ВХОД
Вернуться
fibo
Елена Кашина Ибо FIBO
Зарегистрирован:
3 августа 2010

Последний раз был на сайте:
17 июля 2012 в 11:54
Подписчики (120):
wall
wall
GRAFOLEG
GRAFOLEG
Херсон
pogarnik
pogarnik
запорожье
korvackyj
korvackyj
indagame
IndaGame Games
26 лет, Киев
Corin
Виктория Калинина
Vadim
Vadim
37 лет, Киев
maks177
maks177
dima54
Dmitry Kuzneczof
Novosebersk
Chashechnikov
Pavel Chashechnikov
Кемерово
ignei
ignei
Tallinn
vov
vov
все подписчики
Елена Кашина — Ибо FIBO  RSS блога
Ведущий аналитик FIBO Group
30 сентября 2010, 10:28

Терминатор. Европейский предмаркет

DJI. Индекс до сих пор находится над сильным уровнем покупателей 10700 (Close по итогам американской сессии равен 10835,28). Сопротивлением является психологический уровень 11000. Как следствие, пока индекс уверенно не пробьет уровень 10700 вниз, говорить об агрессивном снижении преждевременно. Тем не менее, как говорилось ранее, продавцы настойчиво строят свой диапазон 10700 – 10200 (10000), вероятно, надеясь на какую-то идею. Из того, что может оказать воздействие со стороны макроэкономических показателей, на текущей неделе остались публикации окончательных значений параметров ВВП США (сегодня) и индекса ISM (в пятницу). В случае устойчивости индекса DJI придется ждать пресловутого показателя Non-Farm Payrolls (на следующей неделе). Однако, есть и еще кое-что. Об этом – далее.

Сказанное выше означает, что в валютных парах, пока не произойдет сбрасывание индекса DJI с уровня 10700, можно и дальше наблюдать процесс «добивания» USD. Насмерть, конечно, не забьют, поскольку Терминатор должен воскреснуть в очередной раз. С другой стороны, кто такой, или, вернее, что такое «терминатор»? Это линия светораздела, отделяющая освещённую (светлую) часть небесного тела от неосвещённой (тёмной) части. Так и на валютном рынке. Внимание привлечено именно к терминатору, и важно, из какой стороны и в какую ожидается переход.

Необходимо сказать, что, несмотря на устойчивость американских фондовых индексов, тревога все-таки ощущается. Интересно, что когда рынок дотянулся до плановых отметок по всем основным финансовым инструментам, на люди решил выйти сам г-н Бернанке. Его выступление ожидается сегодня.

Тем временем, что делается с идеей количественного смягчения, которая была подброшена в результате заседания FOMC 21 сентября? Как и предполагалось, сладкий леденец тает на глазах. Сообщается, что в среде ФРС США усиливаются разногласия по вопросу предоставления помощи экономике. Остается ждать информации по итогам двухдневного заседания FOMC 3 ноября, на следующий день после промежуточных выборов в Конгресс. Таким образом, начало ноября выглядит знаковым, поскольку равно как в ФРС США, так и в Конгрессе США, идет жесткая борьба между экономическим и финансовым лобби и демократами и республиканцами соответственно.

Важная информация на данный момент.

EUR и Еврозона. Финансовый кризис в Португалии углубляется. Экономика Португалии считается одной из наиболее уязвимых в зоне EUR после Греции. Может потребоваться международное вмешательство. Главная оппозиционная социал-демократическая партия Португалии заявила, что не будет поддерживать увеличение налогов. Профсоюзы готовы к проведению акций протеста против правительственного плана сокращения задолженности. Правительство не имеет достаточно голосов для проведения бюджета через парламент. По этой причине в связи с вопросом «что делать? правительство Португалии собралось на незапланированное заседание Кабинета министров. Таким образом, в стране развивается политический кризис, который согласно заявлению главы государства может иметь «крайне серьезные последствия». При этом массовые акции протеста против жестких мер экономии прошли по всей Европе. Отличились Ирландия, Испания и Франция. Забастовки усилили обеспокоенность, что государства – должники не в состоянии осуществлять политику по сокращению долгов. Отсюда старая идея спекулянтов, готовящихся столкнуть EUR/USD с достигнутых высот, возрождается. Известно, что в последние дни стоимость заимствований на международных рынках в зоне EUR выросла. Идея снижения EUR/USD на данный момент сопровождается и официальной информацией из ЕЦБ: «Банки ждут новых невозвратов по кредитам от частных лиц»; «Перспективы банковского сектора ЕС неясны».

GBP и Великобритания. Игроки по GBP/USD явно что-то недопонимают. Сегодня ясность может наступить в связи с выступлениями членов Комитета по монетарной политике Банка Англии и публикацией Отчета Банка Англии по кредитным условиям.

