком на 14 дней, так и по рефинансированию на этот же срок.
  • Ставка по 2-недельным депозитным сертификатам и ставка по 2-недельным кредитам рефинансирования будет устанавливаться на уровне учетной ставки Национального банка.
  • Тендеры по предоставлению рефинансирования и размещения депозитных сертификатов не будут ограничиваться в объемах. Это усилит роль учетной ставки в качестве ориентира стоимости межбанковских кредитных ресурсов.

Что изменится?

  • Коридор процентных ставок по операциям постоянного доступа на срок овернайт останется неизменным: учетная ставка 2 п.п. — для кредитов рефинансирования, учетная ставка -2 п.п. — для депозитных сертификатов.
  • Нацбанк прекратит проводить тендеры по предоставлению ликвидности сроком на 90 дней. На сегодня в таком рефинансировании нет заинтересованности банков из-за возможности ролловера.
  • Синхронно изменится и график проведения операций по регулированию ликвидности.
  • Национальный банк откажется от проведения тендеров по рефинансированию еженедельно и размещения депозитных сертификатов раза в неделю.
  • Основные операции будут чередоваться и проводиться только раз в неделю по пятницам: одну неделю — тендер по предоставлению ликвидности, другой — размещение депозитных сертификатов.

Что это даст?

  • Модернизация операционного дизайна будет способствовать эффективному выполнению Национальным банком его операционной цели даже при неустойчивых условиях ликвидности.
  • А именно — держанию гривневых межбанковских процентных ставок на уровне, близком к уровню учетной ставки, в пределах коридора процентных ставок по инструментам постоянного доступа.
  • Новый дизайн создаст условия для лучшего функционирования трансмиссионного механизма монетарной политики и достижения стратегической цели по инфляции на уровне 5% +/- 1 п.п. в среднесрочной перспективе.
  • Благодаря модернизации дизайна изменение условий ликвидности банковской системы не будет иметь ощутимых последствий для банковского кредитования и экономического роста.