Новый год совсем близко: подорожает ли валюта в ближайшие дни

За прошлую короткую рабочую неделю с 21 по 24 декабря доллар на межбанке вырос сразу на 39 копеек (до 28,375/28,40 гривен), а евро почти на 52 копейки — до 34,59/34,61.

Спрос превышал предложение. Дефицит валюты пришлось закрывать Нацбанку. Регулятор продал $ 20 млн во вторник по 28,42 гривны, а в среду был вынужден выходить на торги дважды: вначале он продал $ 20 млн по 28,45 гривен, а затем еще «дозалил» порядка $ 3,1 млн по 28,49. Это частично сбило ажиотаж, но неопределенность на межбанке относительно дальнейших перспектив гривны сохранилась. Наличный рынок оперативно реагировал на происходящее на межбанке. К вечеру пятницы обменники продавали доллар по 28,40 — 28,45 гривен, а евро по 34,30−34,45.

На аукционе во вторник Минфин Украины продал ОВГЗ на сумму в эквиваленте 22,2 млрд гривен. Но значительной поддержки гривне на межбанке это не оказало. Клиенты спешили купить валюту, чтобы закрыть свои валютные контракты до католического Рождества и это привело к росту курса в последние дни.

Что повлияет на курс в последнюю неделю года

Основными мотиваторами для участников валютного рынка в ближайшее время будут:

1. Завершение года. На этой неделе всего три полноценных рабочих дня с 28 по 30 декабря и завершающий, короткий день 31 декабря, когда банки будут работать без валютного межбанка.

Учитывая временной цейтнот, клиенты и сами банки будут оперативно закрывать свои операции на отчетную дату. Это приведет к постоянным перекосам спроса и предложения по валюте в течение каждого из оставшихся рабочих дней. Пик активности на межбанке придется на 28−29 декабря. Поведение, выходы на торги и курсовые задачи крупных игроков будут существенно влиять на тренд межбанка все дни этой недели;

2. Возмещение НДС экспортерам и расчеты с бюджетными организациями. В последние дни 2020 года компании-экспортеры получат от государства основные суммы возмещений НДС, что уменьшит их интерес к продаже валюты и сыграет против гривны. Первые крупные выплаты прошли еще вечером прошлой пятницы и сразу же спровоцировали межбанк на рост курса.

Частично нацвалюту подстрахует потребность компаний в гривне для расчетов с персоналом и завершения расчетов по хозяйственной деятельности с украинскими контрагентами по 2020 году.

Читайте также: Курс в 2021 году: три сценария для гривны

Но одновременно правительство перечислит бюджетным организациям часть задолженностей по их финансированию, которые скопились за этот непростой год. Те, в свою очередь, рассчитаются со своими поставщиками услуг. Многие из этих компаний затем выйдут на рынок с покупкой валюты под свои хозяйственные операции, что создаст дополнительное давление на курс гривны;

3. Последний в этом году аукцион Минфина Украины по размещению ОВГЗ 29 декабря. На момент написания статьи Минфин планирует размещать гривневые облигации на 9 различных сроков от 77 до 1519 дней. На последнем аукционе 22 декабря доходность гривневых облигаций составляла от 10% до 12,25% годовых. Благодаря их продаже в бюджет привлекли 22,2 млрд гривен.

Читайте также: Возвращение нерезидентов. Минфин разместил ОВГЗ на рекордную сумму

В этот раз среди покупателей нерезидентов будет меньше, так как у них рождественские праздники уже в разгаре. Основными игроками будут госбанки и крупные местные финучреждения. По прогнозу «Минфина», объем аукциона составит порядка 5−11 млрд гривен. Расчеты по нему в последний полноценный рабочий день 30 декабря существенно повлияют на поведение ресурсного и валютного рынков;

4. Спекулянты, интервенции Нацбанка, наличный рынок и ликвидность в банковской системе.

Спекулянты будут активно пытаться раскачивать курс все оставшиеся рабочие дни. Основными видами заработка для них будут работа в формате «в две стороны» на межбанке и на наличном рынке, а также игра на разнице наличного и безналичного курсов гривны к доллару и особенно — к евро.

