УМНЫЙ ТЕКСТ

БР рассчитал «каноническую коинтеграционную регрессию» импорта в логарифмах, результат которой дается ниже. Объясняющими переменными были лаговое значение импорта аналогичного периода прошлого года Y(-1), опросный индикатор PMI, реальный обменный курс рубля (REER), а также две dummy-переменные. Это CRISIS для 2008 и SANCTIONS для продовольственного эмбарго для 2014 г. Значимость этих dummy невелика. К результатам расчета следует относится осторожно, как к любой другой эконометрической оценке по массе оснований, начиная от мультиколлинеарности (PMI и REER), пропущенных переменных (нефть, паника среди населения, долговые санкции) до проблемы эргодичности. Но что говорит данный расчет — что экономическая активность влияет больше, чем курс (1% REER — 0.18% импорта)