Стоимость в США была снижена до $199 в случае модели с 8 ГБ памяти и до $249 — с 16 ГБ памяти. Стоимость в Европе упала до 199 и 249 евро соответственно. Ранее смартфон стоил на 100 долларов (или, соответственно, на 100 евро дороже).
Смартфон оснащен 4-ядерным процессором Qualcomm APQ8064 Snapdragon с частотой 1,5 ГГц и видео Adreno 320 и 2 ГБ оперативной памяти. Разрешение 4,7-дюймового IPS-дисплея составляет 1280 x 768 пикселей (разрешающая способность — 318 ppi). Мобильник оснащен основной камерой на 8 МП и фронтальной на 1,3 МП — обе поддерживают съемку видео в Full HD.
Как и другие устройства линейки Nexus, Nexus 4 появился в продаже с новейшей версией Android — Android 4.2 Jelly Bean.
Из недостатков устройства — отсутствие поддержки технологии мобильной связи четвертого поколения LTE, которая уже поддерживается американскими операторами и в других странах.