Муніципальні облігації замінять депозити, що дешевшають, і ОВДП

На які інструменти інвестування варто звернути увагу, щоб у майбутньому можна було заробляти на 3-4% більше, ніж на звичних інструментах, розповів аналітик інвестиційної групи «Універ» Михайло Федоров.

Курс на зниження дохідності

Нацбанк знизив основну ставку до 6%. МВФ схвалив програму допомоги Stand-By Україні, а слідом рейтингове агентство Moody's підвищило кредитний рейтинг України до рівня «B3» з «Caa1» з прогнозом – «стабільний». Вся ця послідовність подій призводить до істотного зниження дохідності за ОВДП України та відсотками за депозитами.

Читайте також: Рівняння на НБУ: банки знижують ставки слідом за регулятором

Ставки дохідності в країні будуть падати за всіма фронтами і це добре, але не для всіх. Низькі ставки позбавлять українців, які раніше тримали гроші на депозитах і в ОВДП, високого відсоткового доходу. На даний момент реальна дохідність за депозитами і ОВДП вже впала до 7,5-10%, і ця тенденція продовжиться. В осяжному майбутньому ставка 7-8% буде нормою.

Вкладники, звичайно, навряд чи задоволені таким розвитком подій. Багато з них зараз напевно перебувають у роздумах про те, де можна зберегти високий відсотковий дохід і не знаходять відповіді. Адже інших таких масових і відносно легких фінансових інструментів з розміщення грошей майже немає. Немає ніякого сенсу купувати валюту і валютні активи, оскільки за межами України в основній масі дохідність ще нижча.

У пошуках альтернативи

Замість депозитів і ОВДП люди можуть вкласти гроші в бізнес, де можна отримати високий відсоток доходу, але там можна і втратити гроші, і там потрібно працювати.

Високу дохідність можна знайти у так званих ризикових активах, наприклад, акції західних компаній або придбати інші активи, що торгуються на біржі. Але за такими операціями криється високий ризик і такими активами треба керувати, що передбачає наявність фінансових знань, а це знову ж таки праця.

Читайте також: Як інвестувати в акції іноземних компаній. Інструкція

Люди можуть звернути свій погляд на нерухомість як альтернативу депозитам, але це знову ж ризики. Адже ціни на нерухомість мінливі і не гарантують доходу.
І для вкладників, у зв'язку з поліпшенням фінансової стабільності в країні, ситуація змінюється на очах саме зараз. Але навіть у цій ситуації все ж можна знайти більш високі відсотки за вкладами.

Дохідність за муніципальними облігаціями поки ще залишається досить високою при низькому ризику вкладень. Ці облігації схожі з ОВДП, але випускаються муніципалітетами під свої бюджети. Дохідність за ними майже завжди вища, ніж у ОВДП, оскільки борг регіонів не може бути надійнішим за борг центральної влади. Але, тим не менш, їх надійність досить висока, і вища, ніж у депозитів. Тому що депозит – це борг банку, а муніципальна облігація – це борг регіонального бюджету, а надійність бюджету, нехай навіть і регіонального, вища, ніж у банків.

Читайте також: Дві можливості втекти з депозиту, що дешевшає

Для прикладу, за всю сучасну історію України за муніципальними облігаціями був один дефолт — у Одеси в 1998 році. Але в підсумку пізніше, борги за пред'явленням були повністю погашені. У той же час про кількість банків, що впали за цей час, і безповоротно «згорілих» депозитів, напевно, можна не розповідати.

Муніципальні облігації: аргументи «за»

І області, і міста України є надійними боржниками, а їхні боргові папери за надійністю можна розмістити на другому місці, відразу ж після ОВДП України. І це не просто слова, це підкріплено і законодавчим регулюванням. Після проведеної децентралізації місцеві бюджети в Україні за законом зобов'язані погашати борги в пріоритетному порядку, порівняно з іншими видатками бюджету, крім соціальних. Це означає, що регіон не зможе здійснювати майже ніякі витрати, ні будувати дороги, ні здійснювати які-небудь інші витрати або фінансування своїх програм, доки не розплатиться з проблемними боргами.

Читайте також: Скільки можна заробити на облігації українських міст — експерт

Наприклад, за облігаціями міста Харкова на даний момент можна отримати 12,5-13,5% річних. І що важливо, так само, як і Україні загалом, днями кредитне агентство Moody's підвищило кредитний рейтинг Харкова з рівня «Саа1» до рівня «В3» з прогнозом «стабільний». А це означає, що агентство Moody's оцінює місто Харків і ризики вкладень в його облігації, так само, як і вкладення в ОВДП України.

Інвестуй вигідно з «Бонусом від Мінфіну»

Будь-яка людина або компанія можуть купити муніципальні облігації так само, як і ОВДП. І їх так само можна купити та продати в будь-який момент. Процес придбання приблизно схожий з купівлею ОВДП, але дохідність за ними вища, ніж у ОВДП.

Проте цей тип облігацій не можна назвати масовим продуктом. Люди в Україні здебільшого і не чули про можливість подібних інвестицій, і вкладення в муніципальні облігації для українців не такі звичні, як вкладення в депозити або ОВДП.

Але зараз, коли фінансова ситуація в країні змінюється, дохідність падає. Щоб доходи інвесторів зростали, їм потрібно змінюватися і самим, стаючи більш гнучкими в питаннях інвестицій, і розширювати свій фінансовий кругозір. Тоді за рахунок цього, в майбутньому люди зможуть отримувати додаткові 3-4% доходу, в порівнянні зі звичними інструментами інвестування.

Читайте також: 10 стереотипів, які заважають успішно інвестувати