ВХОД
Вернуться
nonnad21
Нонна Донец INVESTOR-PUB
Зарегистрирован:
24 апреля 2011

Последний раз был на сайте:
4 декабря 2016 в 01:20
Подписчики (30):
izia
izia
30 лет, NK.UA
karawan
karawan
Африка !!! :):):)
indagame
IndaGame Games
26 лет, Киев
vk
vk
хутор,,лесной'
sorochan
sorochan
Alexashik
Alexashik
maxdriver
Макс Антон
25 лет, Киев
Ceme4kin
Ceme4kin
Днепропетровск
RomanZh1979
Роман Жирный
37 лет, Харьков
vavan222
vavan222
тернопіль
PSheva
Петр Шевченко
Киев
VAPCHEDEBILY
VAPCHEDEBILY
все подписчики
Нонна Донец — INVESTOR-PUB  RSS блога
Эксперт по инвестициям и риск-менеджменту на финансовых рынках Автор книги «ФОНДОВЫЙ РЫНОК – НЕ РУЛЕТКА»
30 мая 2011, 12:09

Во что может обойтись НАКу решение НБУ дать российскому рублю особый статус.

Долгосрочная перспектива удешевления доллара – это удорожание российского рубля на валютном рынке Украины, дополнительные гривневые затраты…

На фоне дефицита бюджета НАКа, переходить к расчетам за газ в рублях – означает накапливать дополнительный дефицит НАКа, что нам никак нельзя делать!

В контексте: «Национальный банк Украины (НБ У) анализирует возможность предоставления российской денежной единице особого статуса, чтобы позволить банкам инвестировать в рубль на тех же условиях, что и в доллары и евро…… Путин заявил, что украинские партнеры просят перейти на рубли при расчете за энергоносители. РФ будет укреплять национальную валюту и сделает ее резервной на постсоветском пространстве, такой процесс в этом регионе, уже происходит…»

Если НАК начнет покупать на валютном рынке Украины российские рубли для расчета за газ, то автоматически начнет нести дополнительные риски потенциальных потерь, связанные с волатильностью USDRUB_TOD на российском валютном рынке.

Подсчитаем потенциальные РИСКИ НАКа, как результат реализации валютных рисков, связанных с покупкой рублей на украинском валютном рынке.

В настоящее время НАК Нафтогаз Украины каждый месяц покупает доллары на сумму месячного платежа за потребленный газ, и платит за каждые 100 долларов примерно одну и ту же сумму +/- 800 грн. то есть за каждые $100 млн. он платит 800 млн. грн.

В данном контексте мы не будем акцентировать внимание на точной сумме ежемесячного платежа НАКА за потребляемый Украиной газ. 

Так вот, если теперь НАК будет платить рублями за каждые $100 млн., то эти каждые $100 млн. каждый месяц будут пересчитываться российской стороной или НАКом по курсу рубля по состоянию на какую-то дату, в эквивалентную сумму в рублях.

Это значит, что вместо $100 по контракту НАК должен будет заплатить по курсу российского рубля примерно 2 810 рублей, на 27.05.11.

Но, каждому из нас очевидно, глядя на график, что месячная волотильность российского рубля на ММВБ находиться в пределах от 27,25 до 28,5, то есть на уровне 1.25

Это значит, что за каждые 2 810 тыс рублей по контракту на 27.05.11 НАК, по сравнению с суммой на 01.05.11 НАК уже переплачивает Газпрому 125 рублей на каждых $100.

За каждые $100 млн. – 125 млн. рублей. НАК, если бы он рассчитывался сегодня в рублях, уже переплачивал бы Газпрому по сравнению с платежом за март, по состоянию на 01.05.11….

Теперь попробуем купить эти дополнительные потери НАКа — 125 млн. рублей на украинском валютном рынке по курсу на 27.05.11

Умножаем эту сумму на курс, на 0,284 грн./рубль, получаем – 35,5 млн… грн.

Теперь, когда каждые $100 мон. или 2 810 000 000 рублей, которые НАК купит на украинском рынке по курсу 0,284, то заплатит 798.4 млн. грн.

Если бы НАК покупал 2 810 000 000 рублей по курсу начала мая, по 0,2920, то заплатил бы 820,52 млн. грн., то есть на 22.12 млн. грн больше, на каждых $100 мон.

Но вся суть в том, что сума к платежу на 01.05.1 составляла бы не 2 810, а 2 720 за каждые 100 долларов или 2 720 000 000 рублей.

Тогда эту сумму на украинском рынке НАК купил бы по курсу 0,292 за 794.24 млн. грн.

То есть, влияние волатильности рубля относительно доллара на ММВБ и гривны относительно рубля на украинском валютном рынке приведут к дополнительным потерям НАКа на каждых 100 млн. в платеже за апрель: 798.4 млн. грн. минус 794.24 млн. грн., получаем 4,16 млн. грн. на каждых $100 мон.

Если средний ежемесячный платеж НАКа находится на уровне $600 мон. то потери за счет валютных колебаний рубля относительно гривны и относительно доллара на ММВБ, для НАКА составят до 25 млн. грн. ЕЖЕМЕСЯЧНО.

В то время, как при относительно стабильном курсе гривны относительно доллара, НАК тратил бы примерно одну и ту же основную сумму по контракту….

Что касается Российской стороны, то их интерес очевиден..

Чем дешевле доллар на внешних рынках, тем дороже НАК платит в гривнах за покупку рублевой суммы по контракту, (тем крепче рубль, тем крепче гривна). Но при этом, тем меньший объем рублей НАК платит Газпрому в рублях… Чем дешевле доллар, тем больше НАК потратит гривен на покупку рублей.

Но, фишка России в том, что дешевеющий доллар – это всегда растущая цена на нефть и соответственно – на газ.

То есть пересмотр цен на газ вверх дает возможность каждый раз погашать потери на суммах от валютных колебаний С ЛИХВОЙ. Цены на газ прыгают не на копейки по курсу, а на десятки долларов за 1000 кубов одномоментно!...

То есть, очевидная для всех, долгосрочная перспектива дешевеющего доллара для НАКа не выгодна сразу с двух позиций: с позиции более дорогой в гривнах стоимости покупки рублей на украинском валютном рынке и с позиции перспективы роста стоимости самого контракта, цены на газ….

Привязываясь к рублевому расчету за газ, мы автоматически становимся зависимы от тенденций доллара на форексе, то есть, к ценовым проблемам по самому газовому контракту, мы получаем еще и дополнительные потери, связанные с покупкой рублей на валютном рынке, курс которого намного бюолее волотилен относительно гривны по сравнении с курсом доллара курсом доллара относительно грн.

Так, что прогнозы по доллару на мировых площадках нужно будет автоматически рассматривать, как дополнительную нагрузку на бюджет НАКа.

Но это, если НАК начнет платить за газ в рублях Газпрому.

Пока же не закрыт дефицит бюджета НАКа, переходить к расчетам за газ в рублях – означает накапливать дополнительный дефицит НАКа,, что нам никак нельзя делать!

Просмотров: 768, сегодня — 1
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд