ВХОД
Вернуться
ukrsib
Дмитрий Приходько
Зарегистрирован:
31 марта 2010

Последний раз был на сайте:
18 января 2013 в 16:53
Подписчики (28):
bulat911
bulat911
Киев
indagame
IndaGame Games
26 лет, Киев
ABogush
Александр Богуш
39 лет, Киев
Eurodollar
Максим Сероус
Киев
PSheva
Петр Шевченко
Киев
Ceme4kin
Ceme4kin
Днепропетровск
vados
vados
vitacikl
vitacikl
Extreme
Анатолий Долматов
24 года, Киев
kotina
kotina
7natakiev
7natakiev
Киев
tanag1
tanag1
донецк
все подписчики
Начальник аналитического отдела, УкрСиб Эссет Менеджмент
23 апреля 2010, 20:26

Стоимость акций концерна Стирол может увеличится на 54%

Рынок акций: химическая промышленность (Концерн Стирол) 

Продолжая рубрику наиболее интересных бумаг сектора для покупки акций, можно отметить акции «Концерна Стирол». Поскольку технологическим сырьем для производства минеральных удобрений (составляют 81% выручки компании) является природный газ, основной вопрос: по какой цене «Стирол» будет покупать газ. Всё остальное — нюансы. 

1) Простая математика маржи компании для продукции самых низких переделов – аммиака, выглядит сегодня так:

 - Экспортная цена 1 тонны аммиака составляет $380

- Для производства 1 тонны аммиака необходимо 0,95 тыс.м3 природного газа

- Предельная цена природного газа для концерна в 1 кв.2010г. составляла $198 / тыс.м3. 

Таким образом, с учетом прочих составляющих затрат, компания имеет потенциал рентабельности при производстве аммиака. Соответственно при производстве продукции более высоких переделов (карбамид и аммиачная селитра) потенциал рентабельности ещё выше.

 2) Возникает второй вопрос: а будет ли газ для химиков на таком приемлемом уровне в дальнейшем?

- компания имеет политическое лобби в лице «Партии Регионов», т.е. есть желание поддерживать компанию у сегодняшней власти есть.

- прогнозный баланс поступления и распределения газа в Украине на 2010г. свидетельствует о том, что есть возможность смешивать дорогой импортный и дешевый газ внутренней добычи для продажи его химикам по приемлемым ценам

 

Вывод:

На наш взгляд, компания обладает хорошими финансовыми и операционными перспективами. Справедливая стоимость акций составляет $17,5 (потенциал роста с текущего уровня составляет +54%). Вопрос цен на газ – это «острый перец», который повысит «аппетит» инвесторов к акциям компании. 

Просмотров: 2000, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Комментарии (5)

+
0
Makaveli
Makaveli
25 апреля 2010, 11:18
Антон, Хмельницкий
#
Стирол коррелируется с ОПЗ, а сколько давали за ОПЗ в прошлом году?
Плюс спрос на удобрения сейчас не на высшем уровне. Хотя если пробьет 100, то возможен рост к 120.
+
+10
Дмитрий  Приходько
Дмитрий Приходько
26 апреля 2010, 17:55
Киев
#
ОПЗ – госпредприятие, поэтому «сколько за него давали» можно будет смело ответить после его приватизации.
Относительно конъюнктурных колебаний спроса на удобрения — население мира растет, а посевные угодья сокращаются, – соответственно в долгосрочной перспективе мировое потребление удобрений будет расти.Я оцениваю компанию фундаментально, бизнес данного сектора и такого масштаба не может стоить меньше $475 млн.
+
0
gricyk5
gricyk5
1 мая 2010, 17:10
#
ПОХВАЛЬНО-но кризис еще не кончился-вот там рядом Охрименко «разрабатывает» вторую волну так что…
+
0
Дмитрий  Приходько
Дмитрий Приходько
31 июля 2010, 18:42
Киев
#
вторая-третья-сотая волна, дело ваше ожидайте.
Я отразил своё виденье целевой цены на акции Стирол.
+
0
gricyk5
gricyk5
31 июля 2010, 19:50
#
да мне в принципе по барабану волны-акции Стирола будут падать в цене-просто не сезон

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд