О приколах дня, объемах деривативных контрактов и «конце» Японии. Американский предмаркет

Приколы дня:

1. Высказывание главы Минфина Франции: «Конечно, США интересуются составляющими реформы монетарной системы».

2. Вывод «прозорливого» агентства S&P: «Центральные банки явно вынуждены повышать ставки».

3. Сообщение от ОЭСР: «Экономики Китая и Италии указывают на снижение».

Интересно, какова база сравнения?

Причем вроде сегодня не день юмора, а День святого Валентина. Хотя, что касается Италии, то праздник берет начало именно там. Согласно истории, истоки надо искать в Луперкалиях Древнего Рима — фестивале эротизма в честь богини «лихорадочной» любви Juno Februata и бога Фавна (Луперк - одно из его прозвищ), покровителя стад.

О валютных парах к текущему моменту.

С момента публикации европейского предмаркета и анализа стратегий EUR/USD упала ниже уровня 1,3450 в то время как автором было указано на неопределенность и диапазон 1,3425 – 1,3640. Необходимо  сказать, что следующая поддержка расположена в районе отметки 1,3374, что принципиально соответствует страйку 1,34, о котором также говорилось ранее как о равновесном уровне. При этом одновременно еще присутствуют силы, готовые покупать пару. Чем обосновано сегодняшнее падение? Публикацией, согласно которой промышленное производство в Еврозоне упало в первый раз за три месяца (-0,1% м/м в декабре), вместе с тем в годовом выражении почему-то было зафиксировано продолжение роста.

USD/JPY. Продолжается торговля вдоль границы рисков 83,33. Интересно, что к моменту восстановления пары до указанной границы «созрел» фундамент. Согласно сегодняшним официальным публикациям экономика Японии продемонстрировала сокращение в IV квартале 2010 г. (-1,15% г/г) впервые с III квартала 2009 г. Говорят, сильная JPY «ударила по экспорту компаний». ВВП Японии в 2010 г. оказался меньше, чем в Китае, что обозначило «КОНЕЦ 42-летнего доминирования японской экономики на втором месте в мире» (!).

Здесь необходимо сказать об основных «фундаментальных» ожиданиях новой торговой недели в отношении США. Во вторник выйдут данные по розничным продажам, а в четверг — данные по потребительским ценам. В Barclays говорят, что  «данные будут чуть выше прогнозов, и это даст дополнительную поддержку доллару».  При этом интересно, что вышедшие в пятницу данные относительно дефицита внешней торговли США продемонстрировали ухудшение ситуации. В декабре дефицит в процентном отношении увеличился на самую большую величину за 10 лет на фоне рекордно высокого дефицита торговли с Китаем (!) и резкого роста импорта нефти (!) (в ценовом выражении). Таким образом, Китай все увереннее наступает на пятки.

На что следует обратить внимание в такой ситуации?

Фондовый рынок строит вершину, и при этом наблюдается следующая картина в отношении объемов деривативных контрактов.

Объемы длинных спекулятивных позиций по EUR близки к историческим максимумам, которые наблюдались в июле 2008 г. (когда EUR/USD находилась на пике), и октябре 2009 г. (когда начался «кризис EUR»). При этом объемы коротких спекулятивных позиций находятся на исторических минимумах.

Объемы длинных спекулятивных позиций по GBP сравнимы с июлем 2008 г. и ноябрем 2010 г. Объемы коротких спекулятивных позиций находятся на исторических минимумах.

Объемы длинных позиций по AUD – на максимуме.

Объем длинных позиций по CAD приближается к максимумам марта – апреля 2010 г.

Одновременно все основные валютные пары сосредоточились у границ повышательных и понижательных рисков. Данное обстоятельство еще раз говорит об ожидании сильного импульса в направлении роста USD. Эти ожидания растут по мере приближения к заседанию FOMC 15 марта, которое по дате совпадает со сроком экспирации большого количества фьючерсных контрактов на валютные пары. Старт этому процессу может быть дан заранее. Ориентиры: ближайшее закрытие опционных контрактов – 04.03.11, совпадающее с публикацией очередных Non-Farm Payrolls, которые вновь должны чем-то удивить.

А может быть, и раньше…

Ближайшее важное событие.

18:00 мск — выступление члена FOMC У. Дадли.

Подробно о валютных парах, золоте, нефти, S&P500, пшенице и TREASURY NOTE 10YR в анализе стратегий крупнейших игроков.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена