Стоимость акций концерна Стирол может увеличится на 54%

Рынок акций: химическая промышленность (Концерн Стирол) 

Продолжая рубрику  наиболее интересных бумаг сектора  для покупки акций, можно отметить акции «Концерна Стирол».  Поскольку технологическим сырьем для производства минеральных удобрений (составляют 81% выручки компании)  является природный газ, основной вопрос: по какой цене «Стирол» будет покупать газ. Всё остальное — нюансы. 

1) Простая математика маржи компании для продукции самых низких переделов – аммиака, выглядит сегодня так:

 -  Экспортная цена 1 тонны аммиака составляет $380

-  Для производства 1 тонны аммиака необходимо 0,95 тыс.м3 природного газа

-  Предельная цена природного газа для концерна в 1 кв.2010г. составляла $198 / тыс.м3. 

Таким образом, с учетом прочих составляющих затрат, компания имеет потенциал рентабельности при производстве аммиака. Соответственно при производстве продукции более высоких переделов (карбамид и аммиачная селитра) потенциал рентабельности ещё выше.

 2) Возникает второй вопрос: а будет ли газ для химиков на таком приемлемом уровне в дальнейшем?

-  компания  имеет политическое лобби в  лице «Партии Регионов», т.е.  есть желание поддерживать компанию у сегодняшней власти есть.

-  прогнозный  баланс поступления и распределения  газа в Украине на 2010г. свидетельствует  о том, что есть возможность смешивать дорогой импортный и дешевый газ внутренней добычи для продажи его химикам по приемлемым ценам

Вывод:

На наш взгляд, компания обладает хорошими финансовыми  и операционными перспективами. Справедливая стоимость акций составляет $17,5 (потенциал роста с текущего уровня составляет +54%).  Вопрос цен на газ – это «острый перец», который повысит «аппетит» инвесторов к акциям компании.