Поиск рационального в палате № 6. Американский предмаркет

Начнем предмаркет с вопроса-комментария одного из активных и постоянных читателей наших аналитических материалов.

«Здравствуйте! Представьте, что Вы — это Америка, и у вас дефицит бюджета, огромный долг, и ни каких перспектив на восстановление путем увеличения потребления от своих граждан. У Вас есть конкурент с почти такими же проблемами (Евросоюз), валюта которого также является конвертируемой и накопительной. Вами испробованы все методы борьбы за восстановления рабочих мест и увеличения налогооблагаемой базы, но ни один не привел к росту кредитования. Остается «убить» конкурента. Как Вы думаете, что быстрее убьет Еврозону, слабый евро (для еврозоны это конкурентное преимущество при экспорте), или очень сильный (усиление проблем с экспортом, проблем с обслуживанием долгов периферийных стран и т.д.)? Мое мнение, что время отталкивать локтями конкурентов прошло, и наступает жестокая борьба за выживание целых стран, а соответственно и целых кланов олигархии с их корпорациями».

Ответ был таков: «Согласна. Наступает «дурдом» (если кратко). Палаты разные, диагнозы разные, медперсонала и лекарств не хватает. Не успевают связать веревками одного буйного, как надо «колоть» другого, чтобы затих. Подходов в лечении психических расстройств много, но к консенсусу не прийти по причине давления родственников больных (дача взятки врачу не отменяется). На входе в психбольницу шлагбаум. Его обслуживают «тихие» больные. Пробраться к врачу (на территорию), чтобы просто «переговорить», без пропуска невозможно… Дело осложняется тем, что в больнице размещены не только собственно больные, но и скрывающиеся от наказания… Распознать их при наличии взятки невозможно. Некоторых здоровых «колют» как больных, после чего они становятся одуревшими (хотя бы на время)… Бывают случаи, когда длительное лечение больного приводит к «приватизации» его собственности».

А какие могут быть ассоциации, если официальные лица договорились уже до таких сравнений: «Призыв Трише (к улучшению фонда EFSF по количеству и качеству) добавляет растущий импульс для увеличения огневой мощи правительств в отношении рынков»! Третья мировая?

А теперь о рациональном, которое все же можно найти даже в настоящий момент.

Во-первых, внимание привлекает дивергенция, но не в том виде, в каком она обычно дается в техническом анализе, хотя речь также идет об объемах и цене.

Поясним. Как известно, EUR произвела значительную восходящую коррекцию в течение прошлой недели, в то время как последние отчетные данные по объемам открытых коротких позиций спекулянтов по EUR в сегменте деривативов свидетельствуют о сильном росте.

Одновременно такое же расхождение наблюдается для CAD. Пара USD/CAD не смогла осуществить более значительное падение ниже паритета, в то время как наблюдался резкий рост длинных спекулятивных позиций по CAD.

Во-вторых, как говорилось в европейском предмаркете, внимание обращено на «товарно-сырьевую» составляющую цен, которые растут повсеместно. По поводу нефти сегодня высказалась ОПЕК. Цитата: «Рост цен на нефть не всегда отражает фундаментальные показатели рынка нефти».

Однако при этом (согласно ОПЕК) «в декабре добыча нефти увеличена на 0,13 млн баррелей в день», и «повышен прогноз спроса на нефть в 2011 г.». О чем речь? Можно понять так: неплохо было бы видеть коррекцию, а уж потом новый рост, тем более что IEA официально пытается заявить о следующем: «Текущие цены на нефть должны беспокоить ОПЕК», поскольку «При восстановлении экономики есть вероятность возникновения повышательного риска инфляции». IEA (International Energy Agency, Международное энергетическое агентство) – это международный орган в рамках ОЭСР. Основная официальная цель организации — содействие международному сотрудничеству в сферах совершенствования мировой структуры спроса и предложения энергоресурсов и энергетических услуг. В реальности IEA отстаивает интересы стран-импортеров энергоресурсов. Так что стоит прислушаться.

В-третьих, официальные лица Еврозоны вдруг сменили гнев на милость. Увидев достаточно резкое восстановление EUR во всех парах, сообщают: «Реакция рынка была избыточной по поводу инфляции».

Напомним, что сегодня началась встреча министров финансов Европы. На повестке дня увеличение Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и обсуждение механизма чрезвычайного кредитования для некоторых стран, испытывающих трудности. Мнение Barclays по этому поводу: «Наши экономисты видят менее вероятным изменение размера и объема EFSF в ближайшее время… Внимание, вероятно, будет сконцентрировано на дальнейших деталях, связанных с Европейским стабилизационным механизмом (ESM), его окончательное принятие главами европейских стран на Совете ЕС запланировано на 4 февраля (!)… Если механизмы по предотвращению распространения налогово-бюджетных проблем не получат поддержку, это станет отрицательным фактором для единой европейской валюты».

Кстати, несмотря на «призывы» к «повышению эффективной мощности фонда EFSF» и расширению сферы его деятельности, Германия уже несколько «остыла» по поводу данной темы. Считается, что «чувство неотложности увеличения фонда» у Германии снизилось после успешных аукционов по размещению облигаций Испании и Португалии на прошлой неделе. Как следствие, Германия настаивает на широких антикризисных мерах, которые будут согласованы на саммите лидеров Европейского Союза в марте. Как сообщается, план по EFSF будет разослан правительствам тоже в марте. Также в марте Германия обещала представить свой «кардинальный план действий» в отношении Еврозоны и ЕС.  

Ох, МАРТ…

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена