Инфляция в месячном измерении снизилась с 1,1% в марте до 0,8% в апреле. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики.
Хотя Национальный банк ожидал снижение инфляции в годовом измерении, ее апрельский показатель несколько превысил прогноз, опубликованный в «инфляционную отчете» за апрель 2018 года, в основном за счет влияния наиболее волатильных компонентов.
Как и в предыдущие месяцы, на высоких показателях инфляции сказалось дальнейший рост производственных затрат, в частности на оплату труда, а также быстрое восстановление потребительского спроса.
Кроме того, на ценах на отдельные импортируемые непродовольственные товары отразилось ослабление курса гривны в конце 2017 — начале 2018 года, поскольку эти товары закупаются розничными сетями с опережением, например, весенне-летние коллекции одежды и обуви.
Также поддерживали значительное инфляционное давление и высокие инфляционные ожидания отдельных групп экономических агентов.
«В то же время проведение Национальным банком жесткой монетарной политики продолжало сдерживать рост цен. Наиболее ощутимо ее влияние проявилось через канал обменного курса гривны, способствуя его укреплению с января 2018 года. Это, в свою очередь, сказалось прежде всего на ценах на импортируемые товары с коротким сроком реализации», — говорится в сообщении регулятора.
Базовая инфляция в апреле осталась неизменной (9,4% в годовом измерении) и отвечала прогнозам Национального банка.
Под влиянием существенного ослабления курса гривны в конце 2017 — начале 2018 и оживлении потребительского спроса ускорился рост цен на непродовольственные товары (до 4,2% г/г), в том числе на одежду и обувь, фармацевтические и медицинские товары, мебель, товары для личного ухода тому подобное.
В то же время укрепление курса гривны, которое длится с конца января, сказалось на ценах на товары с более коротким сроком реализации. Так, рост цен на продукты питания с высокой степенью обработки немного замедлился (до 11,7% г/г).
Дополнительным фактором выступило также медленный рост цен на сырье, прежде всего благодаря расширению импортного предложения. В частности, несколько замедлился рост цен на изделия из мяса и молочные продукты.
Темпы роста стоимости услуг, входящих в базовую инфляцию, также снизились (до 14,5% г/г), в том числе благодаря укреплению обменного курса гривны. В частности, меньшими темпами росла стоимость услуг учреждений личного ухода, кинотеатров, медицинских услуг.
Кроме того, снизились темпы роста тарифов на содержание домов и придомовых территорий. Однако рост стоимости ряда других услуг (заведений общественного питания, мобильной связи, такси и т.п.) ускорился, что отражало дальнейшее давление со стороны потребительского спроса и производственных затрат, в том числе на оплату труда.
Темпы роста цен на сырые продукты питания в апреле несколько замедлились, но все еще остались существенными (22,6% в годовом измерении) и превышали прогноз Национального банка.
Отклонение от прогноза произошло прежде всего за счет цен на мясо, темпы роста которых увеличились. В частности, существенно повысились цены на свинину, что среди других факторов было обусловлено высоким праздничным спросом и ограниченным предложением. Также высокими темпами росли цены на яйца, произошедшее вследствие сохранения значительного внешнего спроса.
В то же время уменьшились темпы роста цен на овощи и фрукты. В частности, низкими темпами росли цены на овощи борщового набора, прежде всего благодаря благоприятной базе сравнения. Также низкими темпами росли цены на бананы благодаря коррекции мировых цен на эти фрукты, а также цитрусовые благодаря расширению импортного предложения.
Административно регулируемые цены выросли на 13,7% г/ г в апреле. Таким образом, темы их роста остались почти без изменений по сравнению с мартом, однако превысили показатели, заложенные в прогнозе Национального банка. В частности, несмотря на замедление, цены на табачные изделия росли более высокими темпами, чем прогнозировалось, на фоне сокращения объемов их производства.
Кроме того, продолжали расти высокими темпами тарифы на водоснабжение и водоотведение, стоимость железнодорожных и авиационных перевозок, а также цены на хлеб. В то же время существенно снизился вклад стоимости почтовых услуг благодаря эффекту базы сравнения (в марте-апреле прошлого года произошло повышение тарифов на эти услуги в среднем на 67%).
Рост цен на топливо существенно замедлился (до 16,7% г/г), прежде всего благодаря благоприятной ситуации на валютном рынке, что позволило существенно снизить налоговую нагрузку на стоимость топлива (акцизы на топливо рассчитываются в евро).
По оценкам Национального банка, отклонение фактической инфляции в апреле прогноза является незначительным и может быть нивелировано в последующие месяцы. К тому же, монетарные условия являются пока достаточно жесткими, чтобы обеспечить постепенное снижение потребительской инфляции в соответствии с прогнозом Национального банка (8,9% г/г на конец 2018) и ее возвращение к целевому диапазону в середине 2019 года.