31 марта 2010
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 20:42
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 года, Киев
-
Александр Богуш
47 лет, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 года, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 года, донецк
-
Анна Гранкина
38 лет, Днепропетровск
- 29 июля 2010, 23:05
Валютный курс: прогноз на 4 года
Традиционно в Украине соотношение темпов роста инфляции к темпам роста ВВП выше, чем в странах торговых партнерах Украины. Это свидетельствует о том, что валютный курс гривны в долгосрочной перспективе имеет тенденцию к снижению.
В среднесрочной перспективе основным показателем для анализа валютного курса гривны является данные платежного баланса Украины.
С сентября 2008г. по февраль 2010г. НБУ, в рамках интервенций на межбанковском валютном рынке, продавал валюту для покрытия дефицита платежного баланса и удержания валютного курса гривны в диапазоне 8-8,5 грн. за USD. Cмарта 2010г. наблюдается противоположная тенденция: НБУ противостоит укреплению гривны, выкупая валюту с рынка, поддерживая курс на уровне 7,9-8 грн./USD.
Укреплению гривны способствовали позитивные данные платежного баланса:
1. Сальдо текущего счета стабилизировалось и демонстрировало профицит последние месяцы, что объясняется усилением экспортного потенциала благодаря девальвации и восстановления мирового спроса. Темпы роста экспорта опережают темпы роста импорта.
2. Сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций также было профицитным последние месяцы. Тенденция оттока капитала по финансовому счету (2008г.-2009г.) прекратилась, благодаря восстановлению ликвидности мировой финансовой системы по мере роста стимулирующих программ зарубежных правительств и центробанков. Дальнейшему притоку капитала в Украину будет способствовать сегодняшний уровень высоких процентных ставок, стабилизация валютного курса, восстановление промпроизводства, что будет находить отражение в профиците счета движения капиталов.
На наличном валютном рынкеобъемы продажи валюты населению практически сравнялись с объемами покупки. Фактор панического спекулятивного спроса на валюту уже не имеет места.
И как результат всего вышеописанного, наблюдается позитивная динамика по валютным резервам НБУ, которые за 6 мес. 2010г. выросли с 25,3 до 29,5 млрд. USD.
Несмотря на этот ревальвационный позитив, на гривну будут оказывать давление следующие факторы:
- Бюджетные проблемы ЕС и соответственно фискальные меры ограничения дефицитов этих стран могут охладить восстановление мировой экономики и как результат повлиять на снижение спроса на украинский экспорт.
- Не исключён сценарий оттока капитал по финансовому счету на фоне фискальных проблем в мире.
- Существенная часть расходов государственного бюджета финансируется за счет выкупа НБУ облигаций внутреннего государственного займа, что увеличивает денежное предложение и инфляционное и девальвационное давление на гривну.
В текущей ситуации основной фокус внимания при анализе курсовых перспектив направлен на счет текущих операций, а именно на его основную экспортную составляющую — металлургическую продукцию. Мировая конъюнктура рынка стали – главный фактор, который будет определять результаты платежного баланса Украины и динамику валютного курса гривны.
Таким образом, дальнейшее развитие внешнеэкономической ситуации мы видим в следующем диапазоне валютных курсов:
Базовый сценарий |
2009 |
2010П |
2011П |
2012П |
2013П |
2014П |
UAH/USD |
8,00 |
7,90 |
7,70 |
7,50 |
7,50 |
7,50 |
UAH/EUR |
11,74 |
9,60 |
9,24 |
9,00 |
9,00 |
9,00 |
EUR/USD |
1,47 |
1,20 |
1,20 |
1,20 |
1,20 |
1,20 |
Пессимистичный сценарий |
||||||
UAH/USD |
8,00 |
8,40 |
8,60 |
8,70 |
8,75 |
8,80 |
UAH/EUR |
11,74 |
9,18 |
8,60 |
10,01 |
10,06 |
10,12 |
EUR/USD |
1,47 |
1,08 |
1,00 |
1,15 |
1,15 |
1,15 |
|
38
|
- 10:22 Главу МинАПК Сольского разоблачили на завладении государственной землей на 291 млн грн
- 10:17 NovaPay расширила сеть POS-терминалов по всей стране
- 09:57 Наличных в обороте снова стало больше. В НБУ назвали причины
- 09:15 Британия объявила о крупнейшем в истории пакете военной помощи Украине
- 08:52 Помощь ЕС для Украины: Венгрия говорит, что будет блокировать предоставление 2 млрд евро
- 08:00 Официальный курс: НБУ оставил курс гривны без изменений
- 22.04.2024
- 20:00 Главное за понедельник: план реструктуризации долга по евробондам Украины, изменение порядка предоставления валютных разрешений
- 18:07 Нацбанк изменил процедуру предоставления отдельных разрешений на валютные операции
- 17:45 Граждане Словакии собрали более 3 млн евро на закупку снарядов для Украины
- 17:24 Курс валют на вечер 22 апреля: доллар и евро на межбанке пошли вниз
Комментарии - 44
Гривна к доллару укрепляется, но только не к евро и рублю. А это маркер.
