В ожидании саммита G-20. Американский предмаркет

Кратко о ситуации на FOREX. По EUR/USD на момент публикации фиксируется гораздо большая коррекция в пользу USD, чем по другим валютным парам. На то есть определенные причины. Для снижения EUR гораздо проще найти обоснование. Негативные настроения по поводу долгов периферийных государств Еврозоны были просто отложены на время в ящик, однако в последние две недели фиксируется рост риска дефолта периферийных стран Еврозоны. Заметим, что именно две недели назад валюты уже предпринимали попытки снижения против USD. Что касается другой макроэкономической статистики, то она противоречива. К примеру, промышленные заказы в Германии в сентябре продемонстрировали снижение на 0,8% м/м, а положительное сальдо внешней торговли показало рост выше ожиданий за счет увеличения экспорта. Одновременно розничные продажи в Еврозоне в сентябре упали на 0,2% м/м против прогноза роста. В настоящее время EUR/USD находится как раз в центре диапазона 1,38 – 1,40, который является определяющим. Ранее говорилось, что только уверенный пробой уровня 1,38 станет сигналом к значительному движению вниз.

В отношении других валютных пар игроки проявляют осторожность, поскольку в четверг — пятницу состоится саммит G-20, и его участники уже крайне негативно настроены против спекулятивных американских идей, которые провоцируют снижение USD, соответственно рост других валют, рост цен на сырьевые товары, что в свою очередь отражается на росте инфляционных показателей.

Для G-20 Всемирный Банк даже подготовил старую новую идею о том, что нужен новый «Бреттон – Вудс» по причине развития нового валютного кризиса, когда вновь обострились проблемы международной валютной ликвидности, выраженные в  золотовалютных лихорадках, т.е. в массовых продажах неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупке золота и валют кандидатов на ревальвацию. Другие немаловажные аспекты кризиса — активизация попыток национального и межгосударственного валютного регулирования, а также валютные интервенции Центральных Банков. Удивительно то, что «Бреттон – Вудс» давно исчерпал себя по ходу предыдущего валютного кризиса, история которого начинается с 1968 г., а новые проявления кризиса связывают именно с этим названием. Отсюда следует сказать, что более правильным было бы обращение к теме Ямайской международной конференции 16 марта 1973 г., которая подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени они не фиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование 8 января 1976 г., после переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы. На заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время. Теперь Всемирный Банк предлагает отменить привязку к золоту и основать систему на долларе США, евро, иене, фунте и юане. Отсюда новый подвох для китайского юаня. Войти в пятерку основных валют — дело престижное, но для этого необходима свободная конвертация, при переходе к которой на китайский юань обрушатся толпы спекулянтов.

Одновременно со стороны Японии, которая никак не может урегулировать ситуацию с JPY, теперь звучат агрессивные призывы скупать на корню по выгодной цене иностранные активы.

Китай откровенно обвиняет ФРС в спекуляциях.

В это же время глава Казначейства США г-н Гейтнер отмечает «появление признаков инфляции в развивающихся экономиках» и указывает на необходимость ревальвации соответствующих валют. Все это напоминает «ага… вот и попались…».

Даже Саудовская Аравия выразила опасения в отношении слабого USD, который ведет к росту цен на нефть.

Кстати, импортируемая инфляция в связи с ростом цен на нефть фиксируется не только в развивающихся странах. К примеру, индекс закупочных цен в Великобритании составляет 8,0% г/г. 2,1% м/м – это самый быстрый прирост с марта 2010 г. 

Ко всему прочему согласно заявлению МФВ США тоже «продолжают ожидать инфляцию».

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные события:

19:30 мск — выступление члена FOMC Дж. Булларда;

23:30 мск — выступление члена FOMC К. Уорша.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена