На початку тижня глава Європейського центрального банку Крістін Лагард (Christine Lagarde) заявила, що негативну відсоткову ставку можна скасувати до кінця III кварталу поточного року. Це означає, що програма APP завершиться вже влітку. Тоді ЄЦБ буде готовий підвищити відсоткову ставку у липні відповідно до очікувань.
Основний «фокус уваги» ЄЦБ, як і раніше, зосереджений на інфляції та її стабілізації близько 2% у середньостроковій перспективі. Як тільки мети буде досягнуто, регулятор займеться нормалізацією монетарної політики та рухом у бік нейтральної ставки. Поки що складно визначити масштаб коригування та його темпи.
ЄЦБ має вагомі аргументи на користь поступовості та гнучкості у прийнятті монетарних рішень. Для досягнення цільових 2% регулятор готовий зробити все потрібне, каже Лагард.
Що ж, це настільки «яструбина» позиція, наскільки ЄЦБ може зараз собі дозволити. Враховуючи, що споживчі витрати знижуватимуться в міру посилення інфляційного тиску, регулятор зіштовхнеться із опором суспільства у процесі підвищення вартості кредитування. Однак це неминуче. Водночас варто наголосити, що «надто агресивна» стратегія теж виключена — позначивши перспективи з липневим підвищенням і готовністю відмовитися від негативних ставок у III кварталі, Лагард фактично «зачинила двері» для збільшення ставки на 50 базисних пунктів найближчим часом.
Увага!
Прогнози фінансових ринків є приватною думкою їхніх авторів. Поточний аналіз не є керівництвом для торгівлі. RoboForex та портал «Мінфін» не несуть відповідальності за результати роботи, які можуть виникнути при використанні торгових рекомендацій щодо представлених оглядів.