В целом по посту, на мой взгляд проблемы госдолга ЕС мало коснуться Украину, может быть лишь только в плане снижения объема товарного экспорта. Экономика Украины к евро привязана мало.
Отток капитала — может быть, но вероятность уже не столь значительна как в 2008-2009.
Рынок ОВГЗ, думаю, значительно не повлияет, потому как рост денежной базы лимитирован меморандумом с МВФ, а НБУ занимается постоянной стерилизацией ликвидности в системе.
Более вероятно, что на гривну будет давить дефицит бюджета и необходимость сбалансированности Пенсионного фонда, а также неопределенность с кредитованием экономики и проблемы банков по проблемным кредитам. Помимо всего выплаты по внешним обязательствам, которые придутся на конец года.
как долго еще будут проводить стерилизацию? и разве она позитивно скажется а экономике Украины?
НБУ использует один из своих регуляторных механизмов, который адекватен ситуации. Поэтому такие действия и не плохо, и не хорошо. Это надо сейчас.
Учитываются конечно.
Пример: осенью 2008г. кто-то мог сказать какая будет экспортная цена на газ для Украины? А от этого политического вопроса зависит и курс валют, и химическая промышленность и т.д. Вот поэтому и применяется сценарный анализ.
Не, мне подуше, расчитать возможные исходы, взвесить их вероятность и на этой основе принимать решение строить/не строить цех.
Прогноз на 4 года в украинских реалиях это конечно дерзко. Но стратегические инвесторы при составлении бизнес-планов строят прогнозы на горизонте от 5 лет. Поэтому аналитики выделяют долгосрочные тренды ключевых факторов и на их основе строят сценарный анализ. Посмотрите стратегии крупных банков BNP, Deutsche Bank, компаний реального сектора ДТЭК. Сценарный анализ и горизонты расчета более 5 лет — это нормальная мировая практика финансового менеджмента.
1) Пол
2) Палец
3) Потолок
Оттого и такой % их угадывания :) У нас на форуме таких своих стратегов столько, что хоть свой теневой оппозиционный НБУ создавай :) Некоторые меняют свои прогнозы по пару раз в неделю :)
1. Сальдо текущего счета стабилизировалось и демонстрировало профицит последние месяцы, что объясняется усилением экспортного потенциала благодаря девальвации ?!?! Шо я шото проспал? Или автор девальвацию с ревальвацией путает! А может жара мои мозги совсем расплавила…
Проанализируем валютный рынок с 1991года.
Курс постоянно рос до сих пор, люди привыкли влаживать деньги в более стабильную валюту---результат ажиотаж с долларом.
Вопрос к экспертам----Инфляция в Америке($=падает), в Украине растёт… Почему??
Ответ прост---гривна падает ещё быстрее.
Вот это показатель
Гривна также девальвирует как и доллар
тут я с Вами согласен.
б. Из вашей таблички курсов можно сделать вывод, что от значения пары USDEUR зависит UAHUSD и UAHEUR так как в базовом и оптимистичном сценарии они разные.
с. Почему вы считаете что сценарий EURUSD=1.15 пессимистичный EURUSD=1.20. Для кого?