Соотношение кредитов к ВВП – ранний показатель «перегрева» финансовой системы. В первом квартале этого года, соотношение выросло до 30,1 п. По утверждению BIS, любой уровень выше 10 п. сигнализирует о возможном кризисе в ближайшие три года. Индикатор Китая самый высокий среди стран, оцениваемых BIS. Второй по величине у Канады – 12,1 п.
Кредитование сыграло ключевую роль в экономическом восстановлении Китая, после глобального финансового кризиса. Но проблемная задолженность растет угрожающими темпами. В 2015 году соотношение непогашенной задолженности к ВВП выросло до 255%. Рост происходил в основном в корпоративном кредитовании. За два года до этого, соотношение было на уровне 220%.
BIS утверждает, что коэффициент обслуживания долга, который охватывает основную сумму кредита процентные платежи по отношению к доходу, составил 5,4 п. Это – «потенциальная проблема».
С другой стороны, несмотря на проблемные кредиты в Китае, UBS не ожидает банковского кризиса в стране. По мнению аналитиков банка, высокий уровень внутренних сбережений, неразвитые рынки капитала, относительно закрытый баланс движения капиталов, владение государством большинства банков означает, что никто не сможет просто так «махнуть рукой» на свой кредитный цикл.
UBS утверждает, что соотношение кредитов к ВВП может вырасти до 300% до 2020 года.