ВХОД
Вернуться
nonnad21
Нонна Донец INVESTOR-PUB
Зарегистрирован:
24 апреля 2011

Последний раз был на сайте:
9 декабря 2016 в 12:50
Подписчики (30):
izia
izia
30 лет, NK.UA
karawan
karawan
Африка !!! :):):)
indagame
IndaGame Games
26 лет, Киев
vk
vk
хутор,,лесной'
sorochan
sorochan
Alexashik
Alexashik
maxdriver
Макс Антон
25 лет, Киев
Ceme4kin
Ceme4kin
Днепропетровск
RomanZh1979
Роман Жирный
37 лет, Харьков
vavan222
vavan222
тернопіль
PSheva
Петр Шевченко
Киев
VAPCHEDEBILY
VAPCHEDEBILY
все подписчики
Нонна Донец — INVESTOR-PUB  RSS блога
Эксперт по инвестициям и риск-менеджменту на финансовых рынках Автор книги «ФОНДОВЫЙ РЫНОК – НЕ РУЛЕТКА»
24 апреля 2011, 17:09

Почему рост цен в Украине продолжиться ещё квартал-другой

Без снижения стоимости депозитов и учетной ставки НБУ бизнес не получит доступных кредитов — рост цен продолжится ещё квартал-другой.

Украинский потребитель на сегодняшний день единственный кредитор производства товаров и услуг в Украине.

Раскрученный бизнес средой маховик роста внутренних цен есть не что иное, как инструмент для пополнения оборотных средств и кассовых разрывов отечественного бизнеса, а катализатором этого роста уже выступают рост цен на энергоносители.

Пока кредиты не будут доступны для бизнес среды, цены производителей и потребителей продолжат рост, как единственный источник оборотных средств и покрытие постоянно растущих расходов бизнеса, связанный не только с ростом цен на энергоносители, но и на «легализацию» затрат, реорганизацию и т. д.

Оставленный на выживание бизнес вынужден рассчитывать только на доходы от реализации продукции, едва выходя на «нулевую рентабельность» и, как следствие — «снежный ком» цен, начиная от нефтепродуктов и до собственных затрат, провоцирует постоянное повышение цен на продукцию. Такой бизнес банки еще долго и не решаться кредитовать – КРУГ замкнулся.

И это на фоне того, что у краинцы по-прежнему не все могут выплачивать взятые ранее кредиты… Ситувция усугубляется еще и тем, что с момента вступления в силу Налогового кодекса Украины в январе текущего года, 3 тысячи частных предпринимателей прекратили свою работу. Как следствие, по состоянию на 1 марта увеличилось число безработных в области в сравнении с январем-февралем этого года и показателями 2010 года.

С 1 апреля малый бизнес вынужден выживать. Запрет для юридических лиц относить на валовые расходы товары и услуги, приобретенные у «упрощенцев» сделал работу с мелкими предпринимателями совсем невыгодной. От этой нормы пострадали все плательщики единого налога. … Более того, Верховная Рада отклонила законопроект об установлении моратория на проведение налоговыми органами проверок субъектов малого предпринимательства до 2012 года.

А анонсированная еще недавно «легализация зарплат» – это еще рост затратной части любого бизнеса, особенно малого и среднего, локомотива любой экономики.

Все эти дополнительные РИСКИ ведения бизнеса не только снижают платежеспособность заемщиков Банков, но и напрямую влияют на ценовую ситуацию на продовольственном рынке Украины, поскольку формируют ту базу РИСКОВ, которая напрямую мешает развитию любого бизнеса.

У Банков есть еще и свои «внутренние» продлемы — банки не могут прогнозировать развитие платежеспособность заемщиков и экономическую ситуации ни в одной отрасли экономики.

Система оценки рисков, работающая до кризиса 2008 себя не оправдала, а новая еще не найдена.Этот фактор характерен не только для отечественной банковской системы, для всех банков в мире.

Но, избыток средств, накопленных в банковской системе, буквально заставляет финучреждения кредитовать.

По состоянию на 1 апреля текущего года остатки на корсчетах находились на уровне 19,5 млрд. грн., что в целом может характеризоваться как высокая ликвидность. «После этого за четыре дня остатки возросли еще на 4,2 млрд. грн…. В марте средний объем остатков составлял 18,4 млрд. грн., а с начала апреля — 20,6 млрд., что является более чем достаточным».

