31 березня 2010
Останній раз був на сайті:
11 жовтня 2023 о 20:42
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 года, Киев
-
Александр Богуш
47 лет, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 года, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 года, донецк
-
Анна Гранкина
38 лет, Днепропетровск
- 11 липня 2011, 12:07
Обзор фондового рынка, июнь-2011
РЫНОК АКЦИЙ
Мировые фондовые площадки
По итогам июня фондовые индексы преимущественно продолжили нисходящее движение: развитые рынки закрылись в диапазоне -1-6%. По развивающимся рынкам ситуация неоднозначная: Европа закрылась в отрицательной зоне, Америка – разнонаправлено, Азии удалось зафиксировать рост.
Российский рынок вырос на 1%, лучше рынка выглядели акции секторов энергетики (+2%) и телекоммуникаций (+2%), хуже рынка — финансовый (-2%) и металлургия (-3%).
Согласно исследованию компании Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), в июне наблюдался отток ликвидности из фондов инструментов денежного рынка, в то же время фонды облигаций фиксировали приток кэша, при этом в конце месяца наблюдался приток ликвидности в фонды акций.
Мировая макроэкономическая статистика указывала на замедление темпов экономического роста и высокие инфляционные риски.
В июне завершена программа ФРС США «количественного смягчения» (QE2), фактически канал ликвидности питающий финансовые рынки перекрыт.
В центре внимания инвесторов было решение по реструктуризации долга Греции и внесение изменений в бюджет страны, удачное голосование в парламенте по пакету антикризисных мер смягчило нарастающие опасения инвесторов о начале второй волны долгового кризиса.
В текущих условиях слабой макроэкономической статистики, поиска решений по долговым проблемам еврозоны, завершения программ количественного стимулирования, мы придерживаемся сценария коррекции в краткосрочной перспективе.
Украинский рынок акций снизился на 8%. Торговая активность существенно ухудшилась: низкие объемы торгов, фактически торги проходят не более чем по 10 эмитентам. Увеличился объем на Украинской бирже РЕПО сделок с акциями, что свидетельствует о росте продаж «без покрытия» и о спекулятивном потенциале снижения цен.
Макроэкономическая статистика в целом была благоприятной. Рост промпроизводства в мае составил 8,6%, хорошие темпы роста демонстрируют ключевые сектора экономики: машиностроение, химия, металлургия.
Негативная новость по банковскому сектору: изменения в законы о регулировании деятельности банков предполагают, что институты совместного инвестирования не могут быть акционерами банков. Фактически это может привести в краткосрочной перспективе (до 6 мес.) к существенным распродажам акций банков публичными фондами. В условиях слабой ликвидности котировки банков могут значительно обвалиться.
Кабмин утверждил график приватизации энергетического сектора, что должно оживить спекулятивный интерес к компаниям энергогенерации.
В металлургическом секторе Метинвест холдинг планирует удвоить производство стали в среднесрочной перспективе, сегодняшний низкий уровень цен на акции группы фундаментально выглядит привлекательным для долгосрочных покупок. Фавориты сектора – ГОКи.
В машиностроительном секторе SVGZ, KVBZ, LTPL, MSICH – лучшие торговые идеи.
В целом, текущий уровень цен большинства ликвидных акции считаем интересным для торговых стратегий более года, краткосрочным инвесторам рекомендуем дождаться более устойчивых сигналов о восстановлении рынка.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
В июне индикаторы ликвидности банковской системы отчасти улучшили свои значения. Остатки на корреспондентских счетах выросли с 14,6 млрд.грн. до 19 млрд.грн., межбанковские ставки снизились: KievPrime ON с 11,38% до 4,64%, KievPrime 1M с 7,25% до 6,75%.
Тем не менее, росту ставок на вторичном рынке облигаций способствовали следующие факторы: невысокие показатели ликвидности банковской системы, жесткая монетарная политика НБУ (повышение ставок депсертификатов), снижение интереса нерезидентов к украинскому долгу. В итоге доходность ОВГЗ к концу месяца выросла до 8,5% (с погашением 02.2012), по НДС облигациям рост доходности до 10,55% (с погашением 08.2015).
По итогам месяца доходность суверенных еврооблигаций с погашением в 2013г. выросла до 4,72%. При этом рост котировок кредитно-дефолтных свопов (CDS) составил 1,4%. Однако, в конце июня принятый греческим парламентом пакет антикризисных мер привел к снижению оценки риска украинского долга, что отразилось в коррекции котировок CDS и суверенных еврооблигаций.
Снижение НБУ норматива открытой валютной позиции с 20% до 5%, по всей видимости, приведет к продаже коммерческими банками валюты, что способствует укреплению гривны в краткосрочной перспективе.
|
11
|
- 09:15 Британія оголосила про найбільший в історії пакет військової допомоги Україні
- 08:52 Допомога ЄС для України: Угорщина каже, що блокуватиме надання 2 млрд євро
- 08:00 Офіційний курс: НБУ залишив курс гривні без змін
- 22.04.2024
- 20:00 Головне за понеділок: план реструктуризації боргу за євробондами України, зміна порядку надання валютних дозволів
- 18:07 Нацбанк змінив процедуру надання окремих дозволів на валютні операції
- 17:45 Громадяни Словаччини зібрали понад 3 млн євро на закупівлю снарядів для України
- 17:24 Курс валют на вечір 22 квітня: долар та євро на міжбанку пішли вниз
- 16:12 Банки продовжують потроху піднімати готівковий курс долара
- 15:52 ЄІБ планує надати кредит на запуск в Україні програми соціального житла
- 14:39 У «Дії» з’явилися нові військові облігації — «Бахчисарай» та «Макіївка»
Коментарі