- 4 февраля 2013, 22:43
Выборка бумаг для среднесрочного нейтрального опционного трейда на рынке США — 04 февраля 2013
Добрый вечер!
Выкладываю еженедельную выборку бумаг с наиболее благоприятными условиями для входа в рыночно-нейтральную опционную комбинацию. Выборка осуществляется скриптом (написан на C#), в ней участвуют 800 бумаг фондового рынка США (с наиболее ликвидными опционными контрактами).
Основные критерии выборки:
· отношение стоимости стреддла к среднестатистическим ценовым движениям, происходящим на рынке в течение месяца. То есть, если премия двух-трех-месячного стреддла больше среднего внутримесячного движения цены акции, это уже потенциально интересная для входа в нейтральную комбинацию бумага. В таком случае, даже если бумага в течение месяца проходит свое среднее внутримесячное движение, как правило есть возможность уйти из комбинации с профитом или захеджировать пройденное расстояние подешевевшими опционами.
· значение Impied Volatility, то есть стоимость опционной комбинации в относительных величинах
· фундаментальный анализ, а именно, корпоративные новости, выходящие во время жизни комбинации
· текущее положение цены относительно важнейших уровней покупателей/продавцов и возможный диапазон роста/падения в течение жизни комбинации
· потенциал движения бумаги и смежных рынков/секторов, обладающих достаточной степенью корреляции
EMC [NYSE]
EMC CorporationTechnology
Data Storage Devices | USA
В течение января скрипт показывал примерно 20 – 25 бумаг, подходящих для входа. Я публиковал лучшие 3-4 бумаги из этого списка. Сегодня скрипт показал всего 3 бумаги, из которых только одна выглядит подходящей для участия в данном обзоре. Закончился январь, начался очередной торговый год и следующий период «дешевых стреддлов» предвидится только в августе месяце.
EMC – единственная бумага, подходящая сейчас для нейтрального входа по озвученным выше критеиям. Опционы выглядят достаточно ликвидными, спред в июльских ATM опционах не превышает 1.5%. Отношение премии июЛьского (165 дней) стреддла ATM к среднему внутримесячному движению за последние 6 месяцев (ATR, период 6) равняется 1.2.
Июльский стреддл стоит 3.08$, среднее внутримесячное движение 2.55$. Cреднемесячное движение бумаги всего на 20% превышает стоимость пятимесячной рыночно-нейтральной позиции:
Отличное отношение, учитывая что в большинстве бумаг уже входа нет. За текущий месяц уже пройдено примерно 2.5$. Ликвидность на опционном рынке в этой бумаге — очень высокая.
Значения подразумеваемой волатильности находятся на очень низких уровнях, что является дополнительным плюсом, поскольку это говорит, что опционы дешевы в относительных величинах:
Акция очень «резкая», на графике видно много гэпов, с точки зрения нейтральной торговли это дополнительный плюс. В данный момент цена консолидируется после активного движения на earnings, четкого направления нет, что может являться дополнительным объяснением дешевых опционов и низких значений подразумеваемой волатильности – она часто падает во время публикации корпоративной отчетности, когда последующее движение цен акции, с точки зрения инвесторов, не является форс мажором:
Компания занимается разработкой, поддержкой и защитой систем хранения данных, восстановлением данных. Рыночная капитализация превышает 52 млрд. долларов, входит в индекс S&P500:
Важных корпоративных событий во время жизни комбинации не предвидится.
Наиболее привлекательными выглядят 5-6 месячные позиции.
Отношение стоимости июльской рыночно-нейтральной позиции (стреддла) к среднему движению бумаги за один месяц равняется 1.2. То есть среднемесячное движение акции практически равно стоимости шестимесячной нейтральной позиции. В среднем акция движется на 2,55$ в месяц. Даже если бумага пройдет 2$ за месяц, это будет генерировать более 13% прибыли по комбинации (с учетом временного распада и без учета изменений в подразумеваемой волатильности):
Если появятся вопросы по дальнейшему сопровождению открытых позиций – пишите. В любом случае, отобранные ранее бумаги будут обсуждаться в следующих обзорах.
Успехов!
|
24
|
- 20:01 Главное за среду: в США окончательно одобрили помощь Украине, в бюджет поступил транш от ЕС на 1,5 млрд евро
- 19:46 В контексте эмиссии биткоин окончательно стал дефицитнее золота — эксперты
- 17:30 Курс валют на вечер 24 апреля: евро на межбанке вырос на копейку
- 16:18 Инвесторы DOGE покупают эти новые мемные криптовалюты
- 15:52 Объем поступлений наличных денег в кассы банков за январь-март вырос на 4,8%
- 14:33 Binance сожгла почти 2 млн BNB на $1,17 млрд
- 14:13 Tether будет замораживать USDT-адреса, связанные с подсанкционными лицами
- 14:02 Банки продолжают снижать наличный курс доллара
- 13:34 Впервые с начала полномасштабной войны банки прогнозируют повышение качества портфеля
- 13:17 SEC потребовала штраф в $5,3 млрд для Terraform Labs и ее основателя До Квона
Комментарии