Агентство S&P рассмотрело только одну сторону Модели

Евро, конечно, еще доотработает снижение рейтингов 9 стран ЕС, но здесь нужно увидеть однобокость, а соответственно ошибочность оценок агентства S&P: они всю аналитику провели только на анализе борьбы правительств с долговыми нагрузками на бюджет и полностью исключили вторую, но главную часть Модели — политику ЕЦБ на удешевление ресурсов и наполнение долгосрочной ликвидностью банковской системы ЕС.

В ЕС сейчас формируется Модель преодоления долгового кризиса, который кстати еще не возник, а только угрожает признаками рецессии.

И эта Модель будет состоять из двух параллельно действующих политик:1.Внедрение принципов жесткой бюджетная дисциплины — во избежание будущих дефолтов целых стран.2. Предотвращение резкого спада экономического роста в странах-должниках и в странах кредиторах, посредством проведения мягкой политики ЕЦБ.

Если этот Рычаг заработает в полной мере уже в первом квартале 2012, странам ЕС не только перестанет угрожать кризис бюджетных неплатежей (не говоря о риске дефолтов), но им не придется прибегать к столь жесткой политике сокращения соц. расходов, что косвенно подыграет в преодолении угроз рецессии, политике ЕЦБ в его уже сегодня проводимой грамотной политике в буквально смысле залить рынок ликвидности, но при этом не включать печатный станок под рефинансирование бондов стран-должников.

Нужно четко понимать — Европе сегодня угрожает одновременно кризис неплатежей Бюджетов и рецессия экономик, особенно стран-должников. И когда агентство S&P говорит, что "… финансовые проблемы в еврозоне «в большей степени являются следствием роста внешних дисбалансов и расхождения в конкурентоспособности ключевых и периферийных стран еврозоны.

В связи с этим, акцент на сокращении бюджетных расходов в странах еврозоны может привести к значительному падению объемов потребительского спроса. А это, в свою очередь, может подорвать базу налогообложения в зоне евро…." — постоянно используемое слово «может» — не может быть основанием для утверждения на выходе, это раз.

Во вторых — именно жесткая унификация бюджетных требований и послужит преодолению «… внешних дисбалансов и расхождения в конкурентоспособности ключевых и периферийных стран еврозоны» – этому, на этом основании, нужно присваивать соответствующие позитивные перспективы, а не «может».

Вот почему. Как только Пакт будет принят 17 странами и подписан, усилия ЕЦБ начнут приносить результат в геометрической прогрессии. А как раз именно этот фактор — одновременное действие Пакта и установки ЕЦБ на долгосрочное стимулирование экономического роста, на преодоление рецессии, которая еще не успела разыграться, (плюс необходимость наращивания норматива достаточности капиталов банков до 9% к лету 2012 года, что только укрепит банковскую систему в глаза тех же агентств) и сработает как спасение ЕС. Более того, у европейцев хватит мудрости удержать в равновесии этот Рычаг. В конце концов, у них нет выбора!