Нацбанк готовий до валютних інтервенцій, щоб прибрати «мегакурси»
Олексій Лупін, директор департаменту відкритих ринків НБУ
Нацбанк не міг довго забороняти купівлю безготівкової валюти. До війни безготівковий сегмент ринку становив 30−50% від готівкового. Рішення про купівлю валюти з вимогою розміщення на тримісячному депозиті прийнято для того, щоб розтягнути попит на валюту та згладити його. Завдяки цьому не повинно бути сплесків і масової купівлі впродовж окремих днів.
Нацбанк ухвалив рішення про повернення продажу безготівкової валюти в комплекті з рішенням про інтервенції НБУ на готівковому ринку. Ми готові продавати валюту для того, щоб прибрати «мегакурси» як на готівковому, так і на безготівковому ринку.
Можливість купівлі валюти для розміщення на депозиті — це перший крок для повернення безготівкового валютного ринку. Зрозуміло, що коли військовий час закінчиться, після нашої перемоги буде скасована постанова «Про роботу банківської системи в період запровадження воєнного стану» і валютне регулювання повернеться до того, яким було у довоєнний час. Всі нинішні обмеження мають тимчасовий характер.
Загалом же, прогноз курсу до кінця року залежатиме, значною мірою, від ситуації на фронті.
Банки зможуть продавати валюту з націнкою близько 5% від ціни на міжбанку
Антон Коваленко, директор департаменту ринків капіталу Приватбанку
Що мені не подобається на валютному ринку — це різниця між офіційним курсом і готівковим. Впродовж перших місяців після початку війни сформувався певний рівень попиту на готівкову валюту, який до рішення НБУ задовільнявся на рівні 37 грн/$.
Чому тоді в обмінниках долар коштує понад 40 грн? Я можу пояснити це лише бажанням торговців валютою зберегти свою маржу.
Нинішній попит продовжує задовільняти регулятор через картки, з яких знімають валюту за кордоном. На мій погляд, варто позбутись посередників і встановити систему купівлі валюти безпосередньо на інтервенціях НБУ. Перший крок для цього Нацбанк вже зробив 26 липня, прийнявши постанову № 159 (Про внесення змін до постанови Правління Національного банку України від 24 лютого 2022 року № 18).
Курс понад 40 сформований не ринком — він маніпулятивний. Тому я радив би зачекати і подивитись на першу реакцію на зміни, які запроваджує регулятор. Банки реагують на зміни в регуляторній політиці, але операційні кроки потребують часу.
З урахуванням собівартості інкасації, транспортних витрат, роботи відділень, банки зможуть продавати валюту з націнкою близько 5% від ціни на міжбанку.
Виходячи з ціни на міжбанку, курс готівкового долара може становити близько 38,8 грн. Такий курс продажу дозволятиме підтримувати рентабельність. На мою думку, потрібно близько тижня, щоб банки насичили свої обмінні пункти готівковим доларом і збільшили пропозицію.
Читайте також: Купівля безготівкової дешевої валюти під депозит: підраховуємо дохідність
Курс гривні залежатиме від щедрості НБУ
Юрій Гриненко, керівник управління казначейських операцій Банку Кредит Дніпро
Якщо аналізувати, на якій відстані знаходиться готівковий ринок від безготівкового, то ми побачимо, що при офіційному курсі 29 готівковий був на рівні 35−36 грн/$. При офіційному курсі 36,6 готівковий ринок спокійно може піти до 42−43 грн/$.
Багато залежатиме від того, наскільки щедрим буде Нацбанк, продаючи валюту під час інтервенцій на готівкові потреби. Від цього, значною мірою, залежатиме падіння гривні і те, наскільки серйозним буде цей розрив. Я не маю ілюзій щодо того, що готівковий і офіційний курси можуть зрівнятися, готівковий ринок триматиметься на відстані. Але якщо ця відстань становитиме до 10%, це не змушуватиме експортерів шукати обхідні шляхи і продавати валюту за вигіднішим курсом.
Якщо НБУ вирішив взятися за готівковий ринок і буде досить щедрим, то можна очікувати стабільної ситуації на валютному ринку.
На готівковому ринку можуть бути проблеми
Олена Коробкова, голова Ради НАБУ
Оскільки в країні триває війна, прогнозування курсу хоча б на середньострокову перспективу схоже на ворожіння на кавовій гущі. Курс залежить від ситуації на фронті, термінів розблокування аграрного експорту, темпів надходження міжнародної допомоги. І, в значно меншій мірі, від трендів у світовій торгівлі або руху приватного капіталу.
На готівковому ринку можуть бути проблеми, оскільки раніше готівку завозили літаками, а зараз це просто неможливо. Можна на пальцях однієї руки порахувати скільки банків завозять валюту. До того ж, донедавна банки не були зацікавлені у цьому, адже їм дозволяли продавати тільки валюту, куплену у клієнтів протягом операційного дня. Тепер же банкам дали змогу продавати більше і це посилить ввезення готівки з-за кордону.
Читайте також: Курс уже за 40: що далі
Гривня продовжить девальвувати
Сергій Фурса, заступник директора з питань торгівлі цінними паперами Dragon Capital
Курс 40 грн/$ — це девальвація лише на 30% від того рівня, який був до початку бойових дій. Враховуючи, що вже півроку у нас триває війна, яка призвела до значних втрат економіки, я думаю, що це дуже оптимістичні цифри.
Навіть якби не почалось повномасштабне вторгнення російської армії в Україну, гривня все одно девальвувала б, адже долар посилюється щодо всіх валют світу, зокрема, до євро, єни, валют країн, що розвиваються. Причина, насамперед, у підвищенні ставок центробанками і загрозі рецесії.
Те, що зараз відбувається, є рівномірним послабленням гривні разом із усім світом. Якби не війна, у нас все рівно були б проблеми із зовнішнім боргом. Зараз відбуваються розпродажі боргових паперів в Єгипті, країнах Африки, в Пакистані тощо.
Зовнішні і внутрішні фактори, пов'язані з війною, могли б посилювати один одного, але цього не відбувається, і тому курс 40 — це супероптимістичний рівень.
Наразі ніхто не може назвати цифру — яким буде курс — але у всіх є розуміння, що тиск на гривню зберігатиметься. Завдання Нацбанку — зробити так, щоб швидкість ослаблення гривні була мінімальною.
Купити запис форуму ви можете за цим посиланням
Нацбанк не зможе зупинити девальвацію гривні у довгостроковій перспективі. Зараз НБУ має працювати з очікуваннями, щоб ніхто не думав, що, раз переставивши курс, регулятор робитиме це кожного місяця.