Кризис не помеха для IPO привлекательных эмитентов

Дорогие друзья, сделан еще один уверенный шаг на пути к тому, чтобы рынок капиталов стал привлекательным для эмитентов, а IPO-SPO стали реальными инструментами привлечения капитала в реальный сектор. Вот такой главный итог круглого стола, который прошел в ИА «Лигабизнесинформ» 30 ноября 2011 года.

30 ноября 2011 года Компания ДАГДА подвела итоги активности на рынке первичных размещений в Украине и за рубежом. Кризис не стал помехой для рынка первичных размещений в мире. Снижение IPO-активности в Азии за счет Китая и Японии не оказало серьезного влияния на мировой рынок капитала. За 9 месяцев 2011 года объемы IPO снизились всего на 6,7% в сравнении с аналогичным периодом 2010 года. В 2011 году состоялось 722 размещения на общую сумму 137,4 млрд. долл. США.За 9 месяцев 2011 года объемы IPO в США выросли с 11,758 млрд. долл. США до 27,228 млрд. долл. США, при этом уменьшилось количество размещений, при которых компании или банки осуществляли привлечение капитала для проведения реструктуризации долгов. В европейском регионе объемы IPO увеличились с 27,306 до 36,361 млрд. долл. США. В Европе из ТОП-10 первичных и вторичных размещений 8 принадлежало банкам. Самое крупное размещение Commerzbank AG на 13,9 млрд. долл. США было направлено на оздоровление системного банка Германии.Глобальную статистику по IPO в 2011 году испортила Азия. В этом регионе объемы первичных размещений снизились с 90 до 64 млрд. долл. США. Воспринимая эти цифры следует учитывать, что в 2010 году хорошую статистику региону продолжал делать Китай, одно только размещение Agricultural Bank of China оценивалось в размере 22 млрд. долл. США. Именно отсутствие крупных размещений из Китая привело к снижению глобальных объемов первичных размещений. В то же время, падение объемов первичных размещений в Азии на 26 млрд. долл. США было компенсировано США и Европой. Поэтому, с корректировкой на дефицит крупных IPO из КНР, можно утверждать, что в целом активность на рынке первичных размещений за 9 месяцев 2011 года увеличилась, хотя характер такой активности по IPO – SPO в Европе и США был различным.Биржевая статистика, по версии Всемирной федерации бирж, за последние 12 месяцев (с 01.10.2010 по 01.10.2011) имела следующий вид. Самой крупной биржей по объемам привлеченного капитала оставалась NYSE Euronext, через которую эмитенты привлекли 95 млрд. долл. США. Вторую позицию занимала фондовая биржа Шеньчженя, с общим объемом привлечения капитала 63,2 млрд. долл., третью — испанская BME, через которую привлекли 51,7 млрд. Воспринимая такую статистику, следует понимать, что в совокупности через фондовые биржи Шеньчженя, Шанхая и Гонконга в период с 01.10.2010 по 01.10.2011 было привлечено 157 млрд. долл. США.Кризис отразился на качественных характеристиках рынка первичных размещений. За время кризиса средний объем размещений на мировом рынке упал с 200 до 190 млн. долл. США. Некоторые андеррайтеры снизили показатель среднего объема размещений до отметки 100-115 млн. долл. США. Размер комиссии инвестиционных банков за первичное размещение колебался в диапазоне 1-4,6%, средний размер комиссии за 9 месяцев 2011 года по ТОП-20 андеррайтеров составил 2,15%. Самым крупным андеррайтером в Европе оставался американский инвестиционный банк Morgan Stanley, за 9 месяцев 2011 года он разместил акций на 3,416 млрд. долл. США. IPO-активность в регионе «Центральная и Восточная Европа» за 9 месяцев 2011 года значительно выросла. По-прежнему самой крупной биржевой площадкой ЦВЕ по размеру первичных размещений оставалась Варшавская фондовая биржа. С 01.10.2010 по 01.10.2011 на ВФБ было осуществлено первичных размещений на 3,4 млрд. долл. США. В общей сложности эмитенты привлекли капитал в Варшаве с учетом SPO на 4,137 млрд. долл. США.Впервые после стресса 2008 года оживилась Венская биржа. С 01.10.2010 по 01.10.2011 на Венской бирже было осуществлено размещений на 1,838 млрд. долл. США, из них непосредственно IPO — на 0,543 млрд. долл. США. Годом ранее на Венской бирже было проведено размещений всего на 41 млн. долл. США. В 2011 году возобновились размещения на Фондовой бирже Любляны (Словения), значительную информационную активность на рынке стали оказывать биржи Риги, Таллинна и Вильнюса, объединенные под одним брендом — NASDAQ OMX.В Украине за 2005 — 9 месяцев 2011 года было осуществлено около 70 размещений, эмитенты привлекли примерно 3,879 млрд. долл. США. К сожалению, первичное размещение пока не стало популярной формой привлечения капитала в нашей стране. В 2011 году компании, которые ведут бизнес в Украине, привлекли 226,7 млн. долл. США. Большая часть размещений в 2011 году проходили на Варшавской фондовой бирже, преимущественно это были компании, которые вели агробизнес в Украине.Не стоит давать однозначную оценку кризисным явлениям и их влиянию на популярность IPO украинских компаний. IPO-активность в регионе зависит не только от темпа прироста ВВП и динамики развития отдельных отраслей, но и от движения процентных ставок. Высокие процентные ставки по кредитам, которые мы наблюдаем в Украине с октября 2011 года, заставят не только сельхозпроизводителей, но и компании финансового сектора более активно использовать IPO для привлечения капитала. В 2012 году объем первичных размещений за рубежом со стороны компаний, которые ведут бизнес в Украине. может превысить 500 млн. долл. США.Более детально с тенденциями на рынке первичных размещений в Украине и мире Вы можете ознакомиться в исследовании, которое подготовлено Компанией «ДАГДА» «IPO от А до Я. Справочник эмитента».