Хто скуповує українські борги

Як змінюється пул власників державних облігацій, на своїй сторінці у фейсбук розповіла Експертна платформа НБУ.

Динаміка обсягів ОВДП

Загальний обсяг ОВДП в обігу збільшився від початку 2020 року по 9 грудня включно на 86,9 млрд грн. Це відбулося через дефіцит держбюджету та відповідну потребу Міністерства фінансів у нарощуванні розміщень.

Частка ОВДП, номінованих в іноземній валюті, зросла малопомітно – з 12,88 до 12,99%. Внутрішні облігації, номіновані у євро, збільшилися з 218 до 585 млн євро, але водночас обсяг ОВДП, номінованих у доларах США, скоротився з $4,257 млрд до $3,528 млрд. Незначне збільшення номіналу таких держоблігацій за неповний рік у гривневому еквіваленті пояснюється девальвацією національної валюти.

Хто тримає облігації

Портфель Нацбанку дещо скоротився – з 337,1 до 324,6 млрд грн через планове погашення процентних ОВДП. Від березня 2017 року НБУ жодного разу не поповнював свій портфель, тобто не монетизував облігації.

Від початку року найбільше зросла частка банків серед тримачів ОВДП. Днями вона перевищила 50% у загальному обсязі ринку, водночас питома вага внутрішніх облігацій в активах банківської системи залишається в межах 20%.

Портфель нерезидентів скоротився за неповний рік на третину. Їхня частка сьогодні складає 8,4% від загального портфелю (близько 27%, якщо не враховувати НБУ та державні банки). Майже всі інвестиції нерезидентів на цьому ринку вкладені саме у гривневі ОВДП. Відзначимо, що за підсумками первинних аукціонів 8 грудня, вперше з лютого, зафіксований приріст вкладень іноземних структур в український внутрішній борг.

Інвестиції фізичних осіб в ОВДП відновили приріст ще у вересні. Водночас населення не відіграє значної ролі на цьому ринку – 1,18% на початку року та менше 1% станом на 10 грудня.

Днями внутрішні державні облігації придбав великий муніципалітет. Статистика НБУ свідчить про те, що у власності територіальних громад тепер є ОВДП на суму 123 млн грн. У загальному обсязі це мізер – 0,01%.