Однако деньги преимущественно направляются на краткосрочных потребительские ссуды населению, а также — в безрисковые инструменты НБУ и правительства.

Одной из ключевых проблем при выдаче банковских ссуд малому бизнесу была и остается его непрозрачность.

Непрозрачная структура самого бизнеса, фактическое отсутствие полноценной финансовой и бухгалтерской отчетности делает анализ рисков такого кредитования малопродуктивным, а зачастую — и вовсе бесполезным занятием… Ы результате, даже здоровый бизнес без правильной отчетности и приведения в порядок бухгалтерии не может получить кредит….

Но, банки понемногу все же начинают активизировать кредитные программы для сегмента МСБ.

Как только выше обозначенные проблемы, мешающие МСБ получить кредит, будут решены самими бизнесменами, кредит на развитие бизнеса можно будет получить на срок до семи лет, по ставкам от 15,4% годовых в гривне и 7,3% — в валюте.

Сейчас же среднерыночные ставки по таким займам уже снизились до 19-20%, а некоторые банки готовы выдавать малому бизнесу средства даже под 17% годовых.

Плюс, процесс ужешевления депозитов уже включился. Cредние ставки депозитов для бизнеса ускорили снижение. Средняя ставка по вкладам с возможность пополнения, но без права частичного снятия сроком на один месяц в банках из числа 25 лидеров рынка услуг для предпринимателей на 20 апреля 2011 года составила 5,91% годовых. На 2 марта она составляла 6,65% годовых.

НБУ так же обещает делать все, чтобы ставки по кредитам стали ниже — Уже в ближайшее время регулятор и агентство «Рейтерс» представят совместно разработанный и внедряемый индекс депозитных ставок, который будет базой для определения параметров колебания плавающих кредитных ставок. Этот индикатор поможет и банкам, и заемщикам определять стоимость кредитов, исходя из реальной рыночной ситуации, а не финансового положения того или иного банка.

Индекс не спасет ситуацию. Даже при условии прозрачности ведения бизнеса и роста собственных вложений в свой бизнес, стоимость кредита для МСБ останется на уровне 15%.

Что должно быть сделано Правительством и финансовыми институтами, что бы запустить процесс кредитования малого и среднего бизнеса и снять ценовую нагрузку с рынка потребления?!

Сделать все необходимое, что бы «удлинить» и «удешевить» привлеченные банками ресурсы населения.

1. Удлинить ресурс!

Неуверенность в завтрашнем дне у населения не позволяет Нам с Вами рисковать и размещать в банках депозиты на сроки от полу года, и тем более, года и дольше.

А депозиты, размещенные максимум на квартал, на полгода – дорогие для банков и автоматически повышают стоимость заемных ресурсов по банку – чем короче привлеченный ресурс – депозит, от физ. лиц, тем он дороже обходиться банку.

Соответственно, кредиты, выдаваемые за счет таких ресурсов, никогда не будут длинными и дешевыми, лишая предпринимателей средств на развитие бизнеса.

Эта «неуверенность в завтрашнем дне» вкладчиков банков должна по идее смягчаться как минимум возможностью в любой момент вернуть свои деньги и решить свои вопросы.

Вместо этого, сегодняшняя политика НБУ направлена на принятие новых правил, ограничение возможности вернуть свои деньги вкладчиками банков, см. «Роз'яснення щодо шляхів врегулювання проблеми дострокового зняття банківських вкладів»…

Однозначно, такое ограничение должно приниматься НБУ после того, как кредитные программы банков будут работать «по полной программе», а вкладчики будут доверять банкам хотя бы на 80%.

Этот момент может наступить не ранее второй половины 2012.

2. Удешевить ресурс!

Что нужно сделать, что бы удешевить кредитный ресурс банков вкладчикам и тем самым ускорить оборот денежных средств в системе предприниматель-банк?!

Первое – это НБУ необходимо начать снижать учетную ставку, ежемесячно, до уровня МБК, до 1,5-2%!

