Евро «смотрит вверх». Обзор на 24.05.2022

В начале недели глава Европейского центрального банка Кристин Лагард (Christine Lagarde) заявила, что отрицательная процентная ставка может быть отменена к концу III квартала текущего года. Это значит, что программа APP завершится уже летом. Тогда ЕЦБ будет готов повысить процентную ставку в июле в соответствии с ожиданиями.

Основной «фокус внимания» ЕЦБ будет по-прежнему сосредоточен на инфляции и её стабилизации около 2% в среднесрочной перспективе. Как только цель будет достигнута, регулятор займётся нормализацией монетарной политики и движением в сторону нейтральной ставки. Пока сложно определить масштаб корректировки и её темпы.

У ЕЦБ есть веские аргументы в пользу постепенности и гибкости в принятии монетарных решений. Для достижения целевых 2% регулятор готов сделать всё необходимое, говорит Лагард.

Что ж, это настолько «ястребиная» позиция, насколько ЕЦБ может сейчас себе позволить. Учитывая, что потребительские расходы будут снижаться по мере усиления инфляционного давления, регулятор столкнётся с сопротивлением общества в процессе повышения стоимости кредитования. Однако это неизбежно. В то же время стоит подчеркнуть, что «слишком агрессивная» стратегия тоже исключена — обозначив перспективы с июльским повышением и готовностью отказаться от отрицательных ставок в III квартале, Лагард фактически «закрыла дверь» для увеличения ставки на 50 базисных пунктов в ближайшее время.

Внимание!

Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не является руководством к торговле. RoboForex и портал «Минфин» не несут ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций по представленным обзорам.

По материалам RoboForex