Немного о потенциале второго эшелона

Несмотря на то, что украинский фондовый рынок нахотиться в совсем еще юном, можно даже сказать детском, возрасте, все же с приходом интернет-трейдинга количество частных инвесторов становиться все больше и больше. Конечно инвесторы в Украине это не инвесторы в США или Европе, однако есть к чему стремиться и это уже хорошо. В Америке, к примеру, около 80% населения имеет брокерские счета и счета в ценных бумагах, в то время, как у нас на конец года на Украинской бирже было зарегистрировано всего лишь около 7 тысяч счетов. Но если посмотреть в динамике, то прирост за год составил более 100%, что говорит о росте интереса к этому виду инвестирования. 

К сожалению и законодательная база и уровень инвестиционной культуры как собственников предприятий так и потенциальных инвесторов пока еще оставляет желать лучшего, а о состоянии информационного поля в этой сфере практически и сказать нечего, разве что поблагодарить те очень и очень немногие издания, которые работают в этом направлении. Потенциальному инвестору почерпнуть информацию практически неоткуда, если не считать комментарии аналитиков финансовых компаний, которые часто очень разняться между собою. 

Без притензий на истину и исключительность я предлагаю подобную порцию комментариев в рамках штатного анализа финансовой компании, занимающейся торговлей на фондовом рынке. Однако я предлагаю взгянуть на менее ликвидные бумаги, нежели акции индексной корзины, поскольку им все же уделяется больше внимания, а так называемый второй эшелон остается в тени.

Возможно эта информация будет полезна тем, кто рассматривает возможность покупки ценных бумаг на короткий период, так сказать на пробу, однако не определился  в выборе акций. В глубокий анализ фундаментальных показателей не вдавался, поскольку тот, кто в нем разбирается, может принять решение и без моих комментариев.

Итак, для инвестирования в краткосрочном периоде 2-3 месяца на сегодняшний день наиболее привлекательно выглядят акции таких секторов, как автомобилестроение, вагоностроение и угольная промышленность, которые, в большинстве своем, не являются «голубыми фишками» украинского фондового рынка.

В секторе автомобилестроения положительные ожидания сохраняются по бумагам ПАО «Украинская автомобильная корпорация» (AVTO) а также по акциям ПАО «АК «Богдан Моторс» (LUAZ).  Компания «Укравто» озвучила планы производства и реализации на 2011 год, согласно которым предприятие планирует увеличить объем продаж автомобилей на 10% в течение текущего года. Учитывая рост рынка автокредитования в Украине и рост доходов населения, а также январский уровень продаж автомобилей, который сравним по объемам с аналогичным периодом  2004 года, мы ожидаем увеличение прибыли компании за счет увеличения продаж, а также за счет роста цен на производимые автомобили, который будет стимулироваться увеличением спроса. Целевая цена акций AVTOна ближайшие три месяца составляет 175,0 грн (потенциал роста 25%).

ПАО «Богдан Моторс» планирует в 2011 году увеличить объемы производства и продаж на 51,4% и 47,8% соответственно, чему будет способствовать расширение модельной линейки выпускаемых предприятием автомобилей. Кроме этого, корпорация примет участие в программе подготовки к Евро-2012, о чем было заявлено ранее осенью 2010 года, фактически получив госзаказ на изготовление автобусов для обслуживания аэровокзалов. Также на данный момент «Богдан Моторс» и «Проминвестбанк» достигли договоренности по реструктуризации долга в размере 30 млн. долларов, что поможет снизить долговую нагрузку и риск неплатежеспособности предприятия. Целевая цена акций LUAZна ближайшие три месяца составляет 0,29 грн. за акцию (потенциал 17%).

Основным драйвером роста украинского вагоностроения в 2011 году станут планы Украинского правительства по обновлению  парка грузовых вагонов, пассажирских электропоездов и локомотивов. Согласно уже утвержденной Кабмином Программе инвестиционно-инновационной деятельности, на указанные мероприятия планируется потратить, в общей сложности, около 45 млрд. грн., львиную долю которых, по нашим прогнозам, освоят ОАОЛ «ХК Лугансктепловоз» (целевой уровень цены  на 2кв11г.  4,9 грн., потенциал 20%)  и ОАО «Крюковский вагоностроительный завод» (целевой уровень цены  на 2кв11г.  43,0 грн., потенциал 13%).

Рост стоимости акций угольных предприятий будет обусловлен, в первую очередь, ростом цен на кокс и коксующийся уголь, как на внутреннем рынке, так и за рубежом. Крупнейшим предприятием Украины, которое занимается добычей коксующегося угля,  является ПАО «Шахтоуправление «Покровское» (ранее «Шахта Красноармейская-Западная №1», код SHCHZ), которое при этом постоянно показывает увеличение темпов добычи. В 4кв10г. предприятие нарастило объемы добытого угля на 64% кв/кв, сохраняя высокие темпы и в январе 2011 года. Мы ожидаем, что в ближайшие 2-3 месяца цена акций SHCHZвырастет до уровня 6,0 грн., потенциал составляет 17,5%.

С уважением,

Игорь Сабадаха

iTrader