Иллюзорное уверенность в том, что Инфляцию в Украине поможет усмирить жесткая монетарная политика, для нашей ситуации и на текущий момент не работает…

Да, в «нормальных» странах, где учетная ставка действительно регулирует стоимость денег, ЦБ может влиять на динамику инфляции. Например, 7 апреля Европейский Центральный Банк, в борьбе с инфляцией в ЕС, повысил базовую процентную ставку на 0,25% и может поднять их еще несколько раз в этом году, до уровня 1,75%, не смотря на то, что это усилит хрупкость экономического подъема в еврозоне и напрямую ударит по слабым странам ЕС. И это при том, чтоинфляция в еврозоне «ускорилась» в марте до 2,6% в годовом исчислении — максимального уровня с октября 2008 года — по сравнению с 2,4% в феврале. Вот бы у нас так «ускорялась» инфляция!

У нас другая ситуация – дорогой ресурс банковской системы как раз и является причиной обезденежнивания предпринимателей, которые идут потом к потребителю и за счет постоянного накручивания цен на свою продукцию, подпитывают свой бизнес. И у них нет другого выхода!

А мы с Вами получаем рост цен на выходе, с которым потом «борется» Правительство, не понимая на самом деле, откуда этот рост берется!

А вот если бы малый и средний бизнес мог прийти в банк и под 2-3% занять у банка на оборот и на кассовые разрывы денег, на потребительском рынке Мы бы и видели как раз такую инфляцию – 2-4%.

Вместо этого, имеем парадоксальную ситуацию – 63 млрд. грн. Наши доблестные Банки разместили в ничего не стоящие листки бумаги, ОВГЗ, и, внимание, под 2,?%!?  Министерство финансов Украины объявило проведение 26 апреля 2011 г. трех размещений облигаций внутреннего государственного займа.

То есть в реальную экономику, в бизнес, наши банки не могут себе позволить влить дорогой, взятый под 13%-7% у населения, ресурс?! Это, видите ли, нерентабельно. А вот вымыть в Бюджет, под ничего не стоящие «бумажки» — нет проблем!

А в результате, мы с Вами имеем рост цен на саамые необходимые товары и услуги. Украинский феномен – «все делается с точностью до наоборот».

Другого пути нет.

Что мы имеем на текущий момент — дешевые деньги иностранных банков уходят с Украины! Сворачивание присутствия в Украине представительств зарубежных банков продолжается. На этот раз об уходе с украинского финрынка заявили германский Bayerische Landesbank (BayernLB) и южнокорейский Kookmin Bank.

Плюс, сегодняшний украинский банковский рынок несколько потерял свою привлекательность по сравнению с докризисным периодом»… Это связано с ухудшением общей экономической конъюнктуры в стране, ростом административного давления и неопределенностью в отношении дальнейшего социально-экономического развития с точки зрения роста потребительского спроса.

То есть дешевых денег от иностранных кредиторов нам все легче не увидеть…

Это значит, что если НБУ не начнет в ближайшее время снижать стоимость внутреннего ресурса, реальный сектор еще год – полтора не увидит доступных для бизнеса денег, а Мы с Вами – нормальных стабильных цен на ВСЕ товары!

Но, «завтрашние» цены никогда не вернуться к ценам «вчерашним», они будут становиться только выше.

Инфляция потребительской корзины приостановиться только с началом осени, но не надолго, поскольку новое осеннее удорожание нефтепродуктов снова сработает, как психологический фактор и катализатор нового витка инфляции осенью 2011.

И бизнес не преминет воспользоваться новой возможностью заработать за счет «обывателей», нас с Вами.

Если же к осени Банки начнут все же, на свой страз и риск кредитовать, что будет вполне логично, в погоне за клиентом, тогда предприимчивые бизнесмены Нас с Вами, как потребителей товаров и услуг, оставят в покое, правда только до поры нового роста цен на энергоносители, которые создадут им новые кассовые разрывы и Они начнут «закрывать» их снова за счет Нас. Но это уже ближе к весне 2012.

А инфляция —основной бич экономики, который может «свести к нулю» все реформы вместе взятые, в любой стране, тем более в Украине! И ГЛАВНЫЙ фактор — «отсутствия возможности своевременного пополнения оборотных средств» малым и средним бизнесом в Банке!

