Теперь на ОВГЗ много не заработаешь ....

Последние результаты размещения ОВГЗ на первичном рынке, во многом оказались сенсацией. Не успел рынок еще воспринять снижение доходности ОВГЗ с 20% до 17% годовых. Как, в пятницу 19 марта 2010 года Минфин продал ОВГЗ с доходностью 11% годовых. При чем были проданы купонные ОВГЗ, ранее как правило, продавали дисконтные ОВГЗ. Всего было продано ОВГЗ на срок 390 дней на сумму более 1 млдр. грн и по 800 млн. грн ОВГЗ на срок 544 дня и 726 дней.  Фактически было продано ОВГЗ на сумму 2,66 млдр. грн., что составляет 78% от поданных заявок.  В отличие от предыдущего аукциона Минфина, в пятницу было подано всего 24 заявки, из которых удовлетворили  только 11 заявок.  Ряд потенциальных покупателей ОВГЗ, попытались выставить заявки с доходностью 17-18% годовых.  Но Минфин оказался не сговорчивым, и удовлетворил только заявки с доходностью 11%, то есть по номиналу. Это очень наводит на мысль, что те, кто выставляли заявки на покупку ОВГЗ по номиналу, были уверены, что торг с Минфином просто не уместен в этой ситуации. Фактически доходность ОВГЗ опустилась до уровня учетной ставки НБУ, теперь можно от слов перейти к практике и начать рефинансировать банки по этой ставке.

Вторичный рынок очень оперативно отреагировал на результаты торгов ОВГЗ. И начал котировать продажу ОВГЗ по ставке 10-11% годовых. Но котировки покупки тех же ОВГЗ находятся на уровне 14-16%. Большой спрэд в доходности ОВГЗ показывает, что рынок находится в ожидании. Столь быстрое снижение доходности ОВГЗ это выгодно для Минфина, но не выгодно для банков и других инвесторов. Теперь им придется искать другие объекты для инвестирования. Или согласиться, что на ОВГЗ много не заработаешь.

Как сказал один мой знакомый «А еще неделю назад этих можно было по 20 набрать гору. Где была моя голова?»