Предварительная оценка интервенции НБУ на валютном рынке за сентябрь

По всей видимости, в НБУ решили, что ЗВР на уровне 29,3 млрд долл должны усилить веру бизнеса и населения в нерушимость курса. Иначе трудно объяснить новый формат в плане подаче информации
Інформація про стан міжнародних резервів

Станом на 1 жовтня 2012 року обсяг золотовалютних резервів склав 29.3 мільярда доларів США в еквіваленті, що забезпечує фінансування імпорту майбутнього періоду протягом 3.3 місяця.
Если еще месяц назад это блюдо было в составе комплексного обеда: интервенции, покупки-продажи населения, изменение депозитов населения в валюте, то сейчас-отдельно.
Хотя возможно, я отстал от жизни и в лучших домах Парижу и Ландона подают именно так.
И, вероятно, мы должны прыгать от радости и хлопать в ладоши от осознания того факта, что в крайнем случае протянем 3,3 месяца, продолжая палить российский природный газ и лопать итальянские макароны(хотя лично я считаю, что объем импорта занижен при расчете это, с позволения сказать, критерия достаточности ЗВР). Про другие критерии достаточности ЗВР традиционно решили не вспоминать.
Но и за это скажем клеркам из НБУ огромное спасибо.
И хотя я все больше и больше убеждаюсь, что вопрос курса, достаточности резервов и все, что с этим связано относиться скорее к категории веры у большинства населения. Ни логики, ни каких то элементарных расчетов, а именно веры. Но в любом случае интересно всунуть пятачок и чуть-чуть пошарудить опавшей листвой.
На конец августа согласно уточненным данным ЗВР Украины были на уровне 30 млрд долл
Стан міжнародних резервів та ліквідність в іноземній валюті
28 132,57 млн долл в валюте, 1 859,81 млн долл в золоте.
Большая часть резервов в валюте не в долларе США.
Точнее, меньшая часть в долларе США. В какой-то степени приблизительно(очень тяжело высчитывать структуру не зная определенных моментов), по моему скромному мнению, на начало осени около 12 млрд долл было именно в долларе США.
Соответственно, около 16 млрд долл(в эквиваленте)-в евро(большая часть), английском фунте стерлингов, австралийском долларе, швейцарском франке.
Не знаю, что стало реальной причиной падения доллара в мире-то ли запуск очередного в этот раз безразмерного раунда количественного смягчения в исполнении г-на Бена Ш. Бернанке, то ли визит г-на Арбузова в составе правительственной делегации на Афон, но факт остается фактом. Доллар чуть упал. Соответственно виртуально выросла часть ЗВР, которая номинирована не в долларе США
Данные для расчета брал у НБУ, поэтому фиксинг может незначительно отличаться. Но это не повлияет особо на тенденцию.
Переоценка золота принесла около 120 млн долл(если не было дополнительно покупок де-факто у населения), переоценка евро и другой экзотики-около 400 млн долл. Таким образом, учитывая даже плановые погашения процентов в сентябре на уровне 290 млн долл(хотя я, признаться, не знаю как НБУ их насчитал. Мне известно только о 135 млн долл купонов еврооблигаций и валютных ОВГЗ) имеем виртуальный прирос около 230 млн долл(или 400 млн долл-если мои данные более корректны). В любом случае в октябре будет веселее-30 числа опять очередной платеж МВФ.
В дополнение к этому Україна дорозмістила єврооблігації на 600 млн дол.
Україна дорозмістила єврооблігації на 600 млн дол., дохідність яких становить 7,461%.
Про це УНІАН заявили у Міністерстві фінансів України.
«Обсяг заявок на представлені до розміщення єврооблігації перевищив суму розміщення більш ніж у два рази», — сказав представник Мінфіну.
Папери були продані в рамках дорозміщення липневого випуску п'ятирічних (з терміном погашення 24 липня 2017) єврооблігацій на 2 млрд дол. з дохідністю 9,25%.
Лід-менеджери випуску не змінилися. Ними виступили JP Morgan, Morgan Stanley, Troika Dialog і VTB Capital.

НБУ последний раз выходил на межбанк с продажей валюты 14 сентября, — Литвицкий
Национальный банк Украины (НБУ) последний раз с продажей валюты выходил на межбанк 14 сентября. Об этом в ходе пресс-конференции заявил руководитель группы советников главы Национального банка Украины (НБУ) Валерий Литвицкий, передает корреспондент РБК-Украина.«14 сентября была последняя продажа валюты. Во второй половине месяца ситуация стабилизировалась… По моим подсчетам, более 300 млн долл. валюты мы купили (во второй половине сентября). Атаки игроков валютного рынка были нейтрализованы», — заявил Литвицкий.
г-н Литвицкий с воодушевлением вешает лапшу про «покупку НБУ валюты в конце месяца на уровне 300 млн долл». Традиционно, подобные покупки связываю со свопами с коммерческими банками. НБУ дали возможность показать приемлемые(по их мнению) резервы на конец месяца.
т.о. интервенции НБУ(сальдо) в сентябре должны быть на уровне:
30 000,80-29300=701+ 230 + 600 + 300=1830 млн долл.
Что несколько меньше, чем в сентябре 2011 года(минус 1975 млн дол). Но при этом, имхо, чистые покупки населения будут в несколько раз меньше, чем в 2011 году(отрицательное сальдо на наличном рынке в сентябре 201 года составило 2100 млн долл, т.е т.н население выкупило все интервенции НБУ в сентябре 2011 года). Эксперты типа Бородатой Музы свяжут скорее всего этот процесс с паспортизацией(именно в сентябре прошлого года в головы украинских чиновников пришла гениальная идея продавать валюту по паспорту, с процедурой ксерокопирования основной информации для идентификации покупателя валюты). По моему же мнению всему виной завершение процесса подготовки к проведению ЕВРО2012. Нет чемпионата-нет бюджетных потоков-нет воровства-нет покупок валюты. Это в первую очередь, но и во вторую-падение спроса на валюту со стороны мелкого и среднего бизнеса, который занимался преимущественно серым импортом.

На десерт — аматорские замеры. Надеюсь, нет необходимости повторять основной смысл в расчете через средневзвешенный курс.

Очевидно, что многокурсие в Украине создает определенную погрешность при расчете интервенций. Но все равно продолжаю считать данную погрешность допустимой для оценки ситуации.
(красным-вероятные объемы и дни интервенций НБУ, зеленым-рыночные сделки не по рыночному курсу, серым-своп).