Инвестиции отдельных людей не должны гарантироваться государством

— Дмитрий, регулятор недавно заявил о необходимости создания в нашей стране Фонда гарантирования на фондовом рынке. Чем вызвано появление такого прожекта именно сейчас?

— Идея создания Фонда гарантирования инвестиций, скорее всего, возникла по аналогии с Фондом гарантирования вкладов физлиц. Однако важно понимать существенную разницу между депозитами и инвестициями: в первом случае вкладчик передает деньги банку в долг/во временное пользование, и речь идет о сохранении капитала. Инвестирование на фондовом рынке подразумевает вложение средств в компании, акции которых торгуются на бирже, с целью приумножить свой капитал. 

— Но ведь Фонд позволяет снизить риск вложений…

— Инвестиция в акции, как и в любой бизнес, несет в себе определенные риски, которые осознанно принимаются инвесторами в обмен на неограниченное право получения прибыли в будущем. В мировой практике ответственность за этот риск несет инвестор, а не государство через создание подобных фондов. Правительство не должно направлять средства, получаемые в виде налогов граждан, на гарантирование инвестиций отдельных людей, сделанных ими на свой риск. Ситуация та же, что и в бизнесе: предприниматель не ожидает, что государство станет выплачивать компенсации за неудачно реализованные бизнес-проекты.

— Что можно предложить инвесторам? 

— На сегодняшний день актуальное решение — это создание системы гарантирования исполнения обязательств на фондовой площадке. В Украине уже работает такая система на Украинской Бирже: на спотовом рынке полностью замораживаются активы на время торгов, а клиринговый центр гарантирует осуществление обязательств продавцами и покупателями фьючерсов.

Однако малоцелесообразно гарантировать инвесторам возврат потерянных инвестиций через  специальный Фонд. Кроме вышеперечисленного механизма, используемого на биржах, инвесторы, которые хотят минимизировать риски потерь, могут прибегнуть к хеджированию инвестиции, в частности через фьючерсы на индекс УБ.