- 8 липня 2013, 17:21
Мнимый оптимизм в ситуации с платежным балансом
Вопреки пессимистичным прогнозам экономистов в начале года и нарастающим девальвационным ожиданиям, в январе-мае текущего года основные статьи платежного баланса неожиданно продемонстрировали положительную динамику. В целом профицит платежного баланса Украины составил 3,3 млрд. долл. США против 0,4 млрд. долл. США в аналогичном периоде 2012 г.
Правительству удалось осуществить выплаты по кредиту МВФ в соответствии с установленными сроками, удержать курсовую стабильность и при этом сохранить золотовалютные резервы НБУ на неизменном уровне (24,5 млрд. долл. США)
На первый взгляд, ситуация видится довольно оптимистичной.
Однако если разобраться, за счет чего произошли позитивные изменения и какие перспективы ожидаются во 2-й половине года, то картина предстанет менее утешительной.
Во-первых, в январе-мае наблюдалось падение импорта энергоносителей, что стало одной из причин сокращения дефицита торгового баланса.
По данным НБУ, поставки природного газа в Украину за 5 месяцев снизились на 26% г/г.
Согласно последним данным Госкомстата, в январе-апреле импорт газа сократился на 20% г/г до 8,57 млрд. куб. м. При цене на газ на уровне 420 долл. за 1 000 куб. м положительный эффект составляет порядка 0,9 млрд. долл. США. Однако, если учесть, что утвержденный на законодательном уровне годовой объем импорта составляется 27 млрд. куб. м, то в мае-декабре импорт газа составит 18,5 млрд. куб. м., что эквивалентно 7,8 млрд. долл. США или 8,5% общего объема импорта Украины в 2012 г. Таким образом, уже во 2-м полугодии наращивание поставок природного газа может стать фактором роста торгового дефицита и нивелировать позитивный эффект первых двух кварталов.
Кроме того, по данным органов статистики, в 2013 г. Украина сокращает импорт светлых нефтепродуктов. Тем не менее, несмотря на снижение объемов нефтепереработки и поставок нефтепродуктов, потребление топлива на АЗС с начала года изменилось незначительно. Это свидетельствует о высоких объемах теневого импорта, который, по всей видимости, не учтен в платежном балансе.
Рост профицита финансового счета во многом обусловлен падением спроса на валюту со стороны населения и успешными размещениями государственных еврооблигаций на общую сумму 2,25 млрд. долл. США. Но, не исключено, что уже после окончания сезона отпусков спрос на валюту со стороны населения вновь активизируется, что приведет к оттоку наличных средств вне банков. В то же время проблемы могут возникнуть и в секторе госуправления. Учитывая неблагоприятные условия на внешних рынках заимствования, у Минфина могут возникнуть сложности с размещением евробондов, что является крайне нежелательным ввиду запланированных крупных выплат по кредиту МВФ.
По итогам года мы все же ожидаем формирование положительного сальдо платежного баланса, главным образом за счет сильных результатов 1-го и 2-го кварталов. По нашим оценкам профицит платежного баланса Украины составит 0,97 млрд. долл. США против дефицита на уровне 4,2 млрд. долл. США в 2012 г. Мы также допускаем, что на фоне ухудшения ситуации с поступлением валюты в страну НБУ будет вынужден пойти на умеренную девальвацию курса гривны.
|
21
|
- 10:32 Курс валют на 29 березня: євро в банках та обмінниках подешевшало на 5 копійок
- 09:18 Засновника криптобіржі FTX Бенкмана-Фріда засудили до 25 років в'язниці за шахрайство
- 08:01 Офіційний курс: НБУ підвищує гривню другий день поспіль
- 28.03.2024
- 19:47 США і Британія розслідують криптовалютні транзакції росії на понад $20 мільярдів — Bloomberg
- 18:34 Стейблкоїн USDT став найпопулярнішим активом злочинців
- 17:44 Українські ритейлери оцінили збитки внаслідок війни у $2,5 мільярда
- 17:34 Курс валют на вечір 28 березня: долар та євро на міжбанку різко пішли вниз
- 17:15 Велика Британія регулюватиме меми про криптовалюти
- 12:25 Роберт Кійосакі допустив обвалення біткоїна до нуля, у роботі OKX стався збій: що нового на крипторинку
- 10:47 Reuters дізнався про проблеми з платежами за російську нафту в Китаї, ОАЕ та Туреччині
Коментарі - 25
как на неизменном, в июне же упали? или к какому уровню неизменными?
Яна, а что вы подразумеваете под «умеренной девальвацией»? Понятие «умеренности» у людей сильно отличается :-) Спасибо!
Повторение многократно сказанных тезисов другими специалистами — это не очень страшно (если они верны). Главное, изменить текст, чтобы не обвинили в плагиате.
Но вот эта фраза выглядит довольно «странно» — «По нашим оценкам профицит платежного баланса Украины составит 0,97 млрд. долл. США...».
Нельзя так. Никто не может сейчас точно предсказать, как изменятся во втором полугодии мировые цены на сталь, нефть (а потом и газ), зерновые, минеральные удобрения и т.д. Так что нельзя с точностью до минимум 1 млрд долл предсказать сейчас, каков будет наш экспорт и импорт до конца года. Также нельзя сейчас с большой точностью прогнозировать, сколько внешних займов правительству удастся привлечь до конца года, сколько поступит к нам ПИИ, денег от гастарбайтеров и т.п.
Поэтому ни в коем случае впредь не давайте прогнозов с такой «уникальной» точностью цифр (0,97 млрд — у вас). Ну хотя бы написали «около 1 млрд». Так как такая «точность» четко указывает на, скажем так, неадекватность эксперта.
Ну и с контрабандой нефтепродуктов получилось «не очень». Да, контрабанда есть (Курченко с Януковичем-младшим стараются), но на платежном балансе (итоговой цифре) это не отражается — ведь за нефтепродукты все равно платилась валюта…
Удачи!
Судя по ним, курс 15 неминуемо был бы прошлым летом. Хотя, о чем это я?.. Он их добросовестно подчистил а теперь других поучает… АналитеГ мля…
«При этом, как надеется Я.Лаврик, по итогам года, возможно, даже удастся зафиксировать небольшой профицит платежного баланса (0,5–1 млрд долл.). „Согласно нашим оценкам, отрицательное сальдо платежного баланса Украины во втором полугодии составит порядка 2–2,5 млрд долл., в то время как в первом полугодии мы ожидаем профицит на уровне 3 млрд долл.“, — уточняет эксперт»,
gazeta.zn.ua/finances/valyutnaya-matrica-vtorogo-polugodiya-_.html
А здесь для чего-то вшпарила 0,97 млрд долл. За что и получила от меня…
АналитеГ мля…
Яночка а из чего у вас портфель и какая доходность по 2012 г.? хочу инвестировать. расскажите показатели
Чтобы платежный баланс Украины всегда был положительным,
необходимо:
1. Газ и нефть обрезать от России еще с 1993 года, что и подтверждает удивительное улучшение ситуации после снижения закупок.
2. Не повторять русские экономические глупости, в частности НДС 28% с 1992 года, а сейчас 20%. Такое не могут позволить себе ни США, ни Япония, ни Сингапур, ни Гонконг, ни Австралия, ни Канада — самые передовые страны мира. Франция и Германия позволяют себе это для того, чтобы хоть чем-то отличаться от высокоразвитых стран.
он тоже не знает кто написал эту статью).