Прогнозы и реалии

Реальный валовой внутренний продукт Украины в 2020 году упал на 4% после четырех лет роста.

Но прогнозировался на уровне плюс 4%. Таким образом, между прогнозом и фактом мы получили разницу в 8 процентных пунктов. В 2021 году прогнозировался не только рост ВВП 3,5%, но и темпы быстрого восстановления после 2020 года. На сегодняшний день прогнозируется рост ВВП 2,7-2,9%. Не было не только быстрого роста, но и постоянно обновляется прогноз НБУ в сторону понижения прогноза.

Учитывая ситуацию в энергетике и тенденцию к дальнейшему ухудшению, вполне вероятно дальнейшее снижение нижней границы роста вплоть до нуля, а то и реального минуса.

К чему это приведет? Важная часть доходов бюджета (бюджетный дефицит) целиком и полностью зависит от чехарды с ОВГЗ, процентная ставка доходности, которых зависит от учетной ставки НБУ. Учетная ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у НБУ. То есть берут деньги у НБУ по оптовой цене, а для своих нужд используют розничные. Соответственно ключевая ставка напрямую влияет на величину тех процентов, под которые банки выдают кредиты и привлекают депозиты. НБУ сохранил учетную ставку и с 22.10.2021 учетная ставка НБУсоставляет 8,5% годовых. Но на следующем заседании 9 декабря ожидается повышение учетной ставки и, соответственно, повышение доходности ОВГЗ выпускаемых министерством финансов Украины. В свою очередь будут расти и выплаты министерства на обслуживание госдолга, которые душат экономику. Круг замыкается. Таким образом, шансы роста в 2022 году становятся призрачными. Но выхода из круга нет, поскольку сырьевая экономика уже давно завязла в болоте банковской мафии, которая жирует на облигациях и ничего другого не умеет и не хочет. А инфляция растет, повышая шансы увеличения учетной ставки НБУ.