6 ноября 2009
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 20:40
-
register
45 лет, Харьков
-
TIP
Киев
-
Саня Санич
39 лет, Борисполь
-
pochemyK
53 года, Киев
-
ballistic
3 года
- 9 сентября 2012, 23:46
Резервная (не)достаточность (полу)официальная версия ч.2
После того как по всем телевизионным каналам страны г-н Арбузов заявил о достаточности резервов решил нацарапать еще пару строк по столь актуальному на данный момент вопросу.
Действительно, 30 млрд долл в «закромах»-это много или мало? Ведь должна быть какая-то оценка достаточности резервов, которая ответит на поставленный вопрос раз и навсегда(по крайней мере хотелось бы).
Для тех, кто не держал в руках больше пачки долларов, 30 млрд долл на счетах зарубежных банков и в ценных бумагах(которые также представляют собой записи в каком-нибудь компьютере в бездокументарной форме) вероятно огромная куча денег. 3 млн пачек. Устанешь в ручную считать.
Для стран с режимом фиксированного валютного курса(к которым смело можно отнести Украину) можно применить оценку исходя из currency board. В литературе нет единого мнения к чему надо привязывать ЗВР: к денежной базе(грубо, сумма всех наличных и безналичных «тугриков») или к агрегату М1(наличные вне банковской системы и депозиты до востребования в национальной валюте). Непонятно чем провинились депозиты до востребования в валюте, в любом случае это в какой то степени условности. Зная официальный курс и денежную базу(М1) можно определить достаточный с этих позиций размер ЗВР.
Денежная база на начало августа(НБУ как всегда не чешется со статистикой) 245 млрд грн(за август она с большой степенью вероятности выросла минимум на 5 млрд грн) /7,993=30,65 млрд долл.
агрегат М1 на этот же период 323,625 млрд грн/7,993=40,49 млрд долл.
т.е. если брать за основу М1 ЗВР (не)достаточны примерно на треть.
Перейдем к общепринятым оценкам. Сразу стоит отметить, что все оценки достаточности в большей степени-условность. Хотя эта условность и не лишена определенной логики.
Традиционная оценка, исходя из покрытия импорта.Принято считать, что минимальный размер равнен 3 месяцам импорта, максимальный-кто во что горазд. Но в общем где-то на уровень 6-8 месяцев будущего импорта-оптимальный объем. Судя по всему, НБУ занижает возможный импорт до уровня 8,6 млрд долл в месяц что-бы доказать достаточность. Недобор природного газа в первой половине 2012 года несколько искажает картину, но в любом случае по традиционной оценке ЗВР Украины находятся около минимально возможной(желательной) границы.
Согласно критерию Гринспэна, резервы должны превосходить официальный и официально гарантированный краткосрочный долг в валюте. Внешние краткосрочные выплаты НБУ оценивает на уровне 8,5 млрд долл. Выплаты по валютным ОВГЗ не более 2 млрд долл. т.о. критерий Гринспэна перевыполняется Украиной примерно в 3 раза.
«Узкий» критерий, или критерий Редди — минимальный объем резервов для покрытия импорта суммируется с платежами по внешнему госдолгу, чтобы исключить дефолт по гос обязательствам.С этим уже проблема-или платим по обязательствам или кушаем импортное спагетти.
«Расширенный» критерий, или критерий Гвидотти — объем резервов достаточен, если он позволяет обходиться без внешних заимствований в течение одного года. По состоянию на начало 2012 года(ну что я могу поделать с НБУ? в то же время не думаю, что за восемь месяцев что-то кардинально изменилось) краткосрочный валовый внешний долг Украины 56,8 млрд долл. т.о. на текущих ЗВР мы не протянем и полгода без внешней подпитки. Учитывая отрицательное сальдо торгового баланса в июле на уровне 1,3 млрд долл и того меньше.
«Максималистский» критерий — покрытие государством в случае кризиса потребностей частного сектора в средствах для уплаты внешних долгов. Соответствие данному критерию призвано обеспечивать минимальные риски для иностранных инвесторов. Тут можно обойтись без комментариев. Не, пожалуй один надо на всякий случай. Валовый внешний долг Украины на 01.04.2012 126,9 млрд долл. ЗВР покрывают примерно четверть. Теперь без комментариев.
