Аналитика на 06.04.2018

Американская занятость отвлечет рынки от торговой войны

Облегчение на мировых рынках оказалось мимолетным. Торговое противостояние Вашингтона и Пекина снова перетягивает внимание инвесторов на себя. Американские площадки успели финишировать на положительной территории, а через пару часов после закрытия сессии Трамп пригрозил Китаю новыми торговыми пошлинами еще на 100 млрд долларов. Рассмотрением этого вопроса займется Управление торгового представителя, что займет какое-то время и будет держать рынки в подвешенном состоянии. При этом президент дал понять, что его страна готова к диалогу. Очевидно, что никакого диалога не будет, если новые тарифы будут введены. А пока Китай в уже свойственной ему манере заявил, что не станет мириться с американским протекционизмом и продолжить «зеркалить» действия Вашингтона. В ответ азиатские фондовые площадки просели. Правда, на сей раз умеренно и без паники – в среднем потери не превысили 0,5%. В ближайшее время рынки будут находиться в режиме напряженного ожидания, а значит, полноценного возвращения интереса к риску пока вряд ли стоит ожидать.

Сегодня инвесторы могут на время отвлечься от уже набившей оскомину темы торговых войн и переключиться на статистику. Штаты публикуют блок данных по рынку труда, которого доллар ждал всю неделю. В последние месяцы уровень занятости NFP демонстрирует очень неплохие темпы роста. В феврале показатель подскочил на 313 тыс., а результаты за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону повышения на 54 тыс. Трехмесячное среднее значение составляет чуть меньше 250 тыс., тогда как в 2016 и 2017 гг. это значение не дотягивало до 200 тыс. Будет вполне объяснимым и уместным, если в этот раз мы не увидим столь высоких значений, и уровень занятости вырастет в районе 170-180 тыс. Никакой трагедии для доллара в этом случае не будет. С особым любопытством игроки будут ждать показателей зарплат, рост которых, по прогнозам, должен ускориться с 0,1% м/м и 2,6% г/г до 0,2% и 2,7% соответственно. Если так, доллар, который неплохо вырос вчера и продолжает укрепляться на утренних торгах, получит дополнительный бычий импульс по всему спектру рынка. В случае с парой евро/доллар такой сценарий будет сопровождаться утратой отметки 1.22.

На рынке нефти инициатива снова перешла к продавцам, хотя накануне вечером баррель Brent смог немного восстановиться. Похоже, ключевым драйвером в сырьевом сегменте стало развитие событий вокруг торгового конфликта США и Китая, на фоне чего чувствительность котировок к динамике интереса к риску заметно повысилась. Более сдержанная реакция рынков на последний выпад Трампа позволяет надеяться на ограниченную просадку актива, которому нужно удержаться выше отметки 67, чтобы не спровоцировать медведей на следующую волну распродаж. Улучшение самочувствия доллара тоже давит на Brent, и если американская занятость не преподнесет неприятных сюрпризов, краткосрочные перспективы черного золота ухудшатся. Далее в ходе вечерних торгов будет опубликован традиционный отчет Baker Hughes, который может указать на сокращение буровой активности. Впрочем, в последнее время рынок слабо реагирует на этот релиз.

Цены на золото продолжают метаться в русле широкого локального диапазона, хотя по сравнению с уровнями начала недели котировки торгуются без изменений, в районе 1326. Накануне желтый металл предпринял очередную неудачную попытку возобновления роста, просев под воздействием сильного доллара, продолжение роста которого может отправить котировки в район более значимой поддержки 1321 и ниже. Для ослабления локального давления золоту нужно снова взобраться выше1333, а в идеале – восстановиться над областью 1340.

Недавно еврозона опубликовала слабые данные по промышленному производству в Германии. Вопреки прогнозам, в феврале показатель не перешел к восстановлению, а сократился еще сильнее, на 1,6%, что не добавило оптимизма единой валюте. Далее внимание трейдеров сосредоточится на статистике по американскому рынку труда, о которой говорилось выше. Под конец дня состоятся выступления главы Банка Англии Марка Карни, а также главы ФРС Дж. Пауэлла.

С уважением, аналитик компании GLOBAL FX Сергей Костенко.

https://global-fx.com/analytics/daily