Вот живой пример:

С одной сторогны, в НБУ понимают и подтверждают, что

«смягчение условий кредитования позитивно сказалось на планах бизнеса по получению кредитов. Более трети респондентов, опрошенных НБУ, намерены обратиться в финансовые учреждения для получения кредитов..».

Кабинет Министров планирует потратить более 765 миллионов гривень на удешевление кредитов для инвесторов. Главным распорядителем средств назначено Министерство экономического развития и торговли. Удешевление кредитов предполагается осуществлять на конкурсной основе путем компенсации процентных ставок за пользование кредитами, привлеченными компаниями для финансирования инновационных и инвестиционных проектов. (кстати о коррупции).

Пока украинские банки покупают ОВГЗ, аграрии ищут деньги на IPO. В 2011 году еще около 12 украинских агрокомпаний выйдут на рынки внешних заимствований, а в 2012 году — еще 10 компаний.

Что и следовало доказать. «Сама по себе подготовка к IPO может растянуться на несколько лет, и это далеко не самый легкий и дешевый для собственников процесс, сопряженный с массой сложностей и формальностей… Выход на IPO может обойтись несколько миллионов долларов. Сам же процесс выхода на международные рынки капитала может занять от 6 месяцев до нескольких лет, поскольку состоит из целого ряда сложных этапов… Тем не менее, «в случае удачного IPO эти затраты полностью окупаются, а сам процесс «чистки» компании в рамках подготовки к IPO (что, как правило, включает в себя юридическую реструктуризацию) полностью оправдывает себя и повышает стоимость компании уже в краткосрочной перспективе»…

А в это время, на состоявшемся 27 апреля аукционе по размещению облигаций внутреннего госзайма Министерство финансов привлекло в бюджет 1,22 млрд. грн, 26 апреля Минфин провел очередной аукцион по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ)....

Если бы в НБУ меньше теоретезировали, то давно снизили бы учетную ставку и начали Целевое рефинансирование банков под проекты аграрного сектора, как они пытаются это сделать для строительного…
Не правительство должно заниматься финансированием секторов, а банки, только надо правильно построить работу — через рефинансирование НБУ банков под проекты тех же строителей и аграриев по ставкам учетная + 1,5% м попутно хотя бы раз в квартал снижать учетную ставку…
Самое интересное, что так и будет делаться, только с опозданием на 1-1,5 года…

Просмотров: 1943, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Комментарии (12)

