Понижение рейтингов отражает неурегулированную ситуацию с неплатежами по некоторым банковским обязательствам компании Interpipe Limited и подтверждение компанией перекрестного дефолта по основным банковским кредитным линиям, а также еврооблигациям на 200 млн долл. Fitch предполагает наличие значительного риска того, что Interpipe Limited может допустить дефолт по платежам по другим долговым обязательствам, после того как истечет период отсрочек платежей по существующим договоренностям с банками. Насколько известно Fitch, эти отсрочки будет необходимо продлить в начале января 2010 г. Агентство также считает, что переговоры Interpipe Limited с группой ее кредиторов могут быть сложными ввиду непростых отношений с кредиторами и сложной операционной и кредитной среды.
По состоянию на конец III квартала 2009 г. Interpipe Limited имела общий долг в размере 900 млн долл., из которого 47% было обеспечено активами компании и будущими поступлениями от продаж. Fitch обеспокоено относительно ликвидности компании ввиду отрицательного свободного денежного потока, существенных обязательств инвестиционного характера по программе строительства электродуговой печи и потенциального ускорения кредиторами взимания выплат по долгам Interpipe Limited. Рейтинг возвратности активов по приоритетным необеспеченным облигациям Interpipe Limited RR6 указывает на низкие перспективы возвратности средств в случае дефолта компании.