Будет любовь или нет? Какая - большая или крошечная?

На пункт, но максимум 17 сентября был под занавес пятницы переписан. Ура, товарищи.

Трехмесячная, выматывающая душу, разводная до безобразия, консолидация — закончилась. Закончилась? В 2011, с мая по сентябрь, была консолидация на 4 полновесных месяца, и выход из нее дал зеленый свет мощному тренду. Может статься, сейчас происходит нечто подобное.

Куда идем мы с Пятачком, если это не очередной развод и мы в самом начале третьей?

Сначала возможные цели третьей в третьей: 1 — 1.3341, 1.618 — 1.3628, 2.618 — 1.4093. 

Не слабо, правда?) Дальше больше: теперь цели собственно третьей или всего импульса (если это импульс) с 1.2041.

Единичка — 1.3758, 1.618 — 1.4436, 2.618 — 1.5533 ) Последнее число выглядит совершенно фантастическим.

Если этот замок из песка собирается выдержать сейсмопроверку, евро нужно разбираться с уровнем  1.3485 — это максимум 2012 года и одновременно 50% движения 1.4939 — 1.2041:

А сейчас сделаем шаг в сторону и проведем небольшую политинформацию.

Предлагаю вашему вниманию, товарищи, свой фривольный перевод статьи Элис Росс из газеты «Financial Times». Статья свежая, от 13 декабря.

Итак, «Forex dealers forced to change strategies», или

«Форекс-дилеры вынуждены менять стратегии»

«А год-то — полное дерьмо», — такой приговор валютному рынку vers. 2012 вынес главный валютный трейдер одного крупного банка. У инвесторов сходное отношение.

Считанные единицы валютных хедж-фондов могут похвастаться пристойной доходностью по итогам года. Индекс форекс-менеджеров от Parker Global показывает, что валютные фонды сделают в среднем менее 1% в уходящем 2012-м.

Все клянут центральные банки за интервенции, из-за которых волатильность FOREX опустилась до минимального за 5 лет уровня, а тренды попросту не могут оторваться от взлетной полосы. В результате, традиционные методы зарабатывания сбоят напропалую. Попробуйте сегодня заработать на дифференциале процентных ставок, как в былые времена — по всем основным (наиболее популярным и ликвидным) валютам они стремятся к нулю, будь то доллар США, евро, иена, швейцарский франк и английский фунт.

Постоянное вмешательство политиков и банкиров гасило любой рыночный импульс и обезоруживало тех игроков, кто ставил на модели следования за трендом (одна из наиболее популярных биржевых стратегий).

Даже июльское обещание Президента ЕЦБ Марио Драги сделать «всё, что потребуется» для спасения евро не принесло счастья инвесторам, поскольку не дало евро упасть, в то время как вырасти ему не дает квёлая экономика.

«Сизифов труд», — говорит Трой Рорбоу, отвечающий за трейдинг на форекс и процентных ставках в JPMorgan. «Учетные ставки низкие, кэрри-трейд не возбуждает, а ЕЦБ уговаривает рынки не раскачивать лодку.“

Стивен Джен, глава SLJ Macro Partners: «Совершенно определенно, рынок стал более непредсказуемым. Не так-то просто генерировать альфу». Его фонд перешел на более краткосрочную торговлю, основанную на дискреционном подходе быстрого закрытия позиций — до того, как ЦБ прибьёт тренд.

“Не только мы, но и все вокруг, насколько я могу судить, стали держать открытые позиции гораздо меньше времени. Сегодня нельзя «купить и держать» — это очень, очень непросто", — говорит он.

Немало народу погорело, играя против ЦБ Швейцарии — люди вважали, що підлога під 1.2000 EUR/CHF не витримає та лусне. А вона не луснула, навпаки — не витримали нерви в шортовiкiв.

Играть против волатильности — наверное, это была бы одна из наиболее выигрышных стратегий этого года. На практике же ее никто не использовал, поскольку риски возможного выхода Греции из еврозоны  до последнего времени расценивались как очень высокие.

И всё же кое-кто ухитрился блеснуть на этом мрачном фоне. FX Concepts, один из хорошо известных в мире хедж-фондов, тоже снизошел, как и многие другие, до краткосрочной торговли. В частности, там обнаружили, что шортить забуксовавшие тренды выгоднее, чем стоять по ним (так называемые краткосрочные разворотные стратегии). Их валютный фонд, управляющий $3 млрд., вырос на 2%! «Молодец среди овец — так могут сказать про нас завистники», — говорит Джон Тэйлор, председатель и CEO. «Но мы считаем, что сделали потрясающую работу, прибавив 2% в этом году».

Harmonic Capital, валютный хедж-фонд из Лондона с $900 млн. под управлением, сделал 20%. «Великолепный год”, — говорит Патрик Сафенблад, инвестиционный партнер. Фонд решил делать деньги не на торговле мажорами, с которыми каши не сваришь, а переключиться на спекуляцию валютами региональных развивающихся рынков, чьи экономики замедляются с очень разной скоростью. Продажа бразильского реала против чилийского и мексиканского песо  — один из примеров такой стратегии, которую тов. Сафенблад планирует продолжать в следующем году.

Валютные менеджеры считают, что форекс способен приносить деньги, в то время как другие активы переживают смутные времена. Валютные трейдеры великолепно выступили в 2008 году, после падения Lehman Brothers, когда инвесторы всего мира пытались спастись от коматозных рынков акций и облигаций путем торговли на более ликвидном валютном рынке. А так как валюты торгуются парами, одна сторона всегда в выиграше. “Есть ли угроза FX как классу активов из-за таких ничтожных значений доходности? Ответ — нет», — говорит Боб Сэвидж, испольнительный директор Track.com, исследовательской группы, недавно приобретенной FX Concepts. “Когда другие рынки в загоне, форекс всё равно на плаву".

Валютные инвесторы надеются на более «живой» наступающий год. Многие кинулись шортить японскую иену, что является весьма популярной стратегией последних недель.

Но мнения относительно того, будет ли следующий год благоприятнее для валютных инвесторов, разные. Стивен Джен: “Лучше считать, что год будет полон испытаний".

Или, как выразился Трой Рорбоу: “Мы готовы к тому, что будет чуть хуже, ожидаем, что будет примерно так же, и надеемся, что всё-таки будет лучше".