+
0
allescaput2030
allescaput2030
24 апреля 2011, 20:14
#
Да вы на место работы автора гляньте!
Статья — обычная зазывалочка.
Банки просто пучит от денег, которые они забрали из экономики за последние 3 года, вот и пытаются впарить любым способом.
Задайте себе вопрос — Зачем?
+
0
CEBEP
CEBEP
24 апреля 2011, 20:55
Гиперион
#
Довольно здравые мысли… Банковский процент и риски ведения бизнеса, составляют львиную долю в себестоимости товаров и услуг…
+
0
somilitark
somilitark
24 апреля 2011, 21:01
Владимир
#
Теория и практика, знаете ли, разные вещи, и не надо ехать в Одессу, что бы это узнать
+
0
Нонна Донец
Нонна Донец
28 апреля 2011, 15:21
Киев
#
Если бы в НБУ меньше теоретезировали, то давно снизили бы учетную ставку и начали Целевое рефинансирование банков под проекты аграрного сектора, как они пытаются это сделать для строительного…
Не правительство должно заниматься финансированием секторов, а банки, только надо правильно построить работу — через рефинансирование НБУ банков под проекты тех же строителей и аграриев по ставкам учетная + 1,5% м попутно хотя бы раз в квартал снижать учетную ставку…
Самое интересное, что так и будет делаться, только с опозданием на 1-1,5 года…
+
0
somilitark
somilitark
28 апреля 2011, 15:24
Владимир
#
Солнце- дефолт на носу… какая ставка вниз,30 и выше % годовых, дабы все окончательно закрутить по самое немогу
+
0
CEBEP
CEBEP
28 апреля 2011, 17:12
Гиперион
#
1.5%? Да нас англосаксы в бетон вроют, никто никогда и не вспомнит, что была такая валюта гривна… Каждому кто захочет за нее что то купить, будут бить морду…
+
+8
Romulus
Romulus
24 апреля 2011, 21:55
#
Вы не забывайте что инфляция это основной мотиватор внутреннего потребления:) Вопрос скорее в темпах инфляции, но тут опять же, как вы себе представляете снижение темпов оной и стоимости денег как одного из факторов, когда риски инвестиций зашкаливают. Здесь и заложен знаменатель в формуле с длинной и ценой ресурса. Вы не догадываетесь куда пойдет гривневыый ресурс на данный момент при снижении учетных ставок НБУ?:) Давайте прямо скажем, единственных выход в данной ситуации это улучшение инвестиционного климата, а это возможно только при изменении всей системы менеджмента в стране, а все остальные факторы это следствия, борьба с которыми напоминают борьбу с ветряными мельницами.
+
0
Нонна Донец
Нонна Донец
27 апреля 2011, 14:54
Киев
#
ВОТ ИМЕННО — ВСЕ ДЕЛО В ТЕМПАХ ИНФЛЯЦИИ.
А ВООБЩЕ, ИНФЛЯЦИЯ НЕ СТИМУЛИРУЕТ ВНУТРЕННЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ, ОНА ЕГО ОТРАЖАЕТ, КАК В ЗЕРКАЛЕ…
ИНФЛЯЦИЯ СТИМУЛИРУЕТ ВНУТРЕННЕЕ ПРОИЗВОДСТВО НА ФОНЕ РАСТУЩЕГО СПРОСА, И ТО — ДО ПОРЫ ДО ВРЕМЕНИ, ПОКА ПРЕДЛОЖЕНИЕ НЕ ПРЕВЫСИТ СПРОС…
ЧТО КАСАЕТСЯ СТОИМОСТИ РЕСУРСОВ, ТО ОНИ В ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССАХ ИГРАЮТ ТАКУЮ ЖЕ РОЛЬ, КАК И СТОИМОСТЬ ДРУГИХ СОСТАВЛЯЮЩИХ БИЗНЕСА, ТОЛЬКО НУЖНО УМНОЖАТЬ ВСЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ НА ПРОЦЕНТ ПО КРЕДИТУ, ЕСЛИ ОНЫЕ КУПЛЕНЫ НА СРЕДСТВА ОТ ЭТОГО КРЕДИТА, ВОТ И СЧИТАЙТЕ… ВОТ ВАМ И РОСТ ЦЕН…
+
0
Нонна Донец
Нонна Донец
1 мая 2011, 16:23
Киев
#
Вот еще один фактор роста цен для нефтепродуктов на АЗС…
Остановка роста цен на нефтепродукты не состоится не только по вине введения Россией ограничительной, $44, пошлины и остановки Белорусского НПЗ.
Два центральный банка, двух ведущих экономик, ФРС США и НБ КНР преследуя разные цели и используя разные монетарные инструменты, приводят весь мир к одному результату – продолжению удешевления доллара до осени 2011, тем самым поднимая цены на нефть, усиливая инфляционные риски, заставляя инвесторов всех рынков «перекладываться в золото», поднимая спрос и стоимость……
Доллар в дальнейшему удешевлению, уже теперь, до ноября 2011 на мировых рынках продолжит «толкать» все та же кредитно денежная политика ФРС США с ремаркой «антикризисная», низкий уровень учетной ставки которой продолжит сопровождаться новыми порциями «напечатанных» долларов.
Вопрос только, в каких объемах? До июля 2011 это был ежемесячный выкуп казначейских облигаций США на сумму $65 млрд.
27 апреля Бернанке, по итогам очередного заседания FOMC, впервые в истории ФРС дал открытую пресс-конференцию и заявил, что ФРС будет поддерживать экономику страны, в частности, пытаться сохранять низкую инфляцию… ставки кредитования еще долгое время не будут расти…
