2020 Long term capital assumptions by J.P.Morgan

Вони описують поточну ситуацію і дають прогнози на 10-15 років.

• ця пізня фаза економічного циклу не схожа на інші в історії. Тому і наслідки можуть бути інакші. коефіцієнт Labor share of US income найнижчий за останні 70 років. Це може вести до потужних соціальних та політичних змін
• понизили прогноз зростання глобального ВВП до 2.3% на 10-15 років. Через тренд старіння населення розвинених країн :arrow_forward: Прогноз до дохідності акцій розвинених країн на наступні 10-15 років — 5.7%. Emerging markets — 8.7%. Також вважають що серед розвинутих країн будуть кращі результати по акціям поза США
• Прогнози по EM бондам 5-6% річних в залежності від валюти :arrow_forward: Очікувані довгострокові результати для класично 60 % US stocks / 40% US bonds портфоліо — 5.4% річних
• Найшвидший ріст економіки очікують в Індії. А Китай хоч і знизили до 4.4% росту ВВП, але відмічають перехід від моделі експорту до моделі споживання та сервісів
• у світі низьких процентних ставок важко знайти дохідність в надійних бондах. Тому інвесторам доводиться брати на себе більше credit risk у пошуках дохідностей
• private equity стає ще більш привабливою опцією, прогнози 8.8%. Вибір управляючого залишається критичним фактором успіху
• Долар мав би слабшати до інших валют у довгостроковій перспективі. Еквілібріум: EUR 1.38

Джерело