Минфин

CFD и акции

Контракт на разницу цен:
что такое CFD

Если вы интересуетесь биржевой торговлей, то наверняка слышали о CFD. Но, зачастую, не всем удается досконально разобраться, что же такое это самое CFD и с чем его, так сказать, едят.

Итак, CFD (Contract For Difference) переводится как контракт на разницу цен. Этот инструмент является спекулятивным, то есть получить прибыль возможно только за счет изменения цены в одну или другую стороны. Так как данный инструмент является исключительно спекулятивным, то из этого следует, что ни о какой поставке товара речи быть не может.

Давайте рассмотрим, что такое CFD с точки зрения сухого языка определения.

CFD – это гарантийное обязательство (соглашение) между сторонами о передаче разницы цены актива на конец действия договора. Теперь более простыми словами. Продавец отдает (продает) актив (открывает позицию) по цене, скажем, 1 доллар за контракт, а покупатель покупает его. И вот если за период до конца договора цена актива выросла, например, до 1.5 доллара за контракт, то продавец доплачивает покупателю эту разницу в 0.5 доллара за контракт. Если цена за период до конца действия контракта упала, например, до 0.7 доллара за контракт, то покупатель доплачивает продавцу разницу в 0.3 доллара за контракт.

CFD - это своего рода финансовый инструмент, с помощью которого получают доход за счет повышения или понижения цены на базовый товар, а так же на ценные бумаги.

Пример с акциями. Происходит просто спекуляция на колебании цены на акции, при этом право собственности на ценные бумаги не оформляется.

Само собой, цены CFD никаким образом не могут повлиять на цену реального товара, например, нефти. Еще раз подчеркнем, что это спекулятивные сделки на цену актива. Как правило, срок действия договора не установлен. Договор прекращается по заявлению одной из сторон, которая имеет на это право, в любой удобный момент.

Рынок CFD был сформирован еще в начале 1990 годов, преимущественно для привлечения биржевых спекулянтов с небольшим капиталом.

Изначально предусматривалась возможность торговли ценными бумагами без оформления права собственности на этот актив, то есть просто для избежания уплаты мелкими игроками всевозможных сборов, которые необходимо платить при регистрации акций на свое имя.

С течением времени контракты на разницу стали применяться и для торговли финансовыми инструментами, базовыми товарами и прочими биржевыми инструментами.

Что нужно знать об акциях

Многие из нас слышали о таком биржевом инструменте как акция. Это самый популярный вид ценной бумаги, который торгуется на фондовом рынке.

Появились они давно. Бумаги, близкие по смыслу и содержанию к современной акции, применялись еще в Древнем Египте и других развитых государствах того времени. Но современное понятие, принцип выпуска и оборота данного инструмента приходится на начало возрождения Европы из средневекового застоя. С началом развития науки стало развиваться постсредневековое производство, возрождаться купечество. Появились разнообразные частные и государственные предприятия, которые привлекали деньги инвесторов. Первые акции появились на рынке в XVII веке и были размещены на Амстердамской бирже Ост-Индской торговой компанией, объявившей начало подписки на возможность получения прибыли от ее деятельности. С тех пор по всей Европе начали открываться биржи, на которых стали продавать акции разнообразных компаний: от сельскохозяйственных до горнодобывающих. Так были сформированы первые европейские фондовые биржи. В скором времени они проявились в Северной Америке. При этом акции до сих пор остаются на них одним из основных финансовых инструментов.

Итак, что же такое акция?

Акция – это вид ценной бумаги, дающая право ее держателю на владение частью собственности в компании с правом голоса в управлении и получении прибыли по результатам деятельности акционерного общества.

Акции делятся на два основных типа

Обыкновенная (или простая) акция

Такая бумага даёт ее владельцу право на управление компанией, а так же на участие распределения ее прибыли (дивидендов). Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров, решения на котором принимаются путем голосования. И владелец одной акции имеет на собрании один голос. Очевидно, что цена голоса держателя пакета из 1000 штук акций будет намного весомей, чем, например, владельца 100 бумаг.

По такому же принципу распределяется и прибыль между акционерами. Если общее собрание утвердило выплату дивидендов, то они получат прибыль пропорционально количеству принадлежащих им акций. То есть держатель 1000 бумаг получить в десять раз больше прибыли, чем собственник 100 акций.