Подводя итог-жить можно, но скучно и не долго.
Кроме общепринятых критериев можно придумать что-то оригинальное. Я, например, постоянно рисую «депозитное мясо». Не хотелось, что бы кладчики банков воспринимали этот фразеологизм как личную обиду. Поросенку всего лишь захотелось попасть в тень славы великого Шекспира с его ставшим знаменитым food for powder
В странах с фиксированным курсом(очень часто фиксирование заключается в банальной привязке курса национальной валюты к доллару США) население очень восприимчиво к малейшим изменениям курса. И жители Украины не являются какими-то особенными в этом плане. С этой позиции интересно оценить возможность центрального банка сбить панику Мыколы(тм), своевременно и в полном объеме реагировать на возможный набег вкладчиков на банковскую систему. Депозиты населения (всего) пересчитаны в долларовый эквивалент по официальному курсу. До лета 2011 года прослеживалась прямая связь: экономика росла-росли доходы населения-росли депозиты. Во время первой волны кризиса упали доходы населения-начался отток вкладов-упали золотовалютные резервы. Фактически, ЗВР перетекли под матрасы украинцев и начали возвращаться от туда после выборов Президента.
Год назад логика в действиях домохозяйств испарилась. Экономика притормозила свой рост после отскока от минимумов 2009 года, но так и не достигла показателей перед кризисом. Из-за отсутствия внешнего финансирования и хронически дефицитного(если не брать во внимание достаточно короткий промежуток времени сразу после девальвации) платежного баланса ЗВР начали сокращаться. В результате на сегодняшний день официальные (со свопами, скрытыми долгами и подобной ерундой) ЗВР покрывают всего 69,4% вкладов физических лиц. Что, как мне кажется, явно недостаточно в условиях фиксированного курса и повышенной восприимчивости населения к колебаниям курса даже в 1%. Хотя во всем цивилизованном мире, где фиксированный курс воспринимается как ненужный(а может быть даже опасный) атавизм, подобные колебания курса национальной валюты не вызвали бы ровным счетом никакой реакции.
|
126
|
- 12:25 Роберт Кийосаки допустил обрушение биткоина до нуля, в работе OKX произошел сбой: что нового на крипторынке
- 10:47 Reuters узнал о проблемах с платежами за российскую нефть в Китае, ОАЭ и Турции
- 10:29 Курс валют на 28 марта: доллар в банках прибавил 4 копейки, а в обменниках 12 копеек
- 09:55 Финляндия отказала в рейсах турецкой авиакомпании из-за ее связей с рф
- 09:33 В Будапеште продлили бесплатный проезд для украинских беженцев
- 08:52 Чехия ввела санкции против Медведчука
- 08:28 Нацкомиссия пополнила список ненадежных инвестпроектов 12 кейсами
- 08:10 Послы ЕС приняли продолжение упрощенного торгового режима с Украиной
- 08:00 Официальный курс: НБУ повысил гривну на 11 копеек
- 27.03.2024
- 20:00 Украина получит еще $1,5 млрд, госдолг стал меньше, НБУ думает привязать гривну к евро: главное за 27 марта
Комментарии - 63
прим. а для неглубокой есть? на пол шишечки?
Служба безпеки затримала полтавського хакера, який іменує себе Хоттабичем.
За інформацією СБУ, хакер атакував сайти провідних партій, а 4 вересня призупинив роботу сайту Полтавської міськради, влаштувавши на нього DDoS-атаку.
Кабмин будет погашать внешний долг за счет украинцев
ubr.ua/finances/macroeconomics-ukraine/kabmin-budet-pogashat-vneshnii-dolg-za-schet-ukraincev-161642
плакат -Голосую за кивалова!
ИМХО — страшилка для усиления аленизма.
(отсюда — news.dtkt.ua/show/20707)
уже все заценили?
НБУ опять(как в июле) продавал евро и фиксировал убыток
Мыкола(тм) занес Арбузу пол арбуза 8)
по идее, своп=850-Минфин(дефицит бюджета).