Интервенции НБУ. Из-за перекосов спроса и предложения по валюте в предновогодние дни Нацбанку придется часто выходить на рынок и сглаживать курсовые колебания. Его котировки при интервенциях останутся основным курсовым ориентиром для участников торгов. В прошлую пятницу экспортерам уже стали поступать основные суммы возмещений НДС и давление на гривну возрастет. По расчетам «Минфина», регулятору в ближайшее время придется потратить еще, как минимум, $ 25−55 млн для выравнивания ситуации на межбанке. Иногда вместо НБУ в виде универсального продавца на торгах будет появляться Укргазбанк.

Наличный рынок продолжит ориентироваться на поведение межбанка и реальный спрос со стороны населения на наличную валюту. Традиционно в предновогодние дни возрастают объемы валюты, которую люди продают, чтобы купить подарки к праздникам. Это позволит банкам и финкомпаниям периодически занижать котировки приема валюты у граждан, оставляя при этом курс продажи на уровне межбанка. Если риски будут расти, финансисты будут расширять спред между покупкой и продажей валюты. При взлете котировок на межбанке и невмешательстве в ситуацию со стороны Нацбанка — обменники будут играть «на повышение».

Ликвидность банков. По расчетам «Минфина», остатки на корсчетах банков в период 28 — 31 декабря будут находиться в пределах коридора от 44 до 63 млрд гривен. Этого достаточно для выполнения всех требований Нацбанка по ликвидности и резервированию на корсчете в НБУ.

Прогноз котировок межбанка и наличных курсов в последнюю неделю 2020 года

На межбанке. Ситуация на торгах будет очень непростой во все дни короткой предновогодней недели. Ключевое — закрытие бизнесом операций по году приведет к постоянным перекосам спроса и предложения на валютном рынке. Пик клиентских сделок придется на 28 и 29 декабря, а 30-го числа на статистику торгов отчасти повлияют и результаты последнего в этом году аукциона Минфина Украины по размещению ОВГЗ. Спекулянты будут подстраиваться под действия крупных покупателей и продавцов во время сессии и пытаться максимально раскачать курс.

Читайте также: Глава Mastercard в Украине и Молдове: Во время пандемии людям стало удобнее платить гаджетами

Если на торгах будет дефицит валюты и котировки доллара вырастут свыше 12 — 15 копеек за сессию, на рынок будет выходить НБУ с интервенциями либо валюту будет продавать Укргазбанк. Главными игроками на рынке будут крупные местные компании, нерезиденты, работающие с украинскими ОВГЗ, Нацбанк и госбанки.

По расчетам «Минфина», в период 28−30 декабря коридор по безналичному доллару на межбанке будет находиться в пределах 28,20 — 28,60 гривен, а по евро в пределах 34,25 — 34,85 гривен. 31 декабря валютный межбанк работать не будет, а СЕП будет работать только до обеда.

Объемы ежедневных операций на торгах составят:

Понедельник — вторник за счет эффекта завершения месяца и года — в пределах до $ 180−220 млн при заключении до 540−720 сделок;

Среда — частичное снижение активности валютного рынка в связи с последним полноценным днем этого года. Компании уже будут только закрывать свои оставшиеся небольшие объемы валютных операций, а частично на поведение ресурсного и валютного межбанков повлияют расчеты за ОВГЗ, купленные на аукционе 29 декабря. Объем операций на торгах уже не превысит $ 130−150 млн при заключении до 440−600 сделок.

На наличном рынке финансисты при выставлении курсов будут ориентироваться на поведение межбанка, реальный спрос по валюте со стороны граждан, соотношение пар евро/доллар и доллар/рубль на международных рынках, а также на объемы возмещений НДС экспортерам, полученные ими в этот период.

Если котировки на торгах будут расти, а Нацбанк не выйдет с интервенциями, чтобы сгладить курсовые колебания, обменники начнут играть «на повышение».

Если же ситуация будет более-менее спокойной, основным форматом работы обменок буде работа «с оборота» со средним уровнем спреда между курсами покупки и продажи валюты. Спред по доллару большинство обменок финкомпаний будут держать в пределах от 15 до 20 копеек, а в банках от 15 до 30 копеек. Спред по евро в кассах банков и в обменниках финкомпаний будет в пределах широкого коридора — от 20 до 40 копеек.

«Минфин» прогнозирует коридор по доллару на 28−31 декабря декабря в обменниках финкомпаний в пределах 28,10 — 28,55 гривен, в банках 28,05 — 28,65 гривен. По наличному евро — в обменниках финкомпаний коридор в пределах 34,10 — 34,65 гривен, в банках 34,10 — 34,90.