EUR/USD

Особых сюрпризов в рамках текущей недели мы не увидели, как и ожидали, после небольшого снижения к поддержке 1.3574 и повторного к уровню 1.3547 евро неплохо укрепился против американского доллара, пробив сопротивление 1.3647. После данных по рынку труда США пара ровно коснулась средней линии четырех часового канала, после чего немного откатила, но думаю, как минимум, небольшого роста еще можно ожидать.

В конце прошлого года мы говорили о том, что когда придет время покупать американский доллар, то даже положительные факторы и сильные данные по евразоне будут оказывать давление на европейскую валюту. Подтверждение этому мы уже видим в первые недели текущего года. Положительные макроэкономические данные по евразоне, которые выходят в последние две недели, не могут оказать достойной поддержки евро, также пресс-конференция главы Европейского центрального банка Марио Драги, которая проходила в четверг, оказалась негативной для объединенной валюты.

Тон господина Драги был более мягким, но все же, он дал ровно те же общения, что и в конце предыдущего года, не добавив ничего нового. Но как мы видели, реакция рынка была совсем иной.

В декабре 2013 года обещания Драги держать ставки на низком уровне длительное время и действовать при необходимости привели к резкому росту евро, более, чем на 100 пунктов, на фоне спекуляций о том, что ЕЦБ пока не намерен предпринимать какие-либо дальнейшие меры по смягчению денежно-кредитной политики. Такое же заявление Драги на пресс-конференции в четверг уже было расценено как то, что ЕЦБ может пойти на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, что и привело к падение евро практически на 1%.

В конце предыдущего года большинство инвесторов были уверены в том, что ФРС не начнет сокращения покупок активов, как минимум до марта 2014, или же они вовсе будут увеличены, в то время как европейские банки активно возвращали средства, заимствованные в рамках программы LTRO, поэтому заявление Марио Драги о том, что ЕЦБ следит за ситуацией и будет действовать при необходимости было положительным для европейской валюты. Сейчас же, на удивление для многих, ФРС начал сокращать объемы покупок активов, позиция рынка немного сместилась в сторону доллара, поэтому повторив обещания Драги уже оказал давление на евро.

Что касается программы ФРС по покупке активов, то в августе предыдущего года мы говорили о том, что несмотря на то, что большинство ожидают, что ФРС начнет сокращать объемы покупок активов уже в сентябре, на данный шаг Федеральная резервная система пойдет лишь на следующем заседании, для того, чтобы снизить доходность по казначейским облигациям, которая на тот момент была около 3% и убедить рынки в том, что данные действия не предполагают ужесточения денежно-кредитной политики, что в общем-то и было сделано.

Так как полноценного заседания в октябре и ноябре не было, ФРС объявила о сокращении объемов покупок активов на заседании в декабре, перед уходом Бена Бернанке с поста главы Федеральной резервной системы.

Ранее я говорил о том, что ФРС начнет сокращать объемы покупок активов в четвертом квартале 2013 года и закончит летом 2014 года, но учитывая комментарии господина Бернанке, тут я ошибся, в лучшем случае мы увидим закрытия QE в конце текущего года.

В конце недели негативным для доллара оказались данные по рынку труда США, которые показали, что в декабре американская экономика добавила 74 тысячи новых рабочих мест, в то время как многие ожидали роста на 196 тысяч. В общем я ожидал, что данные будут ниже предполагаемых, но они вышли куда слабее, хотя безработица сократилась на 0,3%, к 6,7%, а данные за ноябрь были пересмотрены в сторону повышения практически на 40 тысяч, поэтому падение доллара было не столь существенным.

Скорей всего давление на американскую валюту будет непродолжительным, думаю пара сумеет показать активный рост только в том случае, если инвесторы всерьез решат, что вышедшие в пятницу данные заставят ФРС пересмотреть сокращения покупок активов. Если рынок начнет закладывать в цену такую вероятность, то мы вполне можем увидеть продолжение падения американского доллара против основных валют. Но тут, в большей степени, мы имеем дело с сезонным фактором, также аномальные морозы, которые были в декабре и продолжаются до сих пор в США, из-за чего многие не работали, нужно учитывать.

К концу недели пара подошла к ранее отмеченному целевому уровню 1.3693, закрыв торги немногим ниже. Ближайшее сильное сопротивление, которое может приостановить рост пары, на данный момент проходит в районе 1.3683(1.3687*) и 1.3693*(1.3696), но все же думаю в начале недели можно будет ожидать продолжения роста в район 1.3728(1.3725*) и вероятно 1.3747(1.3745*), после чего снижение скорей всего продолжиться и вполне можно будет ожидать падения пары в район 1.3543(1.3546), 1.3536(1.3534) и далее к 1.3518(1.3519*). Сопротивление выше 1.3771(1.3768) и 1.3795(1.3803*).

Думаю многое будет зависеть от позиции рынка в начале недели, если пара не сумеет преодолеть сопротивление 1.3683(1.3687) и покажет снижение 1.3623(1.3608) и далее в район 1.3546(1.3519), то это, скорей всего, повлечет за собой открытие новых объемных покупок, привлечет больше покупателей (на фоне слабых данных по рынку труда США) и в таком случае вполне можно будет ожидать пробития сопротивления 1.3725(1.3747) и роста как минимум в район 1.3795(1.3803) и при пробитии к 1.3893.

Если же евро с открытием торгов продолжит укрепляться, то думаю рост ограничится уровнем 1.3725(1.3747). Давление на евро могут оказать данные по инфляции, которые выйдут в четверг.

Продажи запланирую при росте к сопротивлению 1.3728(1.3725) и 1.3747(1.3745), с первыми целями в районе 1.3665 и 1.3623*(1.3608*). Продажи от 1.3683(1.3696) рассмотрим по факту.

Покупки, как таковые, рассмотрю в районе 1.3546(1.3534) и 1.3518(1.3519*), поддержка выше 1.3573(1.3568). При пробитии уровня 1.3546(1.3519) думаю можно будет ожидать снижения как минимум в район 1.3458(1.3496*).

Ранее открытые покупки от 1.3574,1.3556 и 1.3548 приносили уже около 100-130 пунктов прибыли, кто выдерживает, думаю сделки стоит фиксировать при росте к 1.3683 и 1.3725.

— sell limit 1.3723 (stop loss 1.3773, take profit 1.3668*-1.3523);

— buy limit 1.3521 (stop loss 1.3471, take profit 1.3573*-1.3653);