По последним данным макро статистики США, по итогам первого квартала 2011 года рост ВВП США составил всего 1,8 процента по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, 3.1%… Плюс, «рынок труда испытывает трудности. …
Доллар в этом месяце снизился против 16 основных валют …»на фоне продолжающейся стратегии «количественного смягчения» американского Центробанка: ФРС поддерживает близкие к нулю процентные ставки и увеличивает долларовую денежную массу, скупая казначейские облигации.
Цены на золото 28 апреля обновили исторический рекорд на азиатских торгах, поднявшись до отметки в $1533 за тройскую унцию.
Тут еще и Китай «помогает» США.
Юань «уронил» доллар до 18-летнего минимума.
В 2011 году юань против доллара покажет рост на 7%.
Народный банк КНР допустит рост курса, чтобы побороть рекордное за два года усиление инфляции. Впервые с 1993 года курс доллара к юаню опустился ниже 6,5, это самый высокий уровень с июля 2005 года…. По итогам месяца юань должен показать рост 0,9%, максимальный в 2011 году.
Более того, Китайская валюта продолжает укрепляться уже седьмую неделю подряд — это самая продолжительная восходящая серия с июля 2008 года.
В марте потребительские цены в Китае выросли на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив 4-процентный целевой ориентир правительства на этот год. Инфляция может вырасти до 5,6% в мае и июне…
«Инфляция выше того уровня, который хотело бы видеть правительство КНР..»
Чтобы ограничить импортные издержки, центробанк допустит более быстрое укрепление валюты».
«Необычно быстрый темп» роста юаня подтверждает, что с помощью валюты центробанк пытается побороть инфляцию»….
Теперь, когда пройдена планка 6,5 юаня за доллар, может последовать резкий рост китайской валюты. В Китае рекомендуют покупать юань против доллара с помощью форвардных контрактов без поставки.
И это не смотря на то, что рост курса юаня влияет на экспортные заказы. По итогам первых трех месяцев 2011 года Китай впервые с 2004 года объявил о квартальном дефиците торгового баланса: импорт превысил экспорт на 1,02 млрд долларов.
«Разовая ревальвация юаня определенно невозможна, поскольку она будет разрушительной для небольших компаний-экспортеров…
Становление юаня на международной арене продолжается.
С 2004 года банкам в Гонконге было разрешено принимать депозиты в юанях. С 2009 года Китай постепенно разрешал использовать свою валюту для международных торговых расчетов. В 2010 году американским компаниям было впервые позволено для финансирования китайских проектов продавать в Гонконге облигации в юанях, чем воспользовались, в частности, McDonald's и Caterpillar……
Итак:
Политика ФРС США в ближайшие два квартала 2011, будет направлена на поддержание тормозящей экономики США, при минимальной инфляционной нагрузке, что позволит ФРС продолжать «печатать» доллары, выкупая облигации, не поднимая учетную ставку…
В отличии от ФРС, НБ Кита, борясь с инфляционной угрозой, и пытаясь притормозить разогнавшуюся экономику, продолжит не только ужесточать кредитно денежную политику, поднимая ставки по кредитам и нормы резервирования для банков, но и курс на укрепление юаня, вопреки протестам со стороны США….
Перспектива до середины осени 2011….
В результате синергии и той и другой монетарной политики мир получит дешевеющий до осени, как минимум доллар, растущие цены на нефть, напрямую зависящих от динамики курса доллара, и — продолжение роста уровня инфляции…
Дальше, ЕЦБ ЕС снова поднимет ставку, может быть уже в мае еще на 0,25%, до уровня 1,5%, продолжая подстегивать рост и без того растущего евро против доллара…
+
+4
CEBEP
CEBEP
1 мая 2011, 16:31
Гиперион
#
Курс на укрепление юаня, вопреки протестам со стороны США… Не слышал на эту тему протестов… ФРС спит и видит укрепление юаня…
+
0
Нонна Донец
Нонна Донец
7 мая 2011, 14:44
Киев
#
США даже санкциями угрожали… пару месяцев назад…
дешевый доллар нужен только самим США, но ОНИ отдают себе отчет в том, что это раскручивает мировую инфляцию через нефть… им это самим не надо…
+
0
trojan
trojan
7 мая 2011, 01:15
#
Курс на укрепление юаня, вопреки протестам со стороны США… Не слышал на эту тему протестов… ФРС спит и видит укрепление юаня…
Может пропустили вопрос?

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд