«Возможная неспособность своевременно увеличить лимит госдолга создает риск наступления кредитного события», — подчеркнул аналитик Moody's Стивен Хесс.
События последних месяцев показали, что в нынешней форме этот механизм регулирования долга периодически создает неопределенность относительно того, сможет ли правительство США выполнять свои обязательства, добавил он.
«Мы бы сократили нашу оценку риска того, что кредитное событие наступит, если бы правительство изменило структуру управления госдолгом», — обещает Хесс. В качестве примера Moody's предлагает опыт е вросоюза, в котором предельный уровень госдолга ограничен 60% ВВП, а дефицит бюджета — 3% ВВП.
Другим способом связать бюджетный процесс с госзаимствованиями стало бы «фискальное правило», в соответствии с которым расходы лишь в исключительных случаях должны покрываться заимствованиями, а в идеале бюджет должен быть сбалансированным. Подобная практика взята на вооружение властями Чили и Швейцарии.
Аналитиков действия Moody's удивили. «Они должны быть просто рефери, а вместо этого выскочили на ринг и вступили в драку», — сказал главный экономист UniCredit в США Харм Бандхольц. Впрочем, сама идея увязки уровня госзаимствований с «фискальным правилом» эксперту нравится, но главной проблемы она не решит: «Как достичь сбалансированного бюджета? Меры все равно потребуют одобрения в конгрессе, где ситуация опять рискует зайти в тупик».
Кроме того, необходимы механизмы ответственности за несоблюдение правил — в зоне евро они повсеместно нарушаются. Германия, например, включила сбалансированный бюджет к 2016 году в конституцию страны.