Привилегированная акция

Этот вид акций гарантирует держателям преимущества при распределении прибыли компании. Дивиденды в первую очередь выплачиваются их держателям, а затем уже собственникам простых акций. То же касается и возмещения потерь в случае банкротства компании. Но при этом владельцы привилегированных акций лишены права голоса на общем собрании.

Одним из видов привилегированной бумаги являются учредительские акции. Они распространяются среди учредителей акционерного общества и наделяют своих держателей такими преимуществами:

первоочередное право на выкуп акций новой эмиссии;
дополнительное количество голосов при голосовании на собрании акционеров;
право на получение более высоких дивидендов;
право принятия стратегических решений в деятельности компании.

Другие классификации акций

Акции могут быть именные и на предъявителя.

Все сведения о держателях именных акций – имя, контактные данные, количество принадлежащих бумаг – содержатся в реестрах акционерного общества. Сведения о собственниках акций на предъявителя в них не отображаются. По форме выпуска акции бывают документарные и бездокументарные. Первые существуют в виде бумажных сертификатов и в наше время встречаются крайне редко из-за дороговизны выпуска и неудобства обращения. Вторые существуют в виде электронных записей в реестрах и являются преобладающим видом ценных бумаг.

Для чего компании выпускают акции?

Во-первых, акции являются инструментом привлечения капитала в компанию. Для того, чтобы стать собственником акций, их нужно у компании купить, заплатив ей деньги, которые пойдут на развитие ее производства или пополнение оборотного капитала.

Во-вторых, котирование акций компании на биржах – важная репутационная составляющая ее деятельности. Это говорит о ее публичности и прозрачности и привлекает внимание потенциальных инвесторов. Но для того, чтобы выставлять свои бумаги на торги на бирже, они сначала должны пройти листинг.

Что такое листинг?

Это ряд процедур, которые нужно пройти для включения акций в биржевой список. Дело в том, что каждая биржа старается защищать интересы инвесторов (покупателей акций), поэтому стремится торговать бумагами только лучших компаний. И, чтобы доказать «качество» своей эмиссии, компании придется пройти ряд проверок. Требования могут быть предъявлены к размеру ее уставного капитала, рентабельности, размеры выпуска и т.п.

Стоимость акций

При выпуске акция имеет так называемую номинальную стоимость. При документарной форме выпуска она отображается на лицевой стороне сертификата. Определяется она по простой формуле: общий размер уставного капитала компании делится на количество выпущенных акций. Но номинальная стоимость не отображает реальную (рыночную) ценность бумаги.

При размещении бумаги на бирже у нее появляются покупатели. Они определяет ее эмиссионную стоимость. Как правило, она равна или незначительно выше номинальной. И уже далее, в зависимости от результатов работы самой компании, которые будут влиять на интерес инвесторов к ее акциям и, соответственно, на объемы торгов ими, будет формироваться их рыночная цена.

Что такое «пакет акций»?

В лексиконе фондового рынка есть такое понятие как «пакет акций» – это определенное количество акций одной компании, которое собрано в руках одного держателя. От величины этого пакета зависит степень его влияния на ее деятельность. Имея, например, 5% акций, можно созвать общее собрание акционеров, а если у держателя более 25% акций, то можно даже блокировать решения совета директоров. Пакет акций, содержащий в себе 25% +1 акция, называется блокирующим. Более весомым пакетом акций является контрольный. В классическом варианте это 50% + 1 акция. Держатель контрольного пакета может самостоятельно принимать решения в руководстве компанией, назначать руководящий персонал. В большинстве случаев в странах с развитой экономикой для получения контрольного пакета достаточно иметь всего 20% акций. Небольшой пакет акций, который не позволяет его держателю существенно влиять на политику компании, называется миноритарным.

Как зарабатывать на акциях?

В развитых странах с развитым фондовым рынком инвестиции в акции является инструментом защиты и преумножения собственных сбережений. Он доступен любому человеку. Одни предпочитают спать спокойно, вложив деньги в акции надежных компаний, которые показывают стабильный рост и платят дивиденды. Другие инвесторы предпочитают зарабатывать спекулятивным методом, выискивая потенциально недооцененные бумаги, покупая их дешево и продавая дороже. Но и те и другие – это инвесторы, которые вкладывают деньги в свою страну и являются движущей силой ее экономики.

CFD и акции

Контракт на разницу цен:что такое CFD

Что нужно знать об акциях

Контракт на разницу цен:
что такое CFD