Дефицит нам покажут в конце месяца
Обсяг операцій з готівковою іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку України
Сочетание слов «готівкова валюта» и «міжбанківський валютний ринок»?
«міжбанківський валютний ринок України — це сукупність відносин у сфері торгівлі іноземною валютою в Україні між суб'єктами ринку, між суб'єктами ринку та їх клієнтами (у тому числі банками-нерезидентами), між суб'єктами ринку і Національним банком, а також Національним банком і його клієнтами». :)
Так что, операции с физиками по покупки-продаже наличной валюты за не менее наличную гривню происходят таки тоже на МВРУ. :) Статистика по объёмам наличных операций не включается в статистику по безналу. Котлеты — отдельно, мухи — отдельно :)
даётся отдельно безнал — «Обсяг операцій з безготівковою іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку України» (покупка+ продажа), отдельно нал — «Обсяг операцій з готівковою іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку України» (покупка+продажа), с указанием объёмов покупки и продажи нала, т.к. в случае с наличными операциями объём =покупка+продажа, а не продажа(или покупка)х2 (как в случае с безналом).
и эта цифра — готивковий межбанк — только закрытие позициий по розничному наличному валютообмену в банках?
Паломники-хасиды, посещающие Умань, ежегодно оставляют в Украине 200 млн долл
200 000 000/26 000=7700 долл с пейса
не многовато ли за неделю(или сколько там)?
врут небось, думают у нас калькуляторов нет 8)
ЦЕНЫ. Для жителей тех районов Умани, которые находятся недалеко от могилы, приезд хасидов — возможность заработать. «Цена за проживание в домах рядом с могилой Нахмана может доходить до $1300 с человека за пять дней пребывания — до $100—200 в сутки. В более удаленных домах — до $40 в сутки за каждого, или до $100—200 за пять дней. Некоторые семьи потом целый год живут на деньги, полученные за сдачу жилья хасидам. Правда, часть земли уже выкуплена самими хасидами, где они строят мини-отели, чем недовольны местные. Доходит иногда до смешного: двое хасидов купили участки так, что оказались внутри частного сектора, и ни один не имеет выхода на улицу. Вот теперь ждут, кто же из них уступит часть земли, чтобы сделать проход», — рассказывает местный житель Александр. Сам он тоже зарабатывает на хасидах — возит им картофель и лук.
Він повісився в день, коли повинен мав постати перед парламентським комітетом з фінансових справ, щоб відповісти на питання про отримання ним грошей у вигляді внесків на політичні потреби від ряду компаній.
Самогубство Мацуока стало першим в історії Японії випадком, коли міністр вирішив добровільно розлучитися з життям.
я (цензура) дорогая редакция. Если НБУ продавал по 8,05-почти весь объем он, что бы выйти на такой средневзвешенный. Сколько тогда гривны останется на завтра? Если возврат свопа-чуть меньше, но все равно половина объема(ок. 600 мио) минус из ЗВР. За один день.
снимаю шляпу перед проФФи, легко отделались, но 10 ярдов как ни крути, а на стол выложить придётся до выборофф, два уже ушло!!!
в августе 46943,7806(объем*2)(файл в Excel)
Обсяг операцій з безготівковою іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку України (купівля та продаж у доларовому еквіваленті) становив 47 351.6 млн. доларів США (з урахуванням операцій Державної казначейської служби України).
ключевое (з урахуванням операцій Державної казначейської служби України).
47 351.6-46943,8=407,8 делим на 2 получаем, что Минфин слил около 200 млн долл в НБУ по официальному курсу для финансирования пенсий и т.д.
Всего«купили» 850 мио -200 мио(Минфин)=650 мио долл своп. Примерно про этот объем говорил г-н Фурса в последнем блоге.
если не на всегда, то «временно?»
моя подсказка им простая, провести молниеносную девальвацию, поставить всех перед фактом(8.80,9.20) и сказать «что уже никто никуда не идёт», т.е. мы зубами будем держаться за новые рубежи… и ждать бениного кукования, пока уже окончательно челюсти не вырвет от невозможности перекредитоваться****
blogs.lb.ua/sergei_fursa
но со ссылкой 8)