- 12 жовтня 2017, 12:42
World Forex: Почему инвесторы не доверяют ФРС
После того, как валютная пара EUR/USD поднялась на фоне относительного перемирия каталонских и испанских властей, надежды «быков» по американскому доллару были привязаны к результатам вчерашнего заседания FOMC (представителей ФРС). Теоретически жесткая политика по поднятию учетной ставки еще раз до конца года и 4 раза — в следующем году должна была бы поднять доллар США относительно корзины ведущих валют. На практике все оказалось наоборот: отсутствие единства среди представителей ФРС в отношении перспектив роста инфляции и темпов поднятия учетной ставки подняли EUR/USD к 1,1850, GBP/USD — выше 1,32, USD/CAD — ниже 1,25.
Учетная ставка ФРС и уровень инфляции
Чтобы разобраться, почему все-таки положительный «ястребиный» отчет ФРС произвел обратный эффект, сделаем небольшое теоретическое отступление. Учетная ставка — это ставка, по которой ФРС кредитует коммерческие банки. Чем ниже ставка, тем больше желание банков воспользоваться дешевыми деньгами. А чем больше в экономике страны денег, тем больше уровень инфляции. Ведь, если банки готовы взять под более низкий процент деньги у ФРС, они предложат и более низкие кредитные ставки. Это простимулирует спрос, что поднимет инфляцию. Именно потому вопрос поднятия учетной ставки рассматривается вместе с такими показателями, как:
уровень инфляции в кратко- и среднесрочной перспективе;
количество созданных рабочих мест (рост показателя говорит об оживлении экономики, а значит и росте инфляции);
уровень потребительского спроса;
рост почасовой заработной платы.
Для урегулирования ипотечного кризиса 2008 года учетная ставка была снижена ФРС до минимума и теперь ФРС пытается восстановить её уровень для предотвращения подобной ситуации. С 2015 года ЦБ повысил ставку 4 раза, тогда как ожидалось минимум 6 повышений. От результатов вчерашнего заседания трейдеры ожидали уверенный «ястребиный» подход — 1 поднятие в этом году, 4 поднятия в 2018-м. Однако в стане представителей ФРС возникли разногласия:
уровень инфляции не дотягивает до целевого уровня 2%, потому говорить о столь частом поднятии учетной ставки еще рано;
слабые данные по рынку труда за сентябрь стали следствием ураганов «Харви» и «Ирма», на среднесрочную экономическую ситуацию не повлияют. Тем более, рост зарплат ускорился до 2,9%, уровень безработицы снизился до 4,2% (минимум за последние 16,5 лет). Положительные данные — повод для поднятия ставки.
И хотя фьючерсы на федеральные фонды никак не отреагировали на сомнения ФРС, обеспокоенность низкой инфляцией стала причиной того, что инвесторы усомнились в укреплении доллара. Несмотря на положительные прогнозы по рынку труда на следующий год, инвесторы ожидают проблемы с анализом уровня инфляции из-за временного повышения цен на энергоносители и сырьевую продукцию, что будет искажать статистику.
Также сомнения в отношении того, что ФРС все-таки сдержит слово насчет поднятия ставки в следующем году 4 раза, возникли у инвесторов на фоне усугубляющейся ситуации в конфликте между США и Северной Кореей. Пока что инвесторы продолжают следить за эскалацией конфликта. Ожидается, что курс доллара будет снижаться еще 1,5-2 дня до публикации данных о розничных продажах и инфляции. Решающим фактором может стать и назначение нового главы ФРС.
Следующее заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики состоится 1 ноября.
В паре EUR/USD оказывается также и поддержка евровалюте. Инвесторы считают, что отложенная «провозглашенная» независимость — это отсрочка для того, чтобы прийти к общему соглашению между Каталонией, Испанией и ЕС. И даже если договориться не получится, Испания просто лишит регион автономии, взяв над ним непосредственное управление в свои руки.
|
0
|
- 12:10 Нові правила для терміналів самообслуговування: безготівкові платежі залишаться доступними для всіх — НБУ
- 11:16 Дія.City стане доступнішим для стартапів: Рада ухвалила в першому читанні законопроєкт
- 10:43 Кількість власників стейблкоїнів наблизилася до 100 млн, комісії в TON знизилися у 2,5 раза: що нового на ринку
- 10:20 Курс валют на 25 квітня: євро в банках додало сім копійок
- 09:37 В ОАЕ витратять понад $544 млн на усунення наслідків недавніх злив
- 09:16 Венеція стягуватиме плату за в'їзд до міста
- 09:00 Яку криптовалюту купити після халвінгу Біткоїна: топ перспективних монет
- 08:00 Офіційний курс: НБУ знову зміцнив гривню на 11 копійок
- 24.04.2024
- 20:01 Головне за середу: у США остаточно схвалили допомогу Україні, у бюджет надійшов транш від ЄС на 1,5 млрд євро
- 19:46 У контексті емісії біткоїн остаточно став дефіцитнішим ніж золото — експерти
Коментарі