Днепроспецсталь – «нержавеющие» перспективы

Днепроспецсталь (DNSS) — ведущий производитель специальных сталей и сплавов.

Предприятие было основано в 1932 году в г. Запорожье как часть мощного государственного металлургического комплекса. Сегодня Днепроспецсталь — международная компания, которая разрабатывает, производит и реализует продукцию из нержавеющих, инструментальных, быстрорежущих (в том числе изготовленных методом порошковой металлургии), подшипниковых, конструкционных легированных и углеродистых сталей. Продукция DNSSиспользуется в производстве деталей машин и механизмов, режущего инструмента для последующей обработки металлов и сплавов, бесшовных труб и подшипников.

Основные факторы привлекательности DNSS:

• Предприятие производит высококачественные стали и сплавы для высоких технологических переделов (авиакосмическая промышленность, ВПК, точное приборостроение, судостроение);


• Продукция сертифицирована в соответствии с международными стандартами;


• Монопольная позиция в Украине в сегменте High-Tec металлургии;


• За 5 мес.2010г. компания увеличила производство стали на 69,1% до 149 тыс.т., и готового проката на 71,1% до 95 тыс.т.;


• Контроль над предприятием принадлежит стратегам (главный собственник М.Воеводин совладелец VS Energy, отвечающий за поставки спецстали Рособоронэкспорту);


• В период борьбы за актив в 2006-2007 г., инвесторы оценивали стоимость компании в районе 0,8-1,4 млрд. USD, исходя из текущих котировок, капитализация компании составляет 230 млн. USD.

 Основные риски DNSS:

• Существенная долговая загрузка;


• Низкая ликвидность акций на Украинской бирже.

 Вывод:

При сравнительной оценке по рыночным коэффициентам с зарубежными аналогами потенциал роста 51%. справедливая стоимость DNSS составляет 1960 грн. за акцию. Считаем бумагу интересным инструментом для среднесрочных и долгосрочных операций.