AUD и Австралия. Супер-экономика начинает демонстрировать проблемы. Согласно сообщениям, одобренные заявки на строительство продемонстрировали в августе сильное снижение: -4,7% м/м, а кредитование частного сектора значительно замедлилось. Сегодня ожидается публикация Отчета РБА по финансовой стабильности. Надо сказать, как раз вовремя. Но самое важно то, что вчера МВФ обратил нешуточное внимание на австралийскую экономику и австралийский доллар. Об этом – в американском предмаркете.

USD/CAD. Спекулянты вновь не смогли столкнуть пару вниз, несмотря на объявление о снижении запасов нефти в США. Не повлиял и рост промышленных цен и цен на сырье в Канаде. Это важный фактор в пользу предстоящего роста USD.

JPY и Япония. Согласно сегодняшним публикациям, предварительные данные по промышленному производству показали снижение на 0,3% м/м.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации и события в европейскую сессию:

11:00 мск — выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии П. Такера;

11:55 мск – данные по безработице в Германии;

12:30 мск — Отчет Банка Англии по кредитным условиям;

13:00 мск — предварительные данные по индексу потребительских цен в Еврозоне за сентябрь (прогноз: рост);

13:05 мск — выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии П. Фишера.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

Просмотров: 910, сегодня — 1
Следить за новыми комментариями

Комментарии (2)

+
0
YuAR
YuAR
30 сентября 2010, 11:56
Столбцы
#
Елена, ваши выводы строятся на анализе биржевых валютных опционов. В тоже время, я неоднократно слышал, что основной объём торговли валютными опционами приходится на межбанк и, следовательно, эти сделки нельзя посмотреть в открытых источниках.
С вашей точки зрения, как сильно может повлиять данный факт на точность вашего прогноза?
+
+6
Елена Кашина
Елена Кашина
30 сентября 2010, 19:03
Екатеринбург
#
Немножко пространно отвечу, ок?

Во-первых, давайте разведем вопрос. Есть валютные пары (то, что не касается свободной конвертации), для которых деривативы торгуются только на межбанке, для основных же пар, пожалуйста, торговля деривативами доступна. Такие возможности предлагают многие брокеры, в том числе и Fibo.

Во-вторых, что касается объемов, то исторически сложилось так, что основными игроками на рынке деривативов являются крупные финансовые структуры (не обязательно банки, например, хедж-фонды). Посредством деривативов, в частности, опционов, производится негласное регулирование рынка спот.Для лучшего понимания того, как рынок деривативов (в частности, валютных опционов) влияет на поведение котировок на рынке FOREX, рассмотрим простой пример для пары USD/JPY.
Игрок открыл длинную позицию на споте по курсу 87,9 иен за 1 доллар и опасается падения курса доллара. Для страховки он решает купить опцион Put со страйковой ценой (ценой исполнения) 87,9 иен за 1 доллар и премией 0,1 иены за каждый пункт контракта. Через месяц игрок планирует закрыть позицию на споте (продать доллары США за иены) и аннулировать позиции по опционам, для чего необходимо будет продать опцион Put со страйковой ценой 87,9 иен за 1 доллар. Если через месяц курс доллара упадет, то цена опциона Put со страйковой ценой 87,9 иен за 1 доллар увеличится. Допустим, что при курсе 87,3 иен за 1 доллар премия по опциону составит 0,3 иены. Следовательно, для того чтобы покрыть потери от операций с реальной валютой, необходимо купить большее число опционов:
(87,9 — 87,3) × количество реальных долларов = (0,3 – 0,1) × количество долларов в опционе.
А это значит, что для данного примера:
количество долларов в опционе = количество реальных долларов × 3.
Пример наглядно иллюстрирует, как формируется сила воздействия опционных контрактов на котировки, поскольку количество «виртуальных» опционных долларов может в разы превышать реальный объем активов. Причем речь идет не только о валютных парах. Это свойственно всем инструментам, для которых существует рынок опционных контрактов. Как следствие, ни с чем не сравнимая в реальности сумма контрактов по различным видам деривативов — более $680 трлн.! — которая была выставлена к июлю 2008 г.

Также необходимо понимать, что существует внебиржевой рынок. Однако «центр управления» все-таки просматривается в биржевом сегменте, поскольку он поддается программированию.
Внебиржевой рынок сложно учесть и можно его назвать «местечковым», в то время как биржевой сегмент закоррелирован с другими биржевыми сегментами других финансовых инструментов в других секторах мирового рынка (фондовом, сырьевом, процентных ставок...)

В-третьих, источники информации известны, неизвестны лишь имена конкретных крупных игроков, кто и что делает… но иногда можно и об этом догадаться, судя по тем темам, которые лоббируются
Собранные мной исторические данные за несколько лет указывают на то, что рынок спот движется по моделям, построенным на рынке опционов.

Конечно, имеется погрешность — волатильность, но в целом концепция всегда